Bloomberg — A Ecopetrol informou que concluiu com sucesso o leilão da Oferta Pública de Aquisição Voluntária (OPAV) para adquirir 25% das ações ordinárias da brasileira Brava Energia (BRAV3), em um passo fundamental para concretizar a aquisição de uma participação controladora de 51% da empresa.
A operação foi realizada por meio de sua subsidiária Ecopetrol Investimentos do Brasil LTDA na B3, onde adquiriu 116,1 milhões de ações da Brava ao preço de R$ 23 por ação, após cumprir os requisitos regulatórios e as condições estabelecidas.
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A empresa informou que a liquidação e o pagamento da OPAV estão previstos para 17 de agosto. Nesse mesmo dia, ela espera formalizar o contrato de compra e venda de ações assinado em 23 de abril com um grupo de acionistas relevantes que detém cerca de 26% da Brava, avançando assim na aquisição de 51% do capital com direito a voto.
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A operação ocorre em um momento de forte valorização da Ecopetrol nos mercados. O ADR da petrolífera acumula um ganho de 60,37% no que vai de 2026 até o momento, impulsionado principalmente pela alta nos preços internacionais do petróleo, enquanto a ação listada na Bolsa de Valores da Colômbia registra alta de 38,77% no mesmo período.
A Brava Energia também apresenta um desempenho positivo na bolsa. Suas ações estão sendo negociadas em torno de R$ 19,45 e acumulam uma alta de 16,68% no ano. O preço oferecido pela Ecopetrol na OPAV, de R$ 23 por ação, representa um prêmio em relação à cotação atual do mercado.
“A realização bem-sucedida do leilão constitui um marco fundamental na transação anunciada por este meio no último dia 23 de abril, relacionada à aquisição de uma participação controladora de 51% do capital social com direito a voto na Brava”, afirmou a petrolífera colombiana em um comunicado.
Como será feito o financiamento?
A Ecopetrol informou que a compra será financiada inicialmente por meio de um crédito de curto prazo contratado pela Ecopetrol Capital AG nos termos da legislação de Nova York, recursos esses que serão repassados à Ecopetrol Investimentos do Brasil LTDA por meio de um empréstimo entre empresas.
Posteriormente, esse financiamento será refinanciado por meio de uma combinação de dívida de longo prazo e recursos próprios, com o objetivo de preservar uma estrutura de capital compatível com suas metas de alavancagem e classificação de crédito.
O Citi mantém uma visão positiva em relação à Brava. O banco estabeleceu um preço-alvo de R$ 25 por ação para a petrolífera brasileira, acima dos R$ 23 por ação oferecidos pela Ecopetrol na OPAV
No entanto, ele alertou que os principais riscos para essa estimativa são o desempenho da produção de petróleo e gás, as discussões entre a administração e os acionistas e a estratégia de alocação de capital.
No caso da Ecopetrol, o Citi mantém um preço-alvo de US$ 18 por ADR, calculado com base em diferentes cenários relativos ao resultado das eleições na Colômbia.
A instituição destacou que sua classificação de alto risco “reflete a incerteza política, uma vez que um novo governo na Colômbia poderia demonstrar menor apoio ao setor de petróleo e gás”, uma situação que, segundo o banco, poderia afetar seu cenário básico de investimento diante de eventuais mudanças no marco regulatório.
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