Bloomberg — O lucro da Nintendo aumentou 23% no último trimestre, aquém do esperado, prejudicado pelas tarifas dos EUA sobre seu principal console, o Switch 2, o que aumenta as preocupações sobre o impacto do aumento dos preços dos chips de memória sobre as margens em 2026.
As vendas do Switch 2 chegaram a 7,01 milhões de unidades no trimestre encerrado em dezembro, em comparação com a estimativa média dos analistas de 6,5 milhões.
Mas o lucro operacional foi de ¥ 155,21 bilhões (US$ 998,5 milhões), perdendo as estimativas de ¥ 180,7 bilhões.
As vendas aumentaram mais de 80%, atingindo ¥ 806,32 bilhões, também abaixo das estimativas.
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Depois de uma estreia recorde no verão para o Switch 2, a empresa sediada em Kyoto está lutando contra as interrupções no comércio global causadas pelas tarifas dos EUA.
As vendas domésticas, onde a Nintendo fixou o preço de seu dispositivo intencionalmente baixo para fisgar os consumidores, assumiram uma proporção maior dos negócios durante o trimestre de férias.
A longo prazo, a empresa japonesa precisa lidar com o aumento dos preços das memórias, que ameaçam as margens de lucro já muito reduzidas do dispositivo. Embora a maioria dos fabricantes de eletrônicos, incluindo a Nintendo, tenha sido protegida por contratos de fornecimento de longo prazo, essa proteção é apenas temporária.
“Os números de vendas do Switch 2 podem ser considerados bons, mas seria difícil chamá-los de sólidos”, disse o analista da Toyo Securities, Hideki Yasuda.
Os custos da Nintendo aumentaram em parte devido às vendas mais fortes do console no Japão e ao impacto das tarifas.
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“Olhando para o futuro, preocupações como o aumento dos preços dos componentes permanecem, e como a empresa irá mais uma vez controlar os custos será o ponto chave a ser observado.”
A Nintendo manteve seu guidance para o ano inteiro de ¥ 2,25 trilhões em receita e ¥ 370 bilhões em lucro operacional, bem como vendas de 19 milhões de unidades do Switch 2.
Este ano é fundamental para o crescimento do novo console a longo prazo, pois o tamanho de sua base instalada determinará a atenção que ele atrairá de desenvolvedores e jogadores de terceiros nos anos seguintes.
Os fabricantes de chips têm alocado mais recursos para a memória avançada, muito mais lucrativa, necessária nos centros de dados de IA, aumentando o risco de a Nintendo ter dificuldades para garantir chips suficientes para fabricar o console, de acordo com a empresa de pesquisa TrendForce.
Isso está resultando no aumento dos preços da memória, o que também pode prejudicar as vendas de software, o principal mecanismo de lucro da Nintendo.
O armazenamento interno do Switch 2 é limitado a 256 gigabytes de memória, bem abaixo do PlayStation 5 da Sony Group ou do Xbox da Microsoft.
Isso ocorre porque os jogos exigem cada vez mais poder de fogo.
Títulos de grande orçamento, como os da Square Enix Holdings, podem consumir mais de 90 gigabytes, forçando os usuários a comprar cartões MicroSD Express para expandir o armazenamento. Os preços desses cartões também estão subindo, em parte devido à demanda impulsionada pela IA por unidades de estado sólido, o que poderia desencorajar ainda mais a compra de jogos.
A Nintendo pode buscar maneiras de melhorar a lucratividade do hardware e, ao mesmo tempo, manter o interesse do consumidor por meio de medidas como o lançamento de modelos do Switch 2 em cores diferentes. Ainda assim, espera-se que os aumentos de preços dos componentes persistam até pelo menos 2026 e podem testar a capacidade da empresa de absorvê-los.
Dito isso, seria um erro descartar o apelo duradouro da propriedade intelectual do criador, de acordo com o analista da Bernstein, Robin Zhu.
“O ecossistema está indo bem”, disse ele.
“A maior parte do prejuízo veio das despesas operacionais. Não quero dizer que isso seja bom, mas é um problema menos grave do que se a demanda tivesse dado muito errado, o que tem sido a narrativa por um tempo, enquanto as ações eram vendidas.”
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