Cobertura de Ray Dalio em Abu Dhabi simboliza novo eldorado para hedge funds

Bloomberg — Da cobertura de um edifício com vista para o Golfo Pérsico, uma das maiores fortunas de hedge funds do mundo tem se sentido cada vez mais em casa.

A compra de Ray Dalio de um luxuoso apartamento à beira-mar na Ilha Saadiyat, de Abu Dhabi, faz parte de um avanço no Oriente Médio que também inclui uma filial de seu family office no distrito financeiro da cidade, de acordo com pessoas a par do assunto.

A sua crescente presença faz parte das mudanças que transformaram os Emirados Árabes Unidos em um importante centro para traders. Nos últimos anos, profissionais altamente remunerados de mais de 100 empresas chegaram ao país.

Embora o conflito entre Israel e o Hamas tenha trazido um lembrete da forte volatilidade do Oriente Médio e levantado dúvidas sobre se isso poderia frear o recente boom visto na região, uma série de gestoras disseram que seus planos de expansão por lá permanecem inalterados.

Nos últimos anos, autoridades dos Emirados Árabes Unidos (EAU) têm enfatizado o desejo de manter relações amistosas com nações no Oriente Médio e além, uma postura que tem ajudado a economia do país mesmo durante pandemias e guerras.

Durante a Primavera Árabe que começou em 2010, à medida que protestos locais agitaram muitos governos do Oriente Médio, os EAU permaneceram politicamente estáveis e até se beneficiaram com a entrada de dinheiro de outras partes da região, à medida que famílias ricas buscaram proteger seu patrimônio.

Quando a covid-19 se espalhou pelo mundo, as políticas de vistos facilitados do país atraíram expatriados. O dinheiro russo também fluiu após a invasão de Moscou na Ucrânia, pois os EAU não impuseram sanções.

“Jurisdições tradicionais e menos atrativas, como Londres e Hong Kong, têm perdido investidores e profissionais que têm ido para os Emirados Árabes Unidos,” disse Sunita Singh-Dalal, uma sócia da Hourani & Partners, escritório de advocacia com sede em Dubai que se concentra na gestão de wealth e em family offices.

Quando a Brevan Howard Asset Management anunciou seus planos de abrir uma filial na Abu Dhabi Global Market (ADGM), os pedidos de funcionários para se mudar excederam em muito o número de empregados que a empresa poderia acomodar.

A companhia de macro-trading teve que limitar o número de pessoas que se mudariam para o novo escritório, de acordo com uma pessoa com conhecimento sobre o assunto.

A menos de duas horas de carro em Dubai, onde empresas de grande porte como a Millennium Management, de Izzy Englander, e a ExodusPoint, de Michael Gelband, abriram escritórios, o preço dos aluguéis comerciais subiu mais rápido do que em Nova York ou Londres.

Os restaurantes badalados estão lotados. Trabalhadores no Dubai International Financial Centre, lamentam os engarrafamentos que frequentemente bloqueiam as estradas ao redor do distrito financeiro. O uso de jatos particulares em um dos terminais VIP da cidade está prestes a atingir níveis recordes.

Um em cada cinco dos 100 maiores hedge funds do mundo agora tem um escritório em Dubai, enquanto 10 dos 15 principais hedge funds multiestratégia têm presença no local, de acordo com o rastreador da indústria With Intelligence, em comparação com apenas alguns há uma década.

Localização

A mudança para Dubai e Abu Dhabi começou quando a covid fechou muitas cidades globais e tem ganhando ritmo devido à proximidade dessas cidades a recursos financeiros robustos, bem como à facilidade de fazer negócios, zona livre de impostos e fusos horários favoráveis.

Isso tem tornado os Emirados Árabes Unidos um sério concorrente para Londres e Hong Kong, bem como para centros como Miami, que atraiu figuras como Ken Griffin, fundador da Citadel.

Do ponto de vista da qualidade de vida, mudar-se para Abu Dhabi “é análogo a abrir uma filial em Miami”, disse Douglas Greenig, que co-sediou seu fundo Florin Court Capital em Abu Dhabi e Londres dois anos atrás, depois de considerar locais como Hong Kong e Singapura.

Agora, cerca de uma dúzia de funcionários da Florin Court em Abu Dhabi negociam de tudo, desde taxas de juros turcas até eletricidade francesa, metanol chinês e swaps de inadimplência de crédito globais - fazendo pequenas apostas nos mercados regionais.

Em uma demonstração de seu compromisso com a cidade, a Brevan Howard já transferiu alguns de seus membros mais experientes, incluindo o cofundador Trifon Natsis e o chefe de compliance Ryan Taylor, para Abu Dhabi, onde planeja empregar mais de 100 pessoas no futuro.

No mês passado, a gigante de trading, com mais de US$ 34 bilhões em ativos, inaugurou oficialmente seu escritório com cerca de 100 traders, banqueiros, clientes e executivos lotando a nova sede da ADGM, segundo uma pessoa que participou do evento.

Entre eles estavam o cofundador Alan Howard, o ex-chanceler britânico George Osborne e Victor Haghani, um dos sócios fundadores da Long-Term Capital Management.

Abu Dhabi e Brevan Howard combinam bem porque ambos preferem ficar fora dos holofotes, brincou o CEO Aron Landy durante a festa de lançamento, que posteriormente foi transferida para o restaurante peruano Coya, onde os convidados desfrutaram de sushi, croquetes de batata e champanhe Laurent Perrier enquanto um DJ tocava em uma área privada.

Mesmo com seu recente sucesso em atrair traders, os Emirados Árabes Unidos ainda têm um longo caminho a percorrer para alcançar centros mais estabelecidos, como Nova York, onde a With Intelligence estima que cerca de 1.800 empresas de hedge funds estão sediadas. Londres tem cerca de 820 e Hong Kong abriga cerca de 470 empresas de hedge funds.

Os Emirados Árabes Unidos também enfrentam concorrência de cidades como Paris, que tem se tornado um dos principais destinos para os fundos hedge em busca de uma nova base na União Europeia, agora que Londres está fora do bloco.

Na Ásia, onde restrições rigorosas de covid forçaram muitos executivos a sair, centros como Hong Kong e Singapura têm se esforçado para trazer de volta os traders. Apesar dessa competição, os avanços dos Emirados Árabes Unidos são difíceis de ignorar.

Nos últimos meses, a Wellington Management e a Hudson Bay Capital Management também se expandiram para Dubai, juntando-se a empresas como a LMR Partners, um fundo hedge de Hong Kong com US$ 9,8 bilhões em ativos. Eles se juntam a uma série de bancos, gestores de patrimônio, family offices e gestores de ativos que têm se expandido no país.

Tentando manter o ritmo

O aumento na atividade coloca Dubai sob risco de ceder sob o peso de seu próprio sucesso. O aumento nos preços dos imóveis já está pressionando muitos residentes de longa data.

Inga Brykulska, corretora da Driven Properties em Dubai, disse que executivos que se mudam com family offices ou fundos hedge de lugares como Singapura idealmente desejam sobrados, mas muitas vezes se contentam com apartamentos recém-construídos quando não conseguem encontrar imóveis de acordo com seus padrões no mercado.

Ela afirma ter visto várias pessoas alugarem coberturas no novo empreendimento à beira-mar Port de la Mer, onde apartamentos de quatro e cinco quartos estão sendo alugados por cerca de US$ 9.000 a US$ 11.000 por mês.

Enquanto isso, listas de espera para muitas das melhores escolas e clubes da cidade começaram a ficar extremamente longas. Engarrafamentos obrigam os trabalhadores de escritório a lidar com deslocamentos mais longos, e pode levar 15 minutos ou mais apenas para sair do estacionamento de um prédio.

“Estamos vendo grande crescimento em várias áreas”, disse Christopher Gardner, sócio do escritório de advocacia Dechert LLP, que auxilia na criação de fundos hedge no país. “O desafio é construir a infraestrutura para manter essa indústria em crescimento - ter fornecedores de serviços suficientes e o apoio contínuo dos reguladores para acompanhar o ritmo.”

Enquanto Dubai corre para acompanhar, seu vizinho mais silencioso, Abu Dhabi, que administra cerca de US$ 2 trilhões em capital soberano, avança. O setor financeiro da cidade cresceu quase 30% em base anual no segundo trimestre, à medida que seus esforços para atrair empresas financeiras deram frutos.

Para muitos executivos, a capital dos Emirados Árabes Unidos é onde os negócios são feitos, enquanto Dubai é o destino preferido para um fim de semana de diversão.

A principal área financeira do emirado, o Abu Dhabi Global Market, abriga oito fundos hedge, enquanto outros três estão em fase de inscrição e até 40 estão em negociações para ingressar.

A expansão em dez vezes do ADGM o torna um dos maiores distritos financeiros do mundo, com cerca do tamanho do Aeroporto Internacional de Los Angeles.

Para Dalio, Abu Dhabi oferece várias vantagens. O bilionário de 74 anos planeja passar mais tempo na capital dos Emirados Árabes Unidos após comprar um apartamento em Abu Dhabi, segundo pessoas com conhecimento sobre o assunto.

Ele cultivou um relacionamento próximo com a liderança dos Emirados Árabes Unidos ao longo de várias décadas. Em um ponto, entidades de Abu Dhabi foram alguns dos maiores investidores iniciais da Bridgewater, disseram as pessoas, embora a empresa não tenha presença no local.

Ele também fortalece laços com o Assessor de Segurança Nacional, Sheikh Tahnoon bin Zayed Al Nahyan, irmão do presidente dos Emirados Árabes Unidos, que tem se tornado rapidamente um dos investidores mais influentes do mundo, disseram as pessoas.

Em abril, a Bloomberg News noticiou que planos estavam em andamento para trazer uma equipe de profissionais experientes em investimentos para liderar o braço local do Dalio Family Office, que ajuda a lidar com seus investimentos e doações filantrópicas. Um representante de Dalio se recusou a comentar.

Veja mais em bloomberg.com

Leia também:

Vale escolhe Ivan Fadel, ex-chefe de relação com investidores, como CEO da Bionow

Bruno Serra mira R$ 10 bilhões em 40 dias no ‘multimesas’ da Itaú Asset

©2023 Bloomberg L.P.