Bloomberg — As ações na Ásia estão prestes a seguir a queda em Wall Street, com os rendimentos dos títulos do governo dos Estados Unidos subindo à medida que os traders analisam as declarações de diversos funcionários do Federal Reserve e aguardam o discurso de Jerome Powell em busca de pistas sobre a perspectiva das taxas de juros.
Os futuros de ações para o Japão, Hong Kong e Austrália apontam para quedas após o S&P 500 quase eliminar seu avanço semanal, enquanto as perdas no Nasdaq 100 ultrapassaram 2%.
Os traders estão de olho na reunião anual dos principais banqueiros centrais em Jackson Hole, Wyoming - onde Powell está programado para fazer um discurso às 10h05 da manhã, horário de Washington. O presidente do Fed provavelmente usará sua plataforma para esboçar como os membros avaliam se as taxas ainda devem aumentar e determinar quando é hora de começar a reduzi-las.
Veja como se comportavam os índices às 7h09, no horário de Tokyo
- Os futuros do Hang Seng caem 0,8%
- Os futuros do S&P/ASX 200 caem 1,3%
- Os futuros do Nikkei 225 caem 1,6%
Jackson Hole
Nesta quinta, os rendimentos dos títulos do Tesouro de dois anos, que são mais sensíveis a movimentos iminentes de política, subiram acima de 5%. O dólar avançou em relação a todos os seus pares, com os dólares australiano e neozelandês caindo mais do que em mais de três semanas.
Na preparação para o discurso de Powell, a presidente do Fed Bank de Boston, Susan Collins, disse à Yahoo! Finance que aumentos nas taxas podem ser necessários, acrescentando que ela não estava preparada para sinalizar o ponto máximo.
Enquanto isso, seu colega da Filadélfia, Patrick Harker, vê as taxas de juros estáveis pelo resto deste ano e acredita que as autoridades provavelmente já fizeram apertos suficientes, afirmando à CNBC que “provavelmente fizemos o suficiente”.
Falando em uma entrevista na Bloomberg Television, o ex-presidente do Fed de St. Louis, James Bullard, no entanto, disse que uma recuperação na atividade econômica neste verão pode atrasar os planos do Fed de encerrar os aumentos nas taxas de juros.
Uma pesquisa conduzida pela 22V Research mostra que 78% dos investidores esperam que Powell se concentre na dependência de dados. A segunda opção mais popular foi as condições financeiras, que receberam 12% dos votos. Apenas 21% dos investidores esperam uma reação de “risco”, enquanto 43% apostam que será mista ou insignificante e 37% preveem uma resposta de “risco positivo”.
“Se Powell se concentrar na dependência de dados, isso deve ajudar a estabilizar os rendimentos dos títulos de 10 anos”, disse Dennis DeBusschere, fundador da empresa de pesquisa sediada em Nova York. Isso também forneceria um “vento de cauda” para a negociação entre crescimento e valor, observou ele.
‘Cachinhos dourados’
Outro tópico que surgiu em Wall Street nos últimos dias é se Powell abordará o número abstrato e quase elusivo que muitos se referem como “r-star”. Trata-se de uma espécie de taxa “cachinhos dourados”, que não estimula nem restringe o crescimento econômico.
O ex-secretário do Tesouro, Larry Summers, e Bill Dudley, ex-chefe do Fed de Nova York, estão entre aqueles que disseram que os mercados ainda estão subestimando a chamada taxa de juros neutra. Qualquer indicação de uma revisão ascendente provavelmente se espalharia pelos mercados globais, forçando uma reavaliação de onde o valor justo dos rendimentos do Tesouro provavelmente ficaria.
No entanto, Krishna Guha, da Evercore ISI, disse que Powell provavelmente se concentrará na perspectiva de curto a médio prazo - e evitará fazer uma previsão sobre a r-estrela.
“Espere uma avaliação equilibrada sem abrupta postura de alta, mas sem ‘Missão Cumprida’”, acrescentou Guha. “O Fed não chegou tão longe para deixar a inflação escapar de suas mãos.”
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