No Japão, hotéis são os preferidos de investidores estrangeiros de real estate

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Bloomberg — Um aumento do turismo no Japão, impulsionado pelo retorno dos visitantes chineses, e o mais alto nível de inflação em quatro décadas, estão contribuindo para uma disparada nos investimentos hoteleiros.

Investidores estrangeiros gastaram US$ 2 bilhões em hotéis no Japão até agora em 2023, mais do que em qualquer outro setor de imóveis comerciais asiáticos, de acordo com a MSCI Real Assets. Isso já supera os US$ 1,4 bilhão vistos em todo o ano de 2022.

A forte demanda por hospedagem por parte dos visitantes e o aumento dos preços criam um cenário ideal para investimentos.

Em um ambiente inflacionário, os hotéis têm a capacidade de ajustar as tarifas dos quartos em tempo real para adequar os preços - tornando-os mais atraentes do que apartamentos, escritórios ou armazéns, onde os preços de aluguel mais baixos podem ser fixados por anos.

Além disso, um iene fraco torna o Japão mais atraente para turistas e investidores em busca de bons negócios.

“Estamos procurando ativamente novas oportunidades de aquisição”, disse Kenny Ho, diretor executivo do fundo de private equity com sede em Taipei, Envision Investment Management, que se concentra em investimentos imobiliários no Japão e em Taiwan.

“À medida que o mercado de turismo do Japão atrai um número crescente de estrangeiros, o mercado hoteleiro poderá crescer e diversificar para atender a diferentes tipos de demanda por hospedagem”.

Turistas agora gastam mais

Comparado com antes da pandemia, os turistas do Japão estão gastando mais. A maior parte desse dinheiro está indo para hospedagem e hospitalidade, de acordo com dados de gastos da Agência de Turismo do Japão. Após anos de deflação, o núcleo da inflação, que exclui energia e alimentos, está aumentando no ritmo mais rápido desde 1981.

Esses fatores sugerem que há mais espaço para expansão no setor hoteleiro. Tanto o número de visitantes ao Japão quanto a ocupação hoteleira ainda estão abaixo dos níveis de 2019, mas a tarifa média diária no primeiro semestre do ano foi, em média, 16% mais alta do que as tarifas cobradas no primeiro semestre de 2019, de acordo com a provedora de dados imobiliários CoStar.

Daisuke Kitta, chefe de imóveis do Japão da Blackstone, disse no início deste mês que os hotéis estavam no “topo da lista” das prioridades de aquisição, enquanto a maior gestora de ativos alternativos do mundo volta a comprar após um ano de venda de mais de US$ 4,5 bilhões em ativos imobiliários no Japão.

No mês passado, um consórcio formado pela Goldman Sachs Asset Management, Abu Dhabi Investment Authority e SC Capital Partners de Singapura comprou um portfólio de 27 propriedades por cerca de US$ 900 milhões.

A empresa canadense de private equity BentallGreenOak concordou em comprar o Ritz-Carlton em Fukuoka neste verão, e a KKR & Co. e a Hong Kong Gaw Capital anunciaram um acordo para o Tokyo Hyatt Regency na primavera.

Ao mesmo tempo, existem desafios persistentes no setor hoteleiro - especialmente uma escassez crônica de mão de obra no Japão, que é mais aguda na indústria da hospitalidade e pode prejudicar os negócios e a lucratividade, de acordo com a empresa de serviços imobiliários Savills Plc.

Para investidores em busca de comprar propriedades, o mercado está apertado e a competição é acirrada. Os gastos com hotéis por investidores estrangeiros registraram o ritmo mais rápido em quase uma década, representando a maior proporção de negócios hoteleiros no Japão desde 2014, de acordo com a MSCI.

Zoe Ward, CEO da corretora Japan Property Central KK, está trabalhando com vários clientes de Singapura com um orçamento de até US$ 100 milhões que desejam comprar hotéis de negócios no Japão o mais rápido possível.

“O que enfrentamos é um fornecimento realmente baixo e bastante concorrência, porque todos estão procurando pelo mesmo tipo de hotéis nas principais áreas turísticas”, disse.

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