Bloomberg — Um investimento na empresa de foguetes de Elon Musk feito quase uma década atrás ajudou a adicionar mais de US$ 2 bilhões em valor ao fundo patrimonial (endowment) da Universidade Washington, transformando uma aposta relativamente pequena em uma das maiores contribuidoras para os ganhos de investimento da instituição neste ano.
A universidade, sediada em St. Louis, estado de Missouri, informou na sexta-feira (25) que o fundo rendeu 37,3% no ano encerrado em junho, impulsionado por sua participação na SpaceX (SPCX), que abriu capital neste ano.
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O crescimento de um investimento inicial de US$ 50 milhões na SpaceX, somado a apostas posteriores na empresa feitas por meio de outros gestores, ajudou a levar os ativos sob gestão do fundo a mais de US$ 19 bilhões, a maior parte no fundo patrimonial. O fundo patrimonial também teve ganhos com investimentos na Cerebras Systems, que abriu capital neste ano.
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Os ganhos com IPOs representaram cerca de metade do retorno total do fundo no período, já que os investimentos em venture capital e growth equity “foram muito bem em todas as frentes”, disse Scott Wilson, que comanda o fundo patrimonial da universidade desde 2017. Uma participação inicial da instituição foi feita com a gestora Vy Capital e é anterior à chegada de Wilson à universidade, disse ele.
Os investimentos do fundo patrimonial em commodities e em mercados emergentes e de fronteira também tiveram bom desempenho.
“Plantamos muitas sementes há mais de nove anos”, disse Wilson. “Temos muita esperança de que algumas delas tenham um impacto desproporcional no portfólio.”
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O ganho inesperado mostra como algumas universidades estão colhendo grandes resultados de apostas de longo prazo em mercados privados.
Instituições com participações iniciais na SpaceX e em outras empresas de tecnologia altamente valorizadas passaram, em alguns casos, muito à frente da mediana de 18,9% registrada, antes das taxas, no ano encerrado em junho pelos grandes fundos patrimoniais, segundo o Wilshire Trust Universe Comparison Service.
A Universidade da Carolina do Norte (UNC), Harvard e Vanderbilt estão entre as que lucraram com investimentos na SpaceX. Os ganhos de investimento da UNC foram de 37,8% até junho, com ajuda de um investimento inicial na empresa de foguetes por meio de um fundo de venture capital.
A Universidade da Pensilvânia teve retorno de 27,4%, mas se recusou a comentar os motivos.
Há um outro lado nesses ganhos. Algumas das universidades privadas mais ricas enfrentam agora impostos federais bem mais altos sobre os ganhos realizados com a renda de investimentos dos fundos patrimoniais.
Instituições como Harvard e Yale estão sujeitas a uma alíquota de 8%, ante 1,4%, enquanto um grupo que inclui Universidade Washington, Duke e Brown enfrenta uma alíquota de 4%.
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