Economia russa encolhe quatro anos em três meses com invasão na Ucrânia

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Bloomberg — A invasão da Ucrânia por Vladimir Putin fez a economia russa encolher quatro anos no primeiro trimestre completo desde o início do ataque, colocando o país no caminho de uma das contrações mais longas já registradas.

A economia russa, que estava acelerando no início de 2022, reverteu drasticamente o curso durante o segundo trimestre. Os dados divulgados na sexta-feira mostraram o PIB encolhendo pela primeira vez em mais de um ano, uma queda de 4,7% em relação ao ano anterior, em linha com a previsão mediana de 12 analistas consultados pela Bloomberg.

O que diz a Bloomberg Economics:

“A economia perde quatro anos de crescimento, voltando ao tamanho de 2018 no segundo trimestre. Esperamos que a contração desacelere no quarto trimestre com uma política monetária mais flexível apoiando a demanda. Mesmo assim, a economia perderá mais 2% em 2023, pois a proibição energética europeia reduzirá as exportações.”

-- Alexander Isakov, economista

As sanções internacionais sobre a invasão interromperam o comércio e paralisaram indústrias como a automobilística, enquanto os gastos do consumidor também pararam. Embora o declínio econômico seja menos abrupto do que o inicialmente esperado, o banco central russo espera que o recuo piore nos próximos trimestres e não espera uma recuperação até o segundo semestre de 2023.

“A crise segue uma trajetória muito branda”, disse Evgeny Suvorov, economista-chefe da Rússia no Banco CentroCredit. “A economia chegará ao fundo do poço em meados de 2023, na melhor das hipóteses.”

O Banco da Rússia agiu para conter a turbulência nos mercados e no rublo com controles de capital e aumentos acentuados das taxas de juros, e já voltou com calma o suficiente para reverter muitas dessas medidas.

O estímulo fiscal e as repetidas rodadas de flexibilização monetária nos últimos meses também começaram a surtir efeito, mitigando o impacto das sanções internacionais. A extração de petróleo se recuperou e os gastos das famílias mostraram sinais de estabilização.

A resposta garantiu uma aterrissagem mais suave para uma economia que os analistas esperavam em um ponto de contração de 10% no segundo trimestre. Economistas de bancos como JPMorgan Chase (JPM) e Citigroup (C) desde então melhoraram suas perspectivas e agora veem a produção caindo até 3,5% no ano inteiro.

Mesmo assim, o Banco da Rússia prevê que o PIB encolherá 7% neste trimestre e possivelmente ainda mais nos últimos três meses do ano. Ele estima que a economia encolheu 4,3% no segundo trimestre.

O conflito sobre os envios de energia para a Europa apresenta novos riscos para a economia. O declínio mensal na produção de petróleo começará já em agosto, segundo a Agência Internacional de Energia, que prevê que a produção de petróleo da Rússia diminuirá cerca de 20% no início do próximo ano.

“A queda em 2022 será mais superficial do que o previsto em abril”, disse o banco central em um relatório de política monetária este mês. “Ao mesmo tempo, o impacto dos choques de oferta pode ser mais prolongado no tempo.”

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