Bloomberg — A Renault concordou em reduzir sua participação na Nissan Motor em movimentos destinados a resolver atritos de longa data em sua aliança de décadas e competir melhor na indústria automobilística em rápida transformação.
A Renault reduzirá sua participação na Nissan para 15%, colocando o restante de sua atual participação de 43% em um fundo francês, anunciaram as empresas nesta segunda-feira (30).
O fundo venderá essas ações — no momento no valor de cerca de 544,1 bilhões de ienes (US$ 4,18 bilhões) — em um processo coordenado e ordenado que provavelmente se estenderá por vários anos.
O plano, que ainda requer a aprovação final dos respectivos conselhos de administração das empresas, permitirá que a Renault continue com a divisão de negócio de veículos elétricos e software chamado Ampere, que a empresa deseja listar em uma oferta pública inicial ainda este ano.
O acordo ocorre após meses de negociações tensas que quase fracassaram no final do ano passado devido a questões de propriedade intelectual e desacordo sobre a avaliação da Ampere, disseram pessoas familiarizadas com a situação.
A aliança remonta a 1999, quando a Renault resgatou a Nissan com uma injeção de dinheiro e as duas formaram uma das maiores parcerias automotivas do setor. Rivalidades e suspeitas mútuas aumentaram ao longo dos anos e chegaram ao auge quando o ex-líder Carlos Ghosn contemplou abertamente a fusão das duas empresas, contribuindo para sua queda.
A Renault caiu 3,9% no pregão de Paris, reduzindo os ganhos recentes. As ações da Nissan fecharam em baixa de 0,7% em Tóquio.
A Renault está avançando em uma reviravolta sob o comando do CEO Luca de Meo, que se tornou ainda mais desafiadora por sua saída tensa da Rússia, seu segundo maior mercado há um ano. Suas ações subiram mais de 70% desde o início de março de 2022.
“Uma estrutura de capital redimensionada deve ajudar a manter a aliança viável, mantendo as sinergias e abrindo oportunidades estratégicas para ambos os lados”, disse o analista da Jefferies, Philippe Houchois, em nota. “A Renault resistiu à pressão para vender nos níveis atuais e agora está em posição de alocar melhor o excesso de capital para crescimento e acionistas”.
O que a Bloomberg Intelligence diz
O anúncio amplamente esperado da Renault de que venderá sua participação de 43,3% na Nissan para 15% potencialmente desbloqueia 4 bilhões de euros (US$ 4,36 bilhões) antes dos impostos para ajudar a suavizar a transição para os BEVs e tornar a Aliança mais equitativa. A Nissan também investirá no Ampere, o negócio EV puro da Renault, que ajudará nas economias de escala do BEV. A participação indesejada de 28,4% da Nissan será transferida para um fundo e alienada quando “comercialmente razoável”.
— Michael Dean, analista automotivo de BI
Renault, Nissan e a parceira júnior Mitsubishi disseram que planejam colaborar em projetos concretos daqui para frente, inclusive na Índia, América do Sul e Europa.
A Nissan também investirá no negócio Ampere da Renault, com o objetivo de se tornar um acionista estratégico, segundo o comunicado.
A Bloomberg News informou pela primeira vez sobre a proximidade de um acordo sobre o reequilíbrio e os principais projetos na semana passada.
Os projetos provavelmente serão “adoçantes de negócios para que a Nissan ultrapasse a linha no IPO do Ampere”, escreveu o analista da Bernstein, Daniel Roeska, em nota na segunda-feira.
A Nissan pode investir de US$ 500 milhões a US$ 750 milhões em uma participação de cerca de 15% na Ampere, disseram pessoas familiarizadas.
Garantir a adesão de um parceiro global é crucial para de Meo seguir em frente com sua estratégia de dividir a Renault em cinco unidades diferentes, incluindo uma entidade separada para o legado de negócios de motores de combustão da empresa com o novo parceiro Zhejiang Geely Holding Group Co.
Os diretores independentes da Nissan endossaram propostas da Renault no início deste mês, e os dois estão tentando sediar um evento para divulgar detalhes em 6 de fevereiro em Londres, disseram pessoas familiarizadas com o planejamento.
Os dois lados vêm trabalhando desde que De Meo lançou pela primeira vez planos para separar os negócios da Renault no início do ano passado.
Um acordo final resolverá um desequilíbrio de poder que há muito incomoda os executivos no Japão. Enquanto a Renault tem uma participação de 43% e direitos de voto, a Nissan possui apenas 15% de seu parceiro menor e não tem direito a voto.
Os crescentes custos de eletrificação e a rápida inovação tecnológica significam que a Renault e a Nissan não podem se dar ao luxo de desperdiçar os benefícios derivados da aliança, como compras em comum e compartilhamento de plataformas de carros.
A colaboração contínua em vários projetos industriais foi uma condição crucial para a Renault obter a aprovação do reequilíbrio da aliança do governo francês, seu acionista mais poderoso. A Renault propôs trabalhar em 10 projetos comuns, disseram as pessoas.
--Com a ajuda de Tsuyoshi Inajima e Reed Stevenson
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