Bloomberg — As ações e moedas dos mercados emergentes registraram alta depois que dados sobre o mercado de trabalho dos EUA, mais fracos do que o esperado, ajudaram a amenizar as preocupações com um aperto monetário agressivo por parte do Federal Reserve. Os ativos brasileiros estiveram em destaque após o primeiro turno das eleições presidenciais do país.
O índice da MSCI para ações de mercados em desenvolvimento subiu até 1,2% na segunda-feira (5), a maior alta em cerca de duas semanas. Um índice para moedas de mercados emergentes subiu 0,2%, mesmo com um índice amplo da Bloomberg para o dólar registrando alta de 0,1%.
Os títulos brasileiros denominados em dólar foram os que apresentaram melhor desempenho entre os mercados emergentes, após um resultado melhor do que o esperado do senador Flávio Bolsonaro, que superou o presidente Luiz Inácio Lula da Silva no primeiro turno das eleições no domingo. Os ativos brasileiros devem registrar alta com o resultado.
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O petróleo Brent foi negociado em torno de US$ 102 por barril, após uma queda de 2% na semana passada. Dados divulgados na sexta-feira mostraram que o número de empregos não agrícolas nos EUA aumentou em 29.000 no mês passado, ficando abaixo de todas as estimativas de uma pesquisa da Bloomberg, o que levou os mercados monetários a precificarem menores chances de um aumento da taxa de juros pelo Fed em outubro.
O setor de tecnologia foi, de longe, o maior contribuinte para os ganhos no índice de ações dos mercados emergentes nesta segunda-feira, com a gigante Taiwan Semiconductor Manufacturing registrando alta de mais de 3% devido ao otimismo de que uma discussão entre a gigante de semicondutores e a Terafab, de Elon Musk, levará a uma possível colaboração.
“Continuamos taticamente otimistas em relação às ações dos mercados emergentes e aos títulos em moeda forte, já que a região está bem posicionada para se beneficiar do atual boom global de investimentos em capital”, afirmou Homin Lee, estrategista da Lombard Odier em Cingapura.
O Citigroup afirmou que os mercados brasileiros poderiam reagir positivamente após o desempenho de Bolsonaro no domingo, segundo o estrategista Luis Costa. Enquanto isso, analistas do JPMorgan Chase afirmaram que o real poderia testar a marca de R$ 5 por dólar, um salto de cerca de 4% em relação aos níveis atuais.
Os estrategistas do UBS Group, incluindo Alejo Czerwonko e Luciano Telo, afirmaram que um “ajuste fiscal mais profundo e duradouro” é o cenário base após os resultados do primeiro turno.
“Uma maior probabilidade de mudança no governo, juntamente com a composição do novo Congresso, aumenta a probabilidade de uma âncora fiscal confiável”, escreveram os estrategistas do UBS em uma nota. Eles também apontaram uma possível reavaliação das ações brasileiras “à medida que as propostas de reforma tramitam no Congresso e os mercados ganham confiança na execução das políticas”.
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As moedas dos países em desenvolvimento perderam valor de maneira generalizada em relação ao dólar. As moedas da Europa Oriental — o zloty polonês e a coroa tcheca — lideraram as perdas em relação ao euro, que se enfraqueceu à medida que os temores de uma crise na zona do euro impulsionavam o dólar. O rand recuou e os rendimentos dos títulos sul-africanos de 10 anos subiram para máximas de seis meses, à medida que os temores de uma crise na zona do euro impulsionaram o dólar.
O aumento dos rendimentos dos títulos dos mercados desenvolvidos representa um obstáculo para os ativos dos mercados emergentes em geral, segundo Rajeev De Mello, gestor de carteiras macro globais da Gama Asset Management. Ele prevê mais volatilidade para as ações dos mercados emergentes neste trimestre, embora mantenha uma visão otimista e destaque, em particular, os setores de tecnologia e semicondutores. Essas ações, ligadas ao ciclo de investimentos em IA, são “um contrapeso importante para os rendimentos mais elevados”.
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“Eu daria preferência aos mercados do norte da Ásia, mais voltados para a tecnologia, especialmente Taiwan e a Coreia, onde as empresas têm exposição direta à expansão contínua dos investimentos relacionados à IA”, afirmou De Mello. “Os rendimentos globais mais elevados provavelmente causarão turbulência para as ações dos mercados emergentes, mas, enquanto o ciclo de gastos de capital em IA permanecer forte, espero que os mercados liderados pela tecnologia continuem relativamente resilientes.”
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