Bloomberg Línea — Os bancos centrais da América Latina manterão uma postura cautelosa, apesar da melhora nos mercados financeiros e da recente queda nos preços do petróleo, afirma um relatório da consultoria britânica Oxford Economics.
O estudo considera que os avanços rumo a um acordo para reabrir o Estreito de Ormuz não alterarão o rumo da política monetária regional, uma vez que persistem riscos relacionados ao cenário internacional.
“O otimismo dos mercados e a queda do preço do petróleo, após os avanços rumo a um acordo para reabrir o Estreito de Ormuz, não alterarão o rumo da política monetária”, afirmou Joan Domene, economista-chefe para a América Latina da Oxford Economics.
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A empresa destacou que a moderação da inflação dos alimentos no Brasil permitiu que o Banco Central reduzisse a taxa Selic em 25 pontos-básicos na semana passada, para 14%, enquanto o Banco do México (Banxico) decidiu manter sua taxa de referência em 6,5%, apesar de uma desaceleração da inflação geral maior do que o esperado.
Além disso, ele explicou que ambos os bancos centrais continuam enfrentando um cenário de grande incerteza devido aos efeitos da guerra no Irã, embora as condições internas mais favoráveis tenham reduzido o risco de uma aceleração em direção a políticas monetárias ainda mais restritivas.
Brasil e México avançam
No Brasil, a consultoria considerou que a postura monetária continua restritiva devido à deterioração fiscal e às expectativas de inflação que permanecem desancoradas. No entanto, a correção dos preços dos alimentos e a fraqueza da atividade econômica abriram espaço para o corte realizado nesta semana.
A Oxford Economics prevê que o Banco Central do Brasil faça mais um corte de 25 pontos-base em setembro e outro no quarto trimestre, levando a taxa Selic a 13,5% por volta de dezembro.
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No México, a empresa considera que a política monetária se encontra em uma posição predominantemente neutra. Embora o Banxico tenha mantido a taxa inalterada, a Oxford Economics espera um novo corte de 25 pontos-base no início de 2027, para 6,25%.
No Chile, a Oxford Economics destacou que a atividade econômica apresentou uma recuperação em junho, embora o impulso geral continue fraco.
O indicador mensal de atividade econômica (Imacec) registrou um aumento de 0,6% em junho, impulsionado principalmente por uma recuperação de 3,4% na produção mineradora, após interrupções no setor de cobre.
No entanto, a consultoria manteve sua previsão de crescimento do PIB chileno para 2026 em 0,9%, abaixo do consenso do mercado de 1,3%, devido aos riscos associados às interrupções no setor de mineração e às condições climáticas adversas relacionadas ao fenômeno do El Niño.
O relatório menciona que a menor pressão inflacionária externa e a folga econômica permitirão que o Banco Central do Chile prolongue a pausa monetária até o final do ano.
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Para o Peru, a empresa espera que o Banco Central de Reserva mantenha a taxa de referência em 4,25% durante o restante de 2026, uma vez que as expectativas de inflação permanecem estabilizadas em 2,8%.
No entanto, ele alertou que não descarta aumentos nas taxas no quarto trimestre caso as expectativas inflacionárias se deteriorem ou se a inflação continuar apresentando surpresas positivas.
Na Colômbia, a Oxford Economics prevê que a inflação anual se mantenha um pouco acima de 6% durante o restante de 2026. A consultoria espera que a desvalorização do peso colombiano e a desaceleração da demanda interna ajudem a conter as pressões inflacionárias, embora o fenômeno do El Niño possa afetar os preços dos alimentos.
