Banco da Noruega, um dos mais agressivos do mundo, eleva juros novamente

Bloomberg — O banco central da Noruega aumentou a taxa básica de juros do país pela segunda vez este ano e sinalizou outro aumento em março, enquanto as autoridades agem para esfriar a economia em recuperação, apesar das novas preocupações com o coronavírus.

O Norges Bank aumentou a principal taxa em 25 pontos base, para 0,5%, nesta quinta-feira (16), conforme previsão de 14 dos 15 economistas consultados pela Bloomberg. Os formuladores de políticas mantiveram a trajetória para movimentos futuros da taxa inalterados, sugerindo um ritmo “gradual” de aumentos nos próximos anos.

Caminhada de juros na Noruega

A decisão sugere que as autoridades superaram quaisquer preocupações de última hora que pudessem ter de que as novas medidas do governo para conter a variante ômicron restringiriam a atividade econômica. Ao fazer isso, eles cimentaram o status do Norges Bank como uma das autoridades monetárias mais agressivas nas economias avançadas do mundo.

“O resultado é um tanto inesperado para os mercados que duvidaram do destino que o Norges Bank seguiria devido às restrições relacionadas à ômicron na Noruega”, disseram os analistas do Nordea, Dane Cekov e Kjetil Olsen, em um relatório aos investidores, dizendo a medida desta quinta foi “corajosa”.

A coroa norueguesa, que tem sido o terceiro pior desempenho no espaço monetário do G-10 neste trimestre, subiu até 0,4% para 10,1198 por euro após a decisão, antes de reduzir alguns ganhos. Os investidores agora avaliam o aumento total de 25 pontos-base em 3 meses, com os contratos de taxa a termo de três meses com vencimento em março subindo para o nível mais alto desde a pandemia.

Não muito longe do Norges Bank está o Federal Reserve dos EUA, que na véspera da decisão da Noruega acelerou a redução do estímulo e sinalizou três aumentos nas taxas no próximo ano. Por outro lado, o surgimento da variante ômicron pode levar o Banco da Inglaterra a adiar um possível aumento na quinta-feira.

O Norges Bank há muito se destaca pela agressividade e, em setembro, tornou-se o primeiro banco central entre os chamados países do G-10 com moedas importantes a apertar a política monetária desde o início da pandemia, quando determinou um aumento inicial das taxas.

A Noruega superou a crise melhor do que a maioria, amortecida com a ajuda de estímulos fiscais sem precedentes que foi capaz de entregar com os recursos disponíveis do maior fundo soberano do mundo.

Poder de fogo de estímulo

Esse estímulo ao poder de fogo gerou uma recuperação econômica que excedeu as próprias projeções do banco central. As vagas de emprego estão batendo recordes e as expectativas salariais estão aumentando, à medida que a inflação impulsionada pela energia atinge o ritmo mais rápido em 13 anos.

Apesar desse cenário e de um aumento da taxa que havia sido sinalizado por meses, um suspense inesperado cercou a decisão do Norges Bank depois que o governo anunciou dois conjuntos de novas restrições ao coronavírus em uma semana, levantando a perspectiva de que as autoridades poderiam atrasar a mudança.

“Há uma incerteza considerável sobre a evolução da pandemia”, disse o governador do banco central, Oystein Olsen, em comunicado. “Mas se a evolução econômica continuar amplamente em linha com as projeções, a taxa básica de juros provavelmente será elevada em março.”

A economia nórdica mais rica em termos per capita estava 2,2% acima do nível anterior à crise em setembro. A coroa foi a segunda mais fraca entre as moedas do G-10 neste trimestre, um fator que também apoiou um aumento da taxa.

--Com a colaboração de Stephen Treloar, Love Liman e Zoe Schneeweiss

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