Bloomberg — Apostas de que a inteligência artificial revolucionará os negócios da América e trará riquezas para as maiores empresas por trás dela serão testadas nesta terça-feira (25), quando a Microsoft (MSFT) e a Alphabet (GOOGL) divulgarem seus primeiros resultados desde o começo da febre da IA.
As ações da Microsoft dispararam 44% em 2023, atingindo múltiplos recordes em um rali que a deixou prestes a se juntar à Apple (AAPL) como as únicas duas empresas com valor de mercado de $3 trilhões. O rali da Alphabet é de 38%, um pouco abaixo do ganho de 41% do Nasdaq 100 Index. Ambas estão entre as líderes iniciais em gigantes da tecnologia com ações negociadas publicamente e têm ferramentas de IA promissoras.
Os resultados, que serão divulgados após o fechamento do mercado, demonstrarão se a tecnologia já é um impulsionador grande o suficiente do crescimento para justificar os ‘valuations’ que se elevaram de acordo com os padrões recentes. A Microsoft está sendo negociada a 31 vezes o lucro estimado, acima de sua história de longo prazo e a um prêmio em relação ao Nasdaq 100 Index.
“É possível que seja muito cedo para ver qualquer impacto da IA na receita, embora seja provável que vejamos custos mais altos à medida que ela desenvolve e distribui a tecnologia, o que poderia ser um problema do ponto de vista da lucratividade”, disse Stefan Slowinski, analista da BNP Paribas Exane, sobre a Microsoft antes de seus resultados. “Os fundamentos da Microsoft são obviamente muito fortes, e ela se beneficiará da IA, mas nessa avaliação, é preciso analisar os riscos mais detalhadamente.”
A Alphabet provavelmente estará em uma situação similar, com os investidores querendo ver se seu ‘chatbot’ Bard irá atrapalhar a principal fonte de receita da empresa — a publicidade de busca — com as pessoas pedindo dicas ao recurso de IA sobre aonde ir passar as férias e como realizar tarefas comuns, em vez de usar o mecanismo de busca do Google.
Isso não quer dizer que as duas empresas tenham se tornado dependentes da IA. A Microsoft ainda gera bilhões com seus produtos de software e negócios em nuvem, enquanto o mecanismo de anúncios do Google continua sendo insuperável. No entanto, com os mercados — acertadamente ou não — focados na IA, o desempenho, as perspectivas e os custos dessa divisão serão os mais escrutinados em cada empresa.
A Alphabet e a Snap (SNAP), que também divulgará resultados na terça-feira à noite, também darão uma indicação se o mercado de publicidade digital está se recuperando de uma queda. A Meta Platforms (META), outra importante empresa de tecnologia de IA, divulgará seus resultados após o fechamento das negociações de quarta-feira.
A empresa liderada por Mark Zuckerberg tem lidado com uma complicação própria em seu negócio de publicidade, além do aperto nos orçamentos: ela está tentando vender mais anúncios de vídeo curtos para seu produto Reels, semelhante ao TikTok. Os usuários têm passado mais tempo navegando por eles, mas os anunciantes ainda não aderiram tão rapidamente.
Os resultados mornos da semana passada de duas outras gigantes do Nasdaq 100, Netflix (NFLX) e Tesla (TSLA), mostraram o quão rapidamente a sorte pode mudar, mesmo para as queridinhas do mercado. A Tesla caiu quase 10% depois que a montadora de carros alertou que sua lucratividade, que já estava diminuindo, provavelmente cairia ainda mais. A Netflix teve a maior queda em sete meses após prever receita para o terceiro trimestre abaixo das expectativas dos analistas.
Os riscos também são altos para o mercado em geral. As sete maiores empresas do S&P 500 — que são principalmente empresas de tecnologia e internet — superaram o restante do índice na maior margem desde a bolha da internet durante a primeira metade do ano, de acordo com dados compilados pela Bloomberg Intelligence. Sem elas, o ganho de 16% do índice de referência teria sido reduzido em mais da metade.
“Mesmo que as ações tenham se valorizado significativamente até agora, ainda estamos no início da adoção da IA, o que significa que ainda vemos muito potencial para empresas como a Microsoft, que claramente é um beneficiário significativo”, disse Erika Klauer, gestora de portfólio de ações de tecnologia na Jennison Associates.
No total, aproximadamente 170 empresas do S&P 500 Index devem divulgar resultados nesta semana, representando 40% do total de sua capitalização de mercado. Para os investidores, a próxima semana pode ser igualmente decisiva, já que tanto a Apple quanto a Amazon (AMZN) têm previsão de divulgar seus resultados após o fechamento das negociações em 3 de agosto.
--Com a ajuda de Sarah Frier, Subrat Patnaik, John Viljoen e David Watkins
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