A SoftBank está em negociações com bancos de investimento sobre uma possível emissão de títulos no valor de US$ 10 bilhões a US$ 20 bilhões para ajudar a refinanciar um empréstimo destinado ao seu investimento na gigante de tecnologia norte-americana OpenAI, segundo pessoas a par do assunto que falaram com a Bloomberg News.
A emissão poderia ser denominada em dólares e euros e poderia ocorrer já em setembro, afirmaram as fontes, que pediram para não serem identificadas ao discutir assuntos privados.
As negociações ainda estão em andamento e os detalhes podem sofrer alterações, acrescentaram as fontes.
Os recursos arrecadados com a venda seriam parcialmente utilizados para quitar um empréstimo-ponte de US$ 40 bilhões obtido no início deste ano para o investimento na OpenAI, bem como para outros investimentos em inteligência artificial, afirmaram as fontes.
A SoftBank, classificada como “junk” (risco elevado), fundada e liderada pelo bilionário Masayoshi Son, deve investir cerca de US$ 65 bilhões na OpenAI até outubro, financiados em parte por empréstimos.
O título em dólares da SoftBank, com juros de 8,5%, caiu 2,3 centavos, para cerca de 98 centavos, após a notícia, registrando a maior queda diária desde que foi cotado em abril.
Enquanto isso, o custo do seguro da dívida da empresa contra riscos de crédito disparou, com os swaps de inadimplência de crédito (CDS) ampliando-se em 10,7 pontos-base — a maior alta em mais de um mês —, segundo dados da CMA.
A venda de títulos se somaria a uma série de captações de recursos por parte de empresas que buscam ampliar sua atuação na área de inteligência artificial, apesar das preocupações com os crescentes riscos de crédito e sobre se esses investimentos realmente serão lucrativos.
Algumas empresas estão recorrendo a investidores em títulos de alto risco para obter financiamento relacionado à IA, mesmo para dívidas com classificação de investimento, à medida que a competição por capital se intensifica.
Enquanto isso, as empresas de tecnologia dos EUA planejam investir trilhões de dólares em data centers e outras infraestruturas de IA nos próximos anos. As empresas já tomaram emprestado mais de US$ 410 bilhões neste ano para essas instalações e outros investimentos em IA apenas nos mercados de títulos, de acordo com dados compilados pela Bloomberg News.
“Estamos considerando várias opções para refinanciar o empréstimo-ponte, mas nada foi decidido, incluindo o valor de cada uma”, afirmou um porta-voz da SoftBank em resposta por e-mail a um pedido de comentário.
Ao contrário da maioria de suas ofertas internacionais, a SoftBank está explorando o formato 144A pela primeira vez em mais de uma década, o que permitiria que os títulos fossem vendidos a investidores institucionais nos EUA, afirmaram as fontes. Isso ajudaria a empresa a acessar um leque maior de capital e, potencialmente, impulsionaria a demanda pela venda, acrescentaram.
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Uma possível emissão de títulos no exterior nessa escala reduziria significativamente o déficit de financiamento da SoftBank, que pode ultrapassar US$ 20 bilhões, mas a empresa provavelmente terá de arcar com os custos de uma operação tão vultosa, afirmou Sharon Chen, analista de crédito da Bloomberg Intelligence.
Se a emissão de títulos da SoftBank atingir o limite superior da faixa-alvo, seria a maior operação desse tipo realizada por qualquer empresa asiática neste ano, de acordo com dados compilados pela Bloomberg.
Isso também marcaria a segunda incursão do conglomerado japonês no mercado de títulos no exterior neste ano.
A empresa vendeu um total de US$ 3,6 bilhões em títulos em dólares e euros em abril, incluindo uma parcela em dólares com vencimento em 10 anos que apresentava um cupom recorde de 8,5%.
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A SoftBank está, separadamente, buscando levantar recursos em seu mercado doméstico, com uma venda recorde de 1 trilhão de ienes (US$ 6,3 bilhões) em títulos para o público de varejo no Japão prevista para o início do próximo mês.
A empresa também acaba de garantir um empréstimo de margem de US$ 10 bilhões lastreado em sua participação na OpenAI, que inclui cláusulas que podem exigir que ela deposite dinheiro ou efetue o pagamento antecipado.
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