Investidores apostam em bitcoin em US$ 30 mil mesmo com menor apetite a risco

Bloomberg — Os investidores de criptomoedas estão apostando em uma recuperação do bitcoin (BTC) para US$ 30 mil, mesmo com o momento no mercado de ativos digitais estagnado.

O open interest (contratos em aberto, isto é, contratos negociados e ainda não liquidados no vencimento) pelas opções de bitcoin aumentou em fevereiro para US$ 9 bilhões, de acordo com Jamie Coutts, da Bloomberg Intelligence, que citou dados da Glassnode.

A última vez que esteve nesse nível, a moeda estava sendo negociada em torno de US$ 45.000, enquanto atualmente está na casa de US$ 23.300. É a maior taxa de variação de 14 dias em sua história e é um recorde quando medido como uma porcentagem do valor de mercado, disse ele.

“Muita alavancagem foi canalizada para esse ativo no curto prazo”, tuitou Coutts. O bitcoin recuava 1,90% por volta das 11h20 (horário de Brasília).

Enquanto isso, a maior parte do interesse em aberto em contratos é composto por apostas de compra a um preço de exercício de US$ 30.000, o que significa que os investidores estão apostando que o bitcoin pode atingir esse nível.

“Isso implica muita alavancagem no mercado – mas é estranho, a volatilidade implícita é muito menor do que a última vez que o open interest esteve nesse nível, o que sugere um interesse mais fraco do trader”, disse Noelle Acheson, autora do livro “Crypto Is Macro Now”.

Embora o bitcoin e outras criptomoedas tenham tido um início de ano de destaque, com o maior ativo digital subindo 39% em janeiro, os ganhos não foram tão facilmente obtidos nas últimas semanas.

A moeda digital, juntamente com outros ativos mais arrojados, como ações, caiu desde meados de fevereiro, com os investidores começando a apostar que o Federal Reserve (Fed) manterá as taxas de juros em um nível mais alto por um período mais longo.

Vale destacar que um aumento nas opções de interesse em aberto pode não significar necessariamente que há mais alavancagem no mercado. “As opções podem ser direcionalmente agnósticas”, disse Darius Sit, fundador e diretor de investimentos da empresa de negociação de opções cripto QCP Capital.

Foi em meio ao rali deste ano, que viu o bitcoin testar US$ 24.000 e US$ 25.000, que o mercado viu uma enxurrada de opções “out of the money” (OTM, ou fora do dinheiro, em tradução livre), disse Christopher Newhouse, trader de derivativos cripto da GSR. Esse termo se refere a uma opção que ainda não atingiu seu preço de exercício, isto é, que não possui valor intrínseco.

Isso porque os traders esperavam que a moeda avançasse acima de US$ 25.000. O bitcoin ultrapassou esse nível em 16 de fevereiro, embora tenha diminuído desde então, mostram dados compilados pela Bloomberg.

“Essas apostas OTM ao longo de fevereiro falharam em pagar (a partir de agora), uma vez que os traders compraram essas opções OTM em níveis elevados de volatilidade implícita (que tem diminuído constantemente enquanto o preço permaneceu dentro do intervalo), fazendo com que os compradores a esses preços percam tanto de um ponto de vista de volatilidade quanto do ponto de vista do preço à vista”, disse ele.

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