Oráculo de Omaha: Ackman se inspira em Buffett antes de IPO de fundo em NY

Em reunião com potenciais investidores, o bilionário investidor da Pershing Square disse que espera que seu fundo crie riqueza por gerações, a exemplo da Berkshire Hathaway

Bill Ackman
Por Bailey Lipschultz - Amy Or
12 de Julho, 2024 | 12:29 PM
Últimas cotações

Bloomberg — O bilionário gestor de fundos hedge Bill Ackman tem promovido a oferta pública inicial (IPO) da Pershing Square USA, um fundo fechado dos EUA que pode levantar até US$ 25 bilhões.

Em um encontro na quinta-feira (11) com investidores potenciais, ele não fez comparações com outras gestoras de fundos fechado rivais - em vez disso, falou sobre a Berkshire Hathaway (BRK), de Warren Buffett, conhecido como o Oráculo de Omaha.

PUBLICIDADE

Em uma reunião virtual em que Ackman e o diretor de investimentos da Pershing Square, Ryan Israel, responderam perguntas de aproximadamente 400 participantes, Ackman fez referência a construir um modelo que, a exemplo da empresa de Buffett, ele espera que possa criar riqueza por gerações.

O gestor de fundos considera realizar teleconferências trimestrais e uma reunião anual presencial que teria tons da conferência anual da Berkshire em Omaha, no estado de Nebraska.

A Pershing Square USA poderia levantar aproximadamente US$ 25 bilhões com a oferta, disse Ackman, como antecipado pela Bloomberg News com base em fontes.

PUBLICIDADE

Leia também: Para Bill Ackman, IPO de US$ 25 bi abre caminho para ampliar sua influência

A reunião, que durou cerca de 75 minutos, foi a primeira de seis reuniões globais que o investidor realizará nas próximas semanas antes do IPO, de acordo com um cronograma visto pela Bloomberg News.

Ackman também discutiu o recente acordo da Pershing Square para vender uma participação de 10% no fundo hedge antes de um potencial IPO - o BTG Pactual (BPAC11), de André Esteves e Roberto Sallouti, foi um dos investidores convidados a se tornar sócio minoritário. Ele disse na reunião que o IPO da empresa de gestão pode ocorrer já no final de 2025 ou 2026.

PUBLICIDADE

O fundo fechado dos EUA de Ackman espelharia o Pershing Square Holdings, fundo europeu da Pershing, disse ele na reunião de quinta-feira.

A Pershing Square USA terá como alvo participações acionárias de longo prazo em 12 a 15 posições em empresas de grande capitalização, que tenham grau de investimento, geração de fluxo de caixa livre e crescimento na América do Norte, conforme mostra o prospecto.

Uma diferença chave são as taxas. A estrutura de taxas da Pershing Square USA consiste apenas em uma taxa de gestão de 2%, com o primeiro ano isento, de acordo com o documento. Seu par listado na Europa, na Euronext Amsterdam, cobra uma taxa de gestão anual de 1,5%, além de uma taxa de desempenho de 16%.

PUBLICIDADE

O fundo europeu da Pershing é semelhante a muitos outros fundos fechados, pois negocia abaixo de seu valor patrimonial líquido, com o preço médio atualmente 20% abaixo do valor líquido dos ativos, mostram dados compilados pela Bloomberg. Quase 90% dos fundos fechados de ações negociam com desconto, de acordo com o Investment Company Institute.

A Pershing Square USA é um fundo perpétuo, sem opção de liquidar ou estender a vida do fundo mediante aprovação dos acionistas. Isso é incomum entre os lançamentos de fundos recentes, de acordo com Michael Doherty, co-diretor do grupo global de gestão de ativos da Ropes & Gray.

“A ideia era que os fundos fechados, nem sempre, mas frequentemente, negociam com descontos em relação ao seu valor patrimonial líquido,” disse Doherty. “Mas se o fundo tem uma data de término ou uma data de liquidação, pode negociar mais próximo do valor patrimonial líquido.”

A Pershing Square USA também arcará com as taxas de subscrição do IPO, mostra o prospecto, em vez da gestora.

Dada a experiência e o histórico de Ackman, sua capacidade de negociar bem pode ser mais importante para os investidores em dez anos do que preocupações sobre arcar com o custo do IPO, de acordo com John Cole Scott, presidente da Closed-End Fund Advisors, que participou de um briefing para advisors de gestão de riqueza na quarta-feira.

“Bill Ackman acredita que superará os mercados de ações por meio de investimento estratégico e ativismo moderado a agressivo,” disse Scott.

Veja mais em Bloomberg.com

Leia também

BTG Pactual compra fatia minoritária em gestora de Bill Ackman antes de IPO

Citi mira dobrar negócios de wealth em LatAm no médio prazo, diz head para região