Bancos revisam projeções e agora esperam que Brasil cresça 3% este ano

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Bloomberg — A recuperação da atividade acima das projeções, com crescimento do PIB de 1,2% ante mediana esperada de 0,9%, levou economistas a revisarem para cima as previsões para 2022. Goldman Sachs (GS) e Bank of America (BAC) elevaram estimativas e agora esperam avanço próximo de 3%, com medidas do governo como repasses e desonerações, além da reabertura da economia com o arrefecimento da pandemia.

O PIB foi impactado pela alta de 1,3% nos serviços, de acordo com o IBGE, com a volta dos serviços presenciais, como restaurantes e hotéis. Consumo das famílias cresceu 2,6%.

Para frente, no entanto, muitos veem perda de fôlego, seja pelos efeitos defasados da política monetária, seja pela desaceleração global, com alta dos juros dos países desenvolvidos. Veja o que dizem os analistas:

Cassiana Fernandez e Vinícius Moreira, economistas do JPMorgan (JPM)

Revisa projeção do PIB do Brasil 2022 para 2,6%, com base no consumo privado mais forte e investimentos que superaram as expectativas
Crescimento mais forte vem por trás de estímulo fiscal e maior renda disponível em meio à queda nos preços dos combustíveis

Alberto Ramos, economista-chefe para América Latina do Goldman Sachs

Goldman Sachs reajustou a projeção de PIB para 2022 de 2,2% para 2,9%; expectativa de crescimento econômico para 2023 é de 1%
Crescimento nesse semestre foi motivado por estímulos fiscais, mercado de trabalho mais forte que o esperado, alta das commodities, fluxo de crédito e atenuação do impacto do coronavírus na economia
Banco espera que a atividade pode vir a ser abalada pela inflação, efeitos da alta dos juros, desaceleração global, redução do crédito, inadimplência e incertezas pós-eleições

David Beker, chefe de economia para Brasil e de estratégia para América Latina do Bank of America

Bank of America revisou projeção para PIB neste ano de 2,5% para 3,25%
No segundo trimestre, destaca a resiliência do setor de serviços e o consumo privado, ajudado por estímulos fiscais
"Isso aconteceu mesmo antes do corte no ICMS, aumento do Auxílio Brasil e redução nos combustíveis, o que deve ter uma grande influência positiva nos resultados do próximo semestre"

Natália Cotarelli, economista do Itaú Unibanco (ITUB4)

Dados do segundo trimestre indicam PIB no ano entre 2,5% e 3%; projeção do banco hoje é 2,2%
Para ela, o PIB vai desacelerar ao longo do segundo semestre e Auxílio Brasil não deve ser suficiente para compensar o impacto da política monetária
Itaú espera alta marginal da atividade no terceiro trimestre e queda no quarto trimestre de 2022
Surpresa positiva no segundo trimestre veio, pelo lado da oferta, de serviços e indústria; na demanda, de consumo das famílias e investimento (FBCF)

Lucas Maynard, economista do Santander (SANB11)

Vemos riscos de alta relevantes para nossa previsão de crescimento de 1,9% do PIB para 2022
Calculamos um fechamento do hiato do produto, pairando em torno de +0,5% e alcançando leitura positiva pela primeira vez desde 2014
"No curto prazo, o leve carryover liderado pelos dados de atividade de junho junto com o enfraquecimento apontado por nosso indicador proprietário corrobora uma perspectiva de esfriamento da atividade"

Leonardo Costa, economista da Asa Investiments

Projeção para o PIB de 2022, atualmente em +2,1%, deve ser revista para cima, para mais próximo de 3%, depois da divulgação do resultado do segundo trimestre
Asa ainda aposta numa desaceleração no 3º trimestre, que deve ser suavizada pelas medidas fiscais do governo
Indústria teve destaque positivo e os serviços continuaram avançando; economista destaca o crescimento do consumo das famílias

Flavio Serrano, economista-chefe da Greenbay Investimentos

Chama atenção crescimento do consumo das famílias, com antecipação do 13º dos aposentados e saque de FGTS

"Medidas mais recentes de aumento do Auxílio Brasil vão pegar mais no 3T"

Vê indústria mais fraca no 3T, e desaceleração em serviços e consumo das famílias; espera 4T negativo

Cristiano Oliveira, economista do Banco Fibra

Abertura do PIB confirma o cenário de forte crescimento da demanda agregada
Crescimento também deve ser "moderadamente forte" da atividade também no 3T22

Rodolfo Margato, economista da XP (XP)

Atividade econômica brasileira apresentou forte crescimento nos últimos dois trimestres, com expressivo aumento da demanda interna
Setor de serviços permaneceu em trajetória de recuperação bastante sólida, puxado especialmente pela reabertura econômica e recuperação do mercado de trabalho
"Nossa expectativa para o crescimento do PIB em 2022, atualmente em 2,2%, tem viés de alta. Por fim, também atribuímos um viés positivo à previsão de aumento de 0,5% para o PIB de 2023, a despeito da política monetária em território amplamente contracionista e o enfraquecimento da economia global"

Luca Mercadante, economista da Rio Bravo

"Surpresa fica para serviços e, especialmente para indústria, que tiveram resultados melhores do que se esperava. A agricultura, por outro lado, decepcionou, crescendo menos do que o projetado"
"Economia seguiu se beneficiando do processo de reabertura e da recuperação do mercado de trabalho. Resta saber como será a desaceleração esperada para a segunda metade de 2022"

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