UBS: tarefa de integrar Credit Suisse é maior que qualquer negócio feito em 2008

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Bloomberg — O presidente do UBS Group (UBS), Colm Kelleher, disse que a tarefa de integrar o Credit Suisse (CS) é maior do que qualquer negócio que foi executado durante o auge da crise financeira em 2008, destacando a magnitude do trabalho que Sergio Ermotti enfrenta.

Kelleher, que optou por trocar Ralph Hamers por Ermotti para liderar o banco durante a aquisição, disse que não consegue enfatizar o suficiente o tamanho do trabalho pela frente para o UBS ao assumir seu maior rival.

“Esta é a maior transação financeira individual desde 2008. Eu diria que é maior do que qualquer negócio feito em 2008″, já que é a primeira vez que dois bancos sistemicamente relevantes se fundem, disse Kelleher em entrevista coletiva nesta quarta-feira (29). “Isso traz consigo um risco de execução significativo.”

Ermotti será encarregado de liquidar grandes partes do banco de investimentos do Credit Suisse, bem como descobrir quais executivos, gerentes de patrimônio e banqueiros de investimentos da empresa ele deseja manter.

Passagem pelo UBS

Tendo passado uma década no cargo, ele tem profundo conhecimento do banco, além de experiência em gerenciamento de crises e reestruturação.

Ermotti orientou o UBS após uma crise de negociadores desonestos em 2011, quando Kweku Adoboli, com sede em Londres, custou bilhões de dólares ao banco por meio de posições não autorizadas, trabalhando para melhorar o risco e a governança do banco.

Ele também cortou o braço de negociação de renda fixa, encolhendo o banco de investimento e aumentando o foco na gestão de patrimônio. Essa é uma estratégia que mais tarde foi copiada pelos concorrentes.

Seu mandato, de 2011 a 2020, não foi isento de erros. Incluía uma multa enorme por um caso de evasão fiscal na França e a saída de altos executivos como Andrea Orcel, agora CEO da italiana UniCredit SpA. Perto do final de seu mandato, ele contratou Iqbal Khan, chefe de gestão de patrimônio do UBS, do Credit Suisse.

O acordo entre os dois rivais de Zurique é a maior combinação desse tipo de bancos sistemicamente importantes desde que o escândalo dos empréstimos subprime desencadeou a crise financeira há quase quinze anos.

Naquela época, grandes credores dos Estados Unidos, como o JPMorgan (JPM), tiveram que intervir para resgatar credores afetados, como o Bear Stearns. Para ser justo, o Credit Suisse tem apenas cerca de dois terços do tamanho do Merrill Lynch quando o Bank of America (BAC) concordou em assumi-lo em 2008.

Kelleher é um ex-executivo do Morgan Stanley (MS) que se aposentou formalmente da empresa em meados de 2019. Ele também tem experiência em gestão de crises, tendo atuado como diretor financeiro durante a crise de 2008.

Ele ingressou na empresa com sede em Nova York em vendas de renda fixa em 1989, antes de assumir a responsabilidade pelo banco de investimentos e operações comerciais do Morgan Stanley. Após assumir a corretagem de varejo em 2016, ele passou a ser responsável pelos dois maiores negócios da empresa.

Kelleher disse nesta quarta-feira (29) que o acordo com o Credit Suisse enfrenta riscos significativos de execução e que o UBS não quer importar “má cultura” do Credit Suisse, que estava principalmente no banco de investimento e nas funções de controle. O banco está interessado em manter banqueiros de investimento talentosos, disse ele.

O banco teve sua perspectiva de crédito rebaixada pelas agências S&P Global e Moody’s logo após o anúncio do resgate de emergência. As agências de classificação de risco destacou os desafios de integração e reestruturação que o UBS enfrenta com a aquisição.

“Vemos um risco de execução material na integração do Credit Suisse pelo UBS”, escreveram analistas da S&P, incluindo Benjamin Heinrich e Anna Lozmann. Eles citaram “o tamanho e o perfil de crédito mais fraco” do Credit Suisse “e particularmente a complexidade em encerrar uma grande parte” de suas operações de banco de investimento.

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