O Federal Reserve pode ter motivos suficientes para justificar um corte na taxa de juros em vez de um aumento sob o comando do novo presidente Kevin Warsh, de acordo com a BlackRock.
“Se você me obrigar a tomar uma decisão entre um aumento e um corte, acho que há fatores suficientes para justificar um corte, na verdade”, disse Navin Saigal, chefe de renda fixa global para a região Ásia-Pacífico, em resposta a uma pergunta da Bloomberg Television sobre as probabilidades de um aumento da taxa sob Warsh.
“Em um horizonte futuro, haverá alguma pressão no mercado de trabalho que pode sugerir que você não faça nada ou faça um corte”, acrescentou.
Os comentários de Saigal contrastam com a aposta dos investidores em títulos de que Warsh priorizará a credibilidade do Fed no combate à inflação em detrimento do desejo do presidente Donald Trump de reduzir as taxas de juros.
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Os traders estão precificando que é quase certo que o banco central elevará as taxas de juros até dezembro, uma reviravolta acentuada em relação a apenas três meses atrás, quando as expectativas eram de cortes mais profundos.
O aumento nos preços do combustível e de outros materiais criado pela guerra do Irã está elevando as expectativas de inflação. Isso, por sua vez, está aumentando as apostas no aumento das taxas para combater os preços mais altos.
Os rendimentos dos títulos do Tesouro de dois anos, entre os mais sensíveis a mudanças na política monetária, subiram de 3,36% em março para 4,12% na última sexta-feira, refletindo essas apostas.
Embora existam alguns “ventos favoráveis” na economia dos EUA, como o boom de investimentos em IA, as pressões no mercado de trabalho podem estar à frente, disse ele.
A economia dos EUA parece forte, em parte porque as empresas estão gastando enormes quantias em IA, mas grande parte desses gastos tem como objetivo a substituição de trabalhadores humanos por máquinas ou software.
“Na ausência de qualquer certeza sobre se a economia está se fortalecendo ou enfraquecendo em um horizonte de, digamos, um ano, a coisa mais segura a fazer pode ser não fazer nada”, disse ele.
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