As preferências dos investidores têm mudado frequentemente nesta temporada de balanços. Quando aumentam os temores sobre o crescimento econômico, buscam ações de tecnologia. No dia seguinte, a confiança na economia retorna juntamente com a aposta da reflação.
Um grupo que parece ter permanecido firme em todas as rotações são as fabricantes de software. E os preços elevados das ações não são obstáculos para ganhos.
Uma cesta do Goldman Sachs de ações do setor de software com múltiplos altos avançou mais de 8% desde o início da temporada de balanços do terceiro trimestre, à frente do S&P 500. Cerca de 20% dos componentes da cesta divulga resultados depois do fechamento na quinta-feira, incluindo Cloudflare e Datadog.
Por trás dos ganhos está a crença de que fabricantes de software estão prontos para ganhos quando a escassez de mão de obra leva empresas a buscarem maneiras de aumentar a eficiência e a produtividade. Visto de uma perspectiva mais ampla, o setor também pode se beneficiar de um boom de gastos com tudo, desde computação em nuvem até segurança cibernética.
“O software está em um ponto ideal”, disse Anastasia Amoroso, estrategista-chefe de investimentos da iCapital Network, em entrevista por telefone. “Desde que o aumento dos lucros para software continue forte, acho que em termos de preço/lucro/crescimento, o software ainda é um dos setores mais atraentes.”
Esse otimismo é compartilhado por investidores. No mês passado, operadores ingressaram uma quantia recorde no ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV). Enquanto isso, hedge funds aumentaram a exposição ao setor para o maior nível em cinco anos, de acordo com dados compilados pela corretora prime do Goldman.
E, por enquanto, o posicionamento é justificado por ganhos melhores do que o esperado. A Microsoft acaba de ultrapassar a Apple como a maior empresa em valor de mercado dos EUA, depois que seu software baseado em nuvem ajudou a impulsionar as vendas e o crescimento dos lucros.
As empresas de software no S&P 500 devem registrar aumento de 26% nos lucros do no terceiro trimestre com vendas subindo 15%, segundo dados com base em resultados divulgados e estimativas de analistas compiladas pela Bloomberg Intelligence.
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