Bloomberg — Uma nova era para os fundos negociados em bolsa pode ter começado em Wall Street, em um setor que já possui quase 3.000 produtos e US$ 6,2 trilhões em ativos.
Foram lançados os primeiros ETFs de ações únicas, apesar de uma enxurrada de avisos regulatórios sobre seus riscos, enquanto os investidores de varejo ainda se recuperam do colapso de ativos especulativos como criptomoedas e ações popularizadas durante a pandemia, as chamadas “meme stocks”.
Os oito produtos da AXS Investments parecem ser o início de uma invasão de estratégias que buscam melhorar ou inverter o desempenho de empresas voláteis como Tesla (TSLA), Nvidia (NVDA) e PayPal (PYPL). Uma outra séria da Toroso Investments oferece uma estratégia de opções para aumentar os retornos.
Ao todo, pelo menos mais 85 desses ETFs estão sendo desenvolvidos atualmente, de acordo com registros rastreados pela Bloomberg.
Isso é apenas o começo. Com uma guerra interminável de tarifas que levaram os custos dos ETFs atrelados a índices a níveis baixíssimos, a chegada de produtos de ação única abre um caminho lucrativo para os emissores, com apostas alavancadas ou invertidas em papeis de grandes empresas.
A Securities and Exchange Commission, a CVM americana, pode sem querer ter colocado novas ferramentas de investimento nas mãos dos operadores amadores em um momento perigoso, com o risco de recessão.
“Vamos ver as comportas se abrirem totalmente com lançamentos de novos produtos nesta arena”, disse Nate Geraci, presidente da ETF Store, uma empresa de consultoria. “Acho que veremos os emissores de ETF encherem o mercado com todo tipo desses ETFs: alavancagem, inversão, sobreposições de opções, e por aí vai.”
Amrita Nandakumar, presidente da Vident Investment Advisory, que oferece serviços de gestão para emissores, disse que pelo menos quatro clientes recentemente perguntaram sobre fundos de ação única.
“O nível de interesse explodiu, eu diria, nas últimas oito semanas”, disse ela.
Embora ETFs alavancados e invertidos já existam há muito tempo nos EUA, eles visam índices ou outros fundos. Os novos produtos de ação única são potencialmente mais voláteis.
O presidente da SEC, Gary Gensler, disse que os produtos “apresentam risco particular” e a comissária Caroline Crenshaw pediu que o órgão adote novas regras que tratem de possíveis riscos. No entanto, os produtos de ação única foram listados em parte graças a mudanças de regras em 2019 e 2020 que permitem o lançamento de ETFs alavancados e invertidos sem primeiro obter a aprovação da SEC.
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