Bloomberg — O início da temporada de construção na China deveria ter aumentado a demanda por minério de ferro, que passou por um ano turbulento com preços próximos das mínimas de 2022. Mas a recuperação não aconteceu, e o mercado agora se pergunta qual poderia ser o próximo catalisador de alta.
Os meses de setembro e outubro, quando normalmente se intensificam as obras de infraestrutura e de imóveis na China — e com isso a demanda por aço — até agora não trouxeram alívio para o mercado de minério de ferro, que acabou de registrar uma sequência recorde de perdas semanais. A economia continua a enfrentar uma grave crise imobiliária e bloqueios relacionados à pandemia.
Com isso, caíram as apostas de que mais financiamento ao setor imobiliário chinês — que responde por um terço do consumo de aço — ajudaria na recuperação da demanda. Os 100 maiores empreendedores imobiliários viram as vendas de moradias novas em setembro despencarem em um quarto. Isso mesmo quando os reguladores financeiros correm para conter a crise de liquidez, dizendo aos seis maiores bancos do país que ofereçam pelo menos 600 bilhões de yuans (US$ 85 bilhões) em financiamento líquido.
Embora as siderúrgicas normalmente reabasteçam os estoques de minério de ferro antes do feriado do Dia Nacional no início de outubro, suas margens de lucro também estão definhando e elas estão limitando as compras apenas para atender às necessidades. Enquanto isso, em setembro, o índice de gerentes de compras da China subiu apenas marginalmente para 46,6. Um número abaixo de 50 sugere contração na indústria do aço.
“É certamente o pior outono desde 2015,” disse Tomas Gutiérrez, analista da Kallanish Commodities, em comentários por e-mail. “O setor imobiliário é uma parte muito grande de toda a economia e nenhum outro setor pode se expandir com rapidez suficiente para compensar a demanda de aço perdida na construção.”
Gutierrez se referia ao período de sete anos atrás que também viu uma forte desaceleração na atividade imobiliária e fabril da China. Além disso, a oferta global de minério de ferro estava se expandindo rapidamente, e os futuros eram negociados a US$ 40 a tonelada.
A matéria-prima siderúrgica, crucial para os setores de construção, maquinário e automotivo, é considerada um barômetro do crescimento chinês. A previsão mais recente do Banco Mundial mostra que a expansão econômica do país desacelerará para 2,8% este ano, apenas um terço da taxa de 8,1% em 2021. Essa perspectiva mais sombria limitará a alta nos preços do minério.
Os futuros de minério de ferro caíram até 3,4% em Singapura na terça-feira, para US$ 93,70 a tonelada.
Veja mais em bloomberg.com
Leia também
Mercados em queda com prognósticos ruins para balanços e economia
©2022 Bloomberg L.P.
