Bloomberg Línea — A inflação tem registrado recuo geral nos países da Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) e deve chegar a 4,2% em média, em comparação com os 5% registrados em 2024.
A OCDE projetou em seu relatório mais recente Perspectiva Econômica que a inflação no bloco continuará a se reduzir, chegando a 3,5% em 2026 e 2,6% em 2027.
Ao analisar a situação específica do Brasil, a OCDE espera que a inflação termine em 5,1% neste ano, e que siga uma tendência de baixa, segundo o estudo.
Embora a política monetária permaneça rígida em face das pressões inflacionárias “persistentes”, a OCDE diz que a perspectiva é que ela recue gradualmente a partir de 2026.
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O relatório afirma que, depois de atingir um pico de 5,5% em abril, a inflação geral caiu para 4,7% em outubro no Brasil. Isso ocorre em um cenário de queda nas contas de eletricidade residencial.
Além disso, explica que o impacto das altas tarifas efetivas dos EUA de mais de 30% sobre as importações do Brasil “tem sido limitado até o momento”.
No país, “a boa safra agrícola e a diversificação bem-sucedida dos mercados de exportação atenuaram o impacto das tarifas por enquanto”. O Brasil alcançaria uma inflação de 4,2% em 2026 e 3,8% em 2027.
Perspectivas para a América Latina
Entre os países analisados pela OCDE, a Argentina teria os níveis de inflação mais altos neste ano, com 41,7%, acima da Turquia (34,5%); a inflação no país de Milei deve cair para 17,6% em 2026 e depois para 10% em 2027.
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De acordo com a OCDE, “a política monetária deve permanecer rígida para reduzir a inflação de forma duradoura” na Argentina.
Além disso, “espera-se que a moeda nacional permaneça volátil em meio à incerteza política residual, mas o efeito da depreciação sobre a inflação parece ter se enfraquecido“.
A Costa Rica está no outro extremo das previsões de inflação da OCDE para os países latino-americanos analisados. A previsão é de que o país registre deflação neste ano (-0,1%), enquanto em 2026 a inflação será de 0,8% e em 2027 de 2,1%.
De acordo com o relatório, a OCDE prevê uma nova redução de um quarto de ponto nas taxas de juros da Costa Rica no primeiro semestre de 2026. Depois disso, espera-se que a taxa permaneça estável à medida que a inflação aumente lentamente em direção à meta de 3%.
Para o México, a OCDE projeta que a inflação será de 3,8% em 2025, antes de cair para 3,3% em 2026 e 2,9% em 2027.
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De acordo com o documento, para garantir que a inflação diminua em direção à meta de 3%, “o banco central deve manter um ciclo de flexibilização cauteloso e dependente de dados”.
As projeções da OCDE sugerem que a inflação na Colômbia fechará este ano em 5,1%. A inflação no país andino começaria a diminuir, mas permaneceria acima da meta de 3% até 2027. Em 2026, a inflação na Colômbia cairia para 4,6% e, em 2027, para 3,8%.
“Espera-se que a política monetária permaneça adequadamente rígida, já que a inflação deverá permanecer acima da meta ao longo de 2026-27″, disse a OCDE.
Ele detalha que há riscos decorrentes da “política fiscal expansionista” e do possível aumento do salário mínimo real, o que levaria a uma inflação mais alta .
Nesse contexto, “estão previstas novas reduções nas taxas de política a partir de meados de 2026, quando a inflação estará em uma trajetória descendente sustentada, com a taxa caindo para 6,5% até o final de 2027″.
No caso do Chile, espera-se que a inflação fique em 4,4% no final do ano. De acordo com a OCDE, “a inflação continua a diminuir e espera-se que se aproxime de 3% até o final de 2026 e se estabilize depois disso“.
