Bloomberg — Os preços do alumínio podem atingir níveis recordes, após os ataques do Irã no fim de semana às fundições do Oriente Médio colocarem em xeque o abastecimento.
Os futuros negociados na Bolsa de Metais de Londres subiram até 6% na segunda-feira, depois que dois grandes produtores confirmaram ataques de drones e mísseis iranianos.
O principal fornecedor da região, a Emirates Global Aluminium, informou no sábado que sofreu “danos significativos” em sua unidade em Abu Dhabi, enquanto a Aluminium Bahrain disse que estava avaliando a extensão dos danos em suas instalações.
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Mesmo antes de o setor se tornar um alvo direto, o fechamento do Estreito de Ormuz deixou as gigantescas fundições do Oriente Médio com falta de insumos importantes, forçando o setor a se preparar para uma série de cortes de produção em cascata nas próximas semanas.
O Oriente Médio é responsável por cerca de 9% da produção global do metal, usado em aviões, embalagens de alimentos e painéis solares.
“Os traders precisam enfrentar a realidade de cortes significativos nos suprimentos do Oriente Médio”, disse Li Xuezhi, chefe de pesquisa da Chaos Ternary Futures Co.
O alumínio da LME estava mantendo a maior parte de seus ganhos às 14h30 em Hong Kong, sendo negociado em alta de 4,8%, a US$ 3.452,50 a tonelada.
Fechar e reiniciar uma fundição de alumínio é uma tarefa demorada e cara, e as greves em duas das maiores instalações do mundo aumentam o risco de que o efeito sobre a produção global possa persistir por muito tempo após a reabertura do estreito.
O impacto do conflito está sendo ampliado porque as restrições na produção em outros lugares corroeram os estoques globais, deixando o mercado com pouca proteção contra choques.
O alumínio é o metal mais utilizado depois do aço, e um aumento sustentado do preço exerceria ainda mais pressão sobre os fabricantes que já estão sofrendo com o aumento dos custos de energia.
Potencialmente mais preocupante para a economia global, a interrupção dos suprimentos poderia ser tão aguda que alguns consumidores industriais ficariam sem determinados produtos especializados, forçando as fábricas a fecharem temporariamente.
As ações das empresas de alumínio também subiram, com a South32 da Austrália subindo até 9,4% em Sydney e a Aluminum of China avançando 9,7% em Hong Kong.
Ao confirmar os ataques em uma declaração à mídia estatal iraniana no sábado, o Corpo da Guarda Revolucionária Islâmica do país disse que as duas empresas eram fornecedoras das forças armadas dos EUA e que a ação foi uma retaliação aos ataques israelenses e norte-americanos à infraestrutura no Irã.
“A cadeia de suprimento de alumínio entrou em uma nova fase de interrupção”, disse a AZ Global Consulting em uma nota após os ataques.
“Vamos aguardar notícias de ambas as empresas, mas está claro que o sistema agora está exposto a perdas repentinas de produção, e não apenas a restrições graduais.”
Os preços sofreram grandes oscilações desde o início da guerra, aumentando no início do conflito e depois diminuindo devido às crescentes preocupações com o impacto econômico global da guerra.
Comerciantes e executivos do setor alertaram que, se o transporte marítimo não for retomado em breve no Estreito de Ormuz, os inevitáveis cortes na produção farão com que os preços ultrapassem o recorde de US$ 4.073,50 por tonelada em 2022.
Algumas fundições já começaram a reduzir suas operações. A Qatalum, do Catar, reduziu a produção em cerca de 40%, enquanto a Alba - como é conhecida a produtora de Bahrein - anunciou a paralisação de 19% de sua capacidade.
Choque histórico
O impacto na produção de alumínio no Oriente Médio ameaça ser um dos maiores choques de fornecimento na história do mercado.
As duas instalações atingidas pelo Irã têm uma produção combinada de 3,2 milhões de toneladas por ano, enquanto os países do Conselho de Cooperação do Golfo, como um todo, produzem mais de 6 milhões de toneladas - embora nem todos os fornecedores passem pelo Estreito de Ormuz.
Em comparação, a ameaça de uma interrupção nos suprimentos da United Co. Rusal PJSC, da Rússia, que produz cerca de 4 milhões de toneladas por ano, foi suficiente para fazer com que os preços do alumínio subissem 30% em três semanas em 2022.
Ainda assim, um fechamento prolongado do estreito também poderia causar um aumento no preço da energia que derrubaria o crescimento global e prejudicaria a demanda por alumínio e outros metais industriais.
O Oriente Médio é responsável por uma parcela menor da produção mundial de alumínio do que o petróleo ou o gás natural liquefeito, mas o contexto do mercado também é diferente.
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Enquanto os comerciantes de petróleo e gás estavam, em sua maioria, alertando sobre a escassez antes de os EUA e Israel iniciarem sua campanha contra o Irã em 28 de fevereiro, os comerciantes de alumínio estavam se preparando para um mercado em alta há meses.
Os estoques disponíveis na LME, que nos últimos três anos têm oscilado em torno do nível mais baixo em mais de duas décadas, foram reduzidos drasticamente desde o início da guerra, à medida que os comerciantes correram para retirar o metal na expectativa de um aperto na oferta.
E, embora os futuros do alumínio tenham sido prejudicados pelas preocupações com o impacto econômico da guerra, a redução da oferta já pode ser vista nos prêmios que os compradores estão pagando para garantir o metal físico.
O preço do tarugo de alumínio - uma forma de liga que é moldada em tudo, desde peças de construção até aviões - aumentou 63% na Europa desde o início da guerra, de acordo com a agência de preços Fastmarkets.
Os preços à vista do alumínio também subiram acima dos futuros na LME, em uma condição conhecida como backwardation, que é uma marca registrada da demanda à vista que excede a oferta.
Os contratos à vista fecharam com um prêmio de US$ 61,23 sobre os futuros de três meses na LME na sexta-feira, o nível mais alto desde 2007.
Analistas do Goldman Sachs Group - que tem sido uma voz pessimista no mercado de alumínio há meses - disseram em 24 de março que esperam que um déficit de 900.000 toneladas surja durante o segundo trimestre, levando a uma redução global dos estoques que deixaria o mercado global com cobertura para apenas 45 dias de consumo.
Isso é menor do que em 2022, quando a crise energética levou o alumínio ao seu recorde de alta.
Necessidades militares
Para os compradores de alumínio, é provável que o impacto seja sentido nos próximos meses.
Algumas remessas do Oriente Médio já haviam passado pelo Estreito de Ormuz quando a guerra começou, atrasando o pior do déficit até o terceiro trimestre, disse Rob Van Gils, diretor executivo da Hammerer Aluminium Industries, que fabrica produtos de alumínio.
Mas a mudança de preço já teve um impacto. O Rio Tinto Group elevou sua oferta de alumínio no Japão para um prêmio de US$ 350 sobre o preço da LME, o mais alto em mais de uma década.
O maior aperto na oferta está sendo observado nas ligas de alumínio de custo mais alto usadas pelos fabricantes de aeronaves e automóveis e no setor de construção.
As fundições do Oriente Médio eram um dos principais fornecedores desses produtos - principalmente para a Europa, mas também para os EUA, onde cresceu a ansiedade em relação à falta de disponibilidade de alumínio de alta pureza usado pelas forças armadas.
A Aluminium Bahrain já havia dito que estava reduzindo a produção de produtos de valor agregado em favor do alumínio de grau de commodity, para lhe dar mais flexibilidade em um período de interrupção.
Van Gils, cuja empresa compra alumínio de grau commodity de fundições na Islândia e na Noruega e vende produtos de valor agregado, disse que sua empresa se tornou muito mais cautelosa em relação à cotação de prêmios para as vendas do terceiro trimestre, dada a incerteza do mercado.
Para o setor na Europa, a perspectiva de uma série de fechamentos de fundições no Oriente Médio representa “uma ameaça inacreditável”, disse ele. E isso foi antes das greves do fim de semana.
--Com a ajuda de Winnie Zhu.
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