EUA anunciam resgate a clientes do SVB para evitar crise sistêmica

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Bloomberg — O governo americano invocou medidas extraordinárias nesta noite de domingo (12) com o objetivo de evitar que a quebra do Sillicon Valley Bank, ou SVB (SIVB), na sexta-feira (10) cause um contágio sobre o sistema financeiro da maior economia do mundo.

Em comunicado conjunto de Janet Yellen, secretária do Tesouro, Jerome Powell, presidente do Federal Reserve, o banco central, e Martin Gruenberg, presidente do Federal Deposit Insurance Corp (FDIC), o governo anunciou que vai abrir uma exceção e cobrir todos os depósitos de clientes no SVB, e não apenas até o limite de US$ 250 mil, como preveem as normas.

Os depositantes do SVB “terão acesso a todo o seu dinheiro a partir de segunda-feira, 13 de março”, disse o Tesouro no domingo na declaração conjunta com o Fed e o FDIC. “Nenhuma perda associada à resolução do Silicon Valley Bank será suportada pelo contribuinte.”

A expectativa do resgate, anunciado não por acaso a tempo da abertura dos mercados futuros e asiáticos, levou os preços de ativos a subirem nesta noite de domingo, manhã de segunda-feira no Oriente. Futuros do S&P 500 e preços de criptoativos operavam em alta.

O governo também anunciou um novo programa de empréstimos para bancos, além de ter comunicado o fechamento do Signature Bank, com sede em Nova York, sem abrir mais detalhes.

“Hoje estamos tomando medidas decisivas para proteger a economia dos EUA, fortalecendo a confiança do público em nosso sistema bancário. Essa etapa garantirá que o sistema bancário dos EUA continue a desempenhar seu papel vital de proteger os depósitos e fornecer acesso ao crédito para famílias e empresas de maneira a promover um crescimento econômico forte e sustentáve”, apontou o comunicado.

“Depois de receber uma recomendação dos conselhos do FDIC e do Federal Reserve, e consultar o presidente [Joe Biden], a secretária Yellen aprovou ações que permitem ao FDIC concluir sua resolução do Silicon Valley Bank, de maneira a proteger totalmente todos os depositantes.”

O colapso do SVB, que levou à liquidação pelo FDIC - a segunda maior quebra de um banco comercial dos EUA na história, atrás apenas do Washington Mutual em 2008 - ocorreu repentinamente na sexta, após alguns dias frenéticos em que sua base de clientes de longa data de startups de tecnologia resgatou depósitos de forma ampla.

Após o colapso do SVB, vários bancos credores regionais viram suas ações despencarem em meio a preocupações com a estabilidade financeira do sistema.

Programa do Fed

O Fed, em um comunicado separado, anunciou a criação de um novo “Programa de Financiamento a Prazo” que oferece empréstimos aos bancos em termos mais acessíveis do que os normalmente fornecidos pelo banco central.

Autoridades do Fed disseram em uma teleconferência que a facilidade será grande o suficiente para proteger os depósitos não segurados no sistema bancário dos EUA como um todo. Foi invocado sob a autoridade de emergência do Fed, permitindo o estabelecimento de um programa de base ampla sob “circunstâncias incomuns e exigentes”, que requer a aprovação do Tesouro.

O Tesouro “disponibilizará até US$ 25 bilhões do Fundo de Estabilização do Câmbio como proteção” para o programa de financiamento bancário, mas o Fed não espera sacar os fundos, disse.

Sob o novo programa, que oferece empréstimos de até um ano, as garantias serão avaliadas ao par, ou 100 centavos de dólar. Isso significa que os bancos podem obter empréstimos maiores do que o normal para títulos que valem menos do que isso – como títulos do Tesouro que caíram de valor quando o Fed aumentou as taxas de juros.

Normalmente, sob o principal programa de empréstimos do Fed, conhecido como janela de redesconto, o banco central normalmente empresta dinheiro com desconto sobre os ativos fornecidos como garantia, uma prática conhecida como haircuts.

O Fed disse que os empréstimos na janela de redesconto, que são de até 90 dias, agora estarão sujeitos às mesmas margens de garantia da nova linha de financiamento bancário.

Fim de semana de reuniões

Os reguladores discutiram as medidas extraordinárias ao longo do fim de semana, já que os bancos enfrentam a perspectiva de registrar perdas se os clientes retirarem depósitos não segurados após o rápido colapso do SVB sacudir os mercados financeiros na semana passada e deixar seus clientes em apuros.

Uma enxurrada de saques pode forçar os bancos a vender ativos, como títulos, com perdas, depois que os valores de face se deterioraram com o aumento das taxas de juros – a dinâmica por trás do fim do SVB.

O uso da autoridade de empréstimos de emergência do Fed é para circunstâncias “incomuns e exigentes” e sinaliza que os reguladores dos EUA veem os efeitos do colapso do SVB como um sinal de risco sistêmico nos mercados. O FDIC precisa declarar uma exceção de risco sistêmico para garantir os depositantes não segurados.

A facilidade de empréstimo de emergência é um estatuto dos tempos da Era da Depressão no Federal Reserve Act que permite ao banco central fazer empréstimos diretamente. O Fed é obrigado a estabelecer que os mutuários não conseguiram obter liquidez em outro lugar.

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