Bloomberg — As ações asiáticas apontam para mais uma sessão cautelosa depois que os dados de inflação dos Estados Unidos impactaram Wall Street, engrossando as apostas em uma campanha ainda mais agressiva do Federal Reserve de aperto monetário e uma consequente desaceleração econômica.
Os futuros apontam para aberturas fracas na quinta-feira no Japão, Austrália e Hong Kong, enquanto os contratos S&P 500 e Nasdaq 100 caíram cerca de 0,5%. Uma sessão volátil dos EUA terminou com perdas modestas, uma resiliência possivelmente enraizada na especulação sobre se a leitura de 9,1% do preço ao consumidor marca o pico.
Os traders mudaram as expectativas para um aumento histórico de um ponto percentual na taxa de juros do Fed no final deste mês. O presidente do Fed Bank de Atlanta, Raphael Bostic, disse que “tudo está em jogo” para combater as pressões de preços.
A presidente do Fed Bank de Cleveland, Loretta Mester, disse em entrevista à Bloomberg Television que o relatório do CPI era uniformemente ruim e que o banco central precisará ir muito além do nível neutro de juros. Os números não sugerem um aumento menor do que em junho, acrescentou.
Os rendimentos de dois anos do Tesouro, sensíveis a movimentos iminentes do Fed, subiram na quarta-feira, enquanto as taxas de vencimento mais longo caíram. A inversão entre os rendimentos de dois e dez anos - um potencial indicador de recessão - atingiu níveis nunca vistos desde 2000.
O euro recuou depois de cair brevemente abaixo de US$ 1. O petróleo bruto oscilava em torno de US$ 96 o barril. O bitcoin (BTUSD) voltou para US$ 20.000.
A grande questão para os mercados é se a última impressão de inflação marca o pico. Os preços das commodities, impulsionados este ano em parte por interrupções no fornecimento relacionadas à guerra da Rússia na Ucrânia, moderaram um pouco ultimamente.
Mas se os custos mais altos se mostrarem persistentes e vierem ao lado de uma economia em colapso com os aumentos das taxas, isso pode ser tóxico para uma série de ativos que já sofrem pesadas perdas este ano.
“A inflação teimosamente alta aumenta o risco de que o Fomc continue a subir agressivamente e desencadeie uma recessão”, escreveu Kristina Clifton, economista sênior do Commonwealth Bank of Australia, em nota. Esse é cada vez mais o cenário base do mercado e os temores de recessão continuarão a apoiar o dólar, acrescentou.
Os swaps referentes às datas das reuniões do Fed estão precificados para que a taxa básica de juros atinja o pico de quase 3,7% em dezembro, acima da faixa atual de 1,50%-1,75%. Os traders esperam que o Fed comece a cortar as taxas, com mais de três quartos de ponto percentual de reduções precificadas entre o pico esperado e o final de março de 2024.
Na China, um funcionário do banco central disse que a liquidez no mercado interbancário é mais do que “razoavelmente ampla”, um sinal de que novos cortes nas taxas são improváveis.
Enquanto isso, as projeções preliminares da Comissão Europeia indicam que a recuperação da zona do euro da pandemia será mais fraca do que o previsto, enquanto a inflação será mais rápida por causa da guerra na Ucrânia.
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