Bloomberg Línea — A Gera Capital, gestora que tem o bilionário brasileiro Jorge Paulo Lemann entre os sócios, se desfez oficialmente de uma de suas apostas em educação básica.
O Cade (Conselho Administrativo de Defesa Econômica), órgão federal que avalia fusões e aquisições no Brasil, publicou no Diário Oficial da União desta quarta-feira (20) a aprovação, sem restrições, da compra da Edify Education pela Arco Educação, do empresário cearense Ari de Sá Cavalcante Neto.
A operação junta as duas maiores plataformas de ensino bilíngue para colégios particulares no país, em um movimento que mostra as duas velocidades do mercado brasileiro de idiomas. De um lado, estão as franquias tradicionais para adultos, sob pressão da concorrência digital e de aplicativos com inteligência artificial. Do outro, o inglês integrado ao currículo dos colégios particulares, segmento puxado pela demanda das famílias da classe média alta.
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O negócio sai por R$ 105,6 milhões, a serem pagos em duas parcelas: R$ 53,1 milhões no fechamento e o restante dois anos depois, ambas corrigidas pelo CDI desde a assinatura do contrato, em 13 de novembro de 2025.
A decisão ainda corre o prazo de 15 dias para eventual avocação ao Tribunal do Cade, quando um conselheiro pede para reanalisar o caso, antes do trânsito em julgado. A Arco prefere falar com mais profundidade sobre a operação somente após o trânsito em julgado do processo.
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Fundada em 2017 como Spot Educação e rebatizada em 2021, a Edify era a número 2 do mercado brasileiro de plataformas para programas bilíngues, com mais de 150 mil alunos.
Com a operação, passa a integrar o sistema líder do segmento, o PES English, da Arco, que tem mais de 200 mil estudantes. A Arco mantém ainda a marca Ways, escola internacional em fase inicial dentro de seu negócio bilíngue, e preserva os sócios-fundadores Bernardo Paiva e Marina Dalbem na gestão da edtech adquirida.
No balanço enviado à CVM em dezembro e auditado pela EY, a CBE (Companhia Brasileira de Educação e Sistemas de Ensino), controladora operacional da Arco, descreveu a Edify como detentora de “soluções educacionais completas para o ensino da língua inglesa no segmento de ensino fundamental e médio”, combinando “materiais didáticos impressos e digitais, trilhas pedagógicas estruturadas, plataformas educacionais e suporte contínuo às escolas parceiras”.
A companhia justificou a compra no mesmo documento: “Esta transação amplia a presença da Arco no mercado suplementar, adicionando soluções de alta qualidade com preços complementares ao seu portfólio. A Arco acredita no grande potencial do inglês como segunda língua e nas tendências favoráveis do mercado para as habilidades do século XXI”.
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A Arco fecha a compra da Edify depois de um 2025 em que registrou, segundo a empresa, recorde de geração de caixa, com receita consolidada de R$ 2,84 bilhões e lucro líquido de R$ 111 milhões, ante R$ 2,5 bilhões e R$ 124 milhões em 2024.
No mesmo ano, a CBE quitou R$ 448,8 milhões pela parcela final da aquisição da International School e captou R$ 800 milhões em debêntures entre julho e agosto. A companhia é controlada pela família Sá Cavalcante e tem os fundos americanos General Atlantic e Dragoneer como minoritários desde o fechamento de capital na Nasdaq em 2024.
Para a Gera Capital, o desinvestimento marca o fim da tese de plataforma bilíngue iniciada em 2021. Fundada em 2010 e liderada por Duda Falcão e Rafaela Dantas, a gestora, que reúne mais de 40 famílias empresariais brasileiras e informava ter R$ 1,5 bilhão investido, passa a concentrar sua exposição em educação na Salta, rede de colégios próprios que nasceu como Eleva e foi a primeira investida do fundo.
Em nota, a Gera Capital afirmou estar satisfeita com o retorno do investimento, equivalente a cerca de 2x o CDI do período.
“Embora a gente goste muito da tese e da empresa, chegamos a uma fase de desinvestimento desse fundo e, portanto, essa saída foi naturalmente construída”, disse a gestora.
O fundo também declarou ter “grande admiração pela trajetória da Arco” e agradeceu aos executivos que acompanharam a Edify durante o ciclo sob seu controle.
--Texto atualizado às 22h15 para incluir nota da Gera Capital e posição da Arco com dados do seu balanço de 2025
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