Ibovespa fecha em alta após IPCA desacelerar mais do que o esperado

Bloomberg Línea — O Ibovespa (IBOV) fechou em alta de 0,77%, aos 115.488 pontos, nesta quarta-feira (7), véspera do feriado de Corpus Christi que manterá a bolsa brasileira fechada na quinta-feira. Os ganhos refletiram as perspectivas dos investidores de que o Banco Central pode iniciar um ciclo de corte de juros depois que dados do IPCA de maio mostraram uma desaceleração da inflação mais intensa do que o esperado. Com isso, o Ibovespa atingiu o maior patamar desde julho do ano passado. O dólar subiu a R$ 4,92, com alta de 0,28%, ao fim do pregão na B3.

No mês passado, o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) desacelerou para 0,23%, após alta de 0,61% em abril, segundo o IBGE. No acumulado de 2023, a alta é de 2,95%, e, em 12 meses, de 3,94%. Os dados vieram abaixo da alta mensal de 0,33% esperada por economistas consultados pela Bloomberg, que também projetavam alta de 4,04% na comparação anual.

Para economistas, a desaceleração do IPCA reforça a perspectiva de que o Banco Central pode iniciar um ciclo de corte de juros no segundo semestre, o que tende a favorecer os ativos de maior risco no longo prazo. No entanto, os analistas avaliam que alguns fatores ainda são pontos de atenção. Entre eles, está a perspectiva de que o IPCA pode voltar a subir no segundo semestre quando a deflação registrada nos meses de julho, agosto e setembro do ano passado (sob efeito das desonerações de impostos de combustíveis e energia) deixar a base de cálculo do IPCA em 12 meses.

Gustavo Sung, economista-chefe da Suno Research, avalia que o Banco Central só dará início ao processo de cortes na taxa de juros quando tiver certeza de que a inflação está em trajetória estável e em direção à meta e que não acontecerão grandes choques que o façam mudar a rota no meio do caminho.

“Apesar de [a inflação] ter vindo melhor do que o esperado, acreditamos que a autoridade monetária deve manter a taxa de juros inalterada na próxima reunião do Copom, em junho. A nossa expectativa continua sendo a de cortes em agosto”, afirmou.

As ações da Petrobras (PETR3; PETR4), da Vale (VALE3), da B3 (B3SA3) e do Itaú (ITUB4) subiram e foram as maiores contribuições para os ganhos do Ibovespa no dia.

Bolsas internacionais

Já nos Estados Unidos, uma queda nas ações do setor de tecnologia derrubou as bolsas, enquanto os títulos do Tesouro recuaram depois que um aumento surpresa nas taxas do Banco do Canadá alimentou as apostas de que o Federal Reserve não desistiu de seu próprio aperto monetário.

O Nasdaq 100 caiu 1,8%, com empresas como Alphabet (GOOGL) e Microsoft (MSFT) caindo pelo menos 3%. Foi a primeira queda das últimas cinco sessões para o índice. As empresas de tecnologia de grande capitalização de mercado levaram o S&P 500 perto de atingir um bull market antes da retração de quarta-feira. O índice Russell 2000, focado em empresas de menor capitalização de mercado, teve ganhos de 1,8%, subindo pelo segundo dia após semanas de baixo desempenho.

Os rendimentos dos títulos de dois anos, sensíveis à política monetária, subiram para 4,56%, uma vez que os investidores aumentaram as apostas de um aumento de 0,25 ponto porcentual nas taxas de juros dos EUA até julho.

As expectativas de juros mais altos por mais tempo, para combater a inflação, pesaram sobre o setor de tecnologia. As decisões de política monetária devem ser tomadas pelo Federal Reserve e pelo Banco Central Europeu na próxima semana, com o Fed sinalizando que pode interromper os aumentos das taxas em junho antes de retomá-los mais tarde.

“Em contraste com o Fed, o Banco do Canadá parece confortável em entrar em uma reunião sem sua decisão de taxa pré-sinalizada ao mercado”, disse o estrategista do Deutsche Bank, Alan Ruskin.

O bilionário fundador da Bridgewater Associates, Ray Dalio, disse que, embora as taxas de juros não subam muito, a economia vai piorar.

“Estamos no início de uma crise de dívida de grande ciclo tardio, quando você está produzindo muita dívida e tem escassez de compradores”, disse Dalio na conferência Bloomberg Invest em Nova York.