:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/ZDWX3GXATVA7DEQJR7QJUZHYII.jpg "Sede do Fed em Washington: banco central tem atuação para evitar agravamento de crise bancária com quebra do SVB")
Bloomberg — O Federal Reserve (Fed) está considerando facilitar os termos de acesso dos bancos à sua janela de redesconto, o que significaria oferecer às empresas financeiras uma maneira de transformar ativos que perderam valor em dinheiro sem o tipo de prejuízo que derrubou o SVB Financial Group (SIVB).
Tal medida aumentaria a capacidade dos bancos de atender às demandas dos depositantes para sacar, sem ter que registrar perdas com a venda de títulos e outros ativos que se deterioraram em meio aos aumentos das taxas de juros - a dinâmica que levou o SVB ao colapso na sexta-feira (10).
As mudanças em discussão foram descritas por pessoas com conhecimento do assunto, que pediram para não serem identificadas porque as conversas são confidenciais. O Fed, comandado por Jerome Powell, se recusou a comentar.
Alguns bancos começaram a aproveitar a janela de desconto na sexta-feira, buscando reforçar a liquidez depois que as autoridades tomaram o Sillicon Valley Bank, o SVB, disseram pessoas familiarizadas com a situação, no mais recente sinal de estresse crescente entre os bancos do país.
Ao fazer isso, estavam indo além do chamado banco de penúltimo recurso, o Federal Home Loan Bank System, que registrou um aumento nos empréstimos no ano passado.
Não está claro quantos bancos o fizeram. Pelo menos um normalmente teria usado o FHLB de Nova York. Em um comunicado, o FHLB de Nova York disse que experimentou “uma demanda elevada de nossos membros quando eles reagiram a um mercado volátil”, mas foi capaz de honrar os pedidos de empréstimo feitos na sexta-feira.
O Fed tem atualmente dois programas de empréstimos sob a janela de desconto. O principal programa de crédito é para bancos saudáveis que podem trazer garantias ao Fed e obter empréstimos com uma pequena penalidade em sua taxa de empréstimo overnight, conhecida como taxa de fundos federais.
Existe um segundo programa, chamado crédito secundário, destinado a bancos com problemas, que envolve taxas de multa mais altas e prazos mais curtos nos empréstimos.
O Fed normalmente reduz os ativos em ambos os programas para se proteger contra riscos. Por exemplo, títulos do Tesouro com mais de 10 anos sofrem um haircut - desconto - de 5% para compensar sua volatilidade. Os haircuts podem ser alterados pelo Fed para que eles paguem mais crédito em pools de garantias relativamente seguros.
O uso e os termos da janela de desconto estão dentro do escopo da própria tomada de decisão do Fed e evita a aprovação de várias agências exigida em um mecanismo de empréstimo de emergência.
- Com a colaboração de de Saleha Mohsin.
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