Bloomberg — A Citadel Securities espera que o Federal Reserve eleve os juros nesta semana, em uma decisão que surpreenderia o mercado e reforçaria a credibilidade do presidente do banco central, Kevin Warsh, no combate à inflação.
Um aumento de 0,25 ponto percentual na quarta-feira (29) reforçaria a promessa reiterada de Warsh de restabelecer a estabilidade dos preços e mostraria que as autoridades monetárias deixaram de depender de sinalizar com muita antecedência cada mudança de política, escreveu Frank Flight, chefe de estratégia macro da instituição, em relatório.
“O mercado pode mais uma vez estar subestimando a intensidade da mudança para uma postura mais dura do Fed”, afirmou Flight. Uma alta nesta semana “encerraria de forma definitiva a era da orientação futura (‘forward guidance’)” e ressaltaria a independência do banco central, disse.
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Os contratos de swap de juros indicam cerca de 40% de probabilidade de uma alta de 0,25 ponto percentual na reunião, um grau de incerteza incomum tão próximo de uma decisão do Fed pelos padrões dos últimos anos. Os operadores já precificam integralmente uma alta de juros até setembro.
Segundo Flight, uma decisão nesta semana teria impacto maior do que esperar até setembro, porque mudaria as expectativas sobre a forma como o Fed reage à inflação.
Além de reforçar a credibilidade do banco central no combate à inflação, uma alta inesperada influenciaria as decisões de preços das empresas e as demandas salariais dos trabalhadores antes que a inflação se torne mais persistente, reduzindo potencialmente a necessidade de um aperto monetário maior mais adiante, afirmou.
Embora os dados mais recentes de emprego e inflação, mais fracos, tenham reduzido inicialmente a percepção de uma alta em julho, Flight argumenta que esses indicadores não devem se sobrepor ao conjunto mais amplo de evidências de que os riscos inflacionários permanecem elevados e o mercado de trabalho continua estável.
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Enquanto isso, o cenário geopolítico no Oriente Médio segue volátil. Os preços do petróleo caíram na segunda-feira depois que os EUA suspenderam os ataques diários contra o Irã. Apesar da recente redução das tensões, as cotações ainda acumulam alta de cerca de 20% neste mês, enquanto os houthis apoiados pelo Irã ameaçam as exportações da Arábia Saudita pelo Mar Vermelho.
Segundo Flight, a alta dos preços da energia nas últimas semanas pode inclinar a balança em favor de uma elevação dos juros.
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