Bloomberg — As ações asiáticas estão prestes a abrir mistas depois que Wall Street enfrentou dificuldades após um rally que levou o S&P 500 a níveis “sobrecomprados”. O pregão dos EUA foi dominado pelos Treasuries, que estenderam seu poderoso avanço de novembro.
Os futuros de ações indicam pequenos ganhos para os índices de referência japoneses e australianos, enquanto Hong Kong pode recuar. Operadores ponderaram as vendas mistas de dívida do governo dos EUA, com um leilão de títulos de cinco anos no valor de US$ 55 bilhões com forte demanda, enquanto uma venda de notas de dois anos no valor de US$ 54 bilhões foi fraca.
As taxas dos títulos de referência de 10 anos caíram oito pontos-base, chegando a cerca de 4,4%, apostando que o Federal Reserve terminou os aumentos das taxas de juros. As taxas da Austrália e da Nova Zelândia também caíram no início da negociação de terça-feira.
O maior mercado de títulos do mundo voltou a se recuperar depois de passar boa parte de 2023 submerso — caminhando para seu melhor mês desde março.
O Índice Bloomberg das Treasuries dos EUA mudou recentemente para um retorno positivo no ano, à medida que sinais de desaceleração da inflação e crescimento moderado do emprego desencadearam uma alta que derrubou as taxas dos níveis mais altos em mais de uma década.
“Parece que o mercado abraçou a ideia de que dados econômicos mais fracos acelerarão a chegada de cortes nas taxas favoráveis ao mercado, mesmo que o Fed tenha continuado a sinalizar o contrário”, disse Chris Larkin, da E*Trade do Morgan Stanley. “Esta semana proporcionará amplas oportunidades para os operadores decidirem se essa tendência de arrefecimento está intacta.”
Os operadores estarão atentos a outro conjunto de dados econômicos esta semana, incluindo a medida preferida do Fed para a inflação subjacente. As vendas de novas casas nos EUA caíram em outubro após uma revisão para baixo do mês anterior, à medida que as taxas de hipotecas em níveis mais altos em décadas pesaram sobre a demanda. O índice de manufatura do Fed Bank of Dallas para novembro veio mais fraco do que o esperado.
Na Ásia, há sinais de que a recuperação econômica da China continua frágil, com os lucros das empresas industriais subindo a um ritmo muito mais lento do que um mês antes, à medida que as pressões deflacionárias persistiram. As consequências de uma investigação criminal sobre o gigante do shadow banking Zhongzhi Enterprise Group Co. continuam, com um advogado estimando que as perdas dos investidores poderiam chegar a US$ 56 bilhões.
As apostas de que os formuladores de políticas dos EUA terminaram o ciclo de aumento das taxas impulsionaram um rally no S&P 500 este mês, reduzindo as expectativas de volatilidade a curto prazo. Embora alguns tenham aproveitado a oportunidade para comprar proteção a preço baixo, isso está longe de ser ubíquo — e surgem chamadas dizendo que o ambiente de mercado está ficando muito plácido.
“A situação técnica no mercado de ações agora é de fundamental importância”, disse Matt Maley, estrategista-chefe de mercado da Miller Tabak + Co. “Isso não significa que estamos prestes a ver um topo importante no mercado de ações. Pode significar apenas que veremos uma pequena correção ou até uma correção ‘lateral’ em algum momento da próxima semana ou duas para eliminar essa condição de sobrecompra.”
A volatilidade diminuiu, os mercados de títulos e ações se estabilizaram enquanto o dólar caiu significativamente — o que deveria ser suficiente para os investidores se sentirem cautelosamente otimistas, segundo Mark Hackett, da Nationwide.
“Neste ponto do ano, a direção atual do mercado — que é positiva — é historicamente a direção em que o mercado termina o ano, uma vez que existem poucos indicadores que possam mudar drasticamente seu curso”, observou Hackett. “Mas, para isso ser verdade, precisaremos ver uma abordagem ‘perfeita’ pelo Fed — nem muito fraca e nem muito forte na política.”
Mais de 60% dos entrevistados na última pesquisa do MLIV Pulse esperam que as ações proporcionem melhores retornos do que os títulos no próximo mês. Esse é o nível mais alto de entusiasmo em relação às ações que a pesquisa registrou desde que a pergunta sobre os dois ativos foi feita pela primeira vez em agosto de 2022.
Os especialistas de Wall Street se tornaram mais otimistas em relação às perspectivas para o próximo ano, à medida que o sentimento do investidor melhora e as expectativas de uma recessão são reduzidas.
Nos ganhos, a Crowdstrike Holdings Inc. destacará como as empresas estão priorizando a cibersegurança após os recentes ataques corporativos de alto perfil, enquanto se espera que a Salesforce Inc. e a Dell Technologies Inc. apresentem crescimento mais lento nas vendas quando divulgarem seus resultados esta semana, à medida que os gastos corporativos totais se ajustam.
Além disso, o ouro estava acima de US$ 2.000 novamente. O petróleo caiu à medida que as tensões geopolíticas e os sinais de excesso de oferta se sobrepuseram às esperanças de que a OPEP e seus aliados aprofundem os cortes
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