Bloomberg Línea — O Ibovespa (IBOV) fechou o pregão em forte queda de 2,12%, aos 103.912 pontos, nesta quarta-feira (18), depois que investidores avaliaram que o novo arcabouço fiscal pode deixar brechas para o aumento de despesas do governo.
O texto apresentado pelo governo ao Congresso na terça-feira deixa de fora da regra fiscal 13 tipos de despesas e isenta o governo de infração à Lei de Responsabilidade Fiscal (LRF) em caso de descumprimento de metas fiscais. Com a percepção de aumento de risco, o dólar subiu a R$ 5,08, alta de 1,96% ao final do pregão na bolsa, voltando ficar acima do patamar de R$ 5.
Com a reação negativa, o presidente da Câmara, Arthur Lira (PP-AL), afirmou que o Legislativo tentará retirar do texto o trecho que suprime a responsabilidade do governo pelo descumprimento das metas. No entanto, as ações mantiveram as quedas.
Já o presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, disse durante participação em evento virtual nesta quarta que o novo arcabouço é positivo, mas não há uma relação direta da aprovação do texto com a redução das taxas de juros, e ressaltou que ainda é necessário ver uma melhora nas expectativas de inflação.
Analistas do mercado financeiro interpretaram a nova versão do plano fiscal de forma mista: embora alguns tenham visto a entrega como um fator positivo, dado que tirou parte da incerteza e dos ruídos recentes, outros avaliam que o texto abre muitas brechas para o descontrole dos gastos do governo.
Para economistas da LCA Consultores, o governo precisará de um aumento significativo de carga tributária para cumprir o resultado primário e avaliam que não há incentivos para a revisão de despesas.
“A dívida continuará a crescer no período e sua estabilização futura depende de uma combinação de sucesso nas medidas fiscais de aumento de receita e de redução das taxas de juros. No cenário mais positivo do governo, a dívida se estabilizará em 2026. Em nossas primeiras simulações, sem choques negativos e extrapolando os parâmetros de 2024-2027, a dívida se estabilizaria em 2033″, afirmam os economistas em relatório divulgado nesta quarta.
Já Alberto Ramos, economista-chefe do Goldman Sachs para a América Latina, nota que o governo deverá ter dificuldade de aplicar a regra que limita o crescimento de gasto primário a 70% do aumento das despesas por causa da expansão inercial de gastos obrigatórios como previdência, educação e saúde, além de compromissos assumidos pelo presidente Luiz Inácio Lula da Silva de dar aumentos reais para o salário mínimo.
“Dada a esperada resistência do Congresso para validar um grande aumento da carga tributária, será um desafio para o governo alcançar um equilíbrio fiscal primário em 2024″, diz Ramos, em relatório
Empresas dos setores de varejo, educação e construção fecharam em forte queda, puxadas por Magazine Luiza (MGLU3), Atacadão (CRFB3), Yduqs (YDUQ3), Via (VIIA3) e Eztec (EZTC3).
O índice da bolsa brasileira também foi influenciado pela queda da Vale (VALE3) depois que a empresa informou resultados mais fracos do que o esperado por analistas em seu relatório de produção divulgado na noite de terça-feira.
Cenário externo
Os investidores brasileiros também foram afetados pelo clima de cautela nos mercados internacionais depois que dados mais fortes de inflação no Reino Unido divulgados nesta quarta aumentaram as preocupações de que os bancos centrais dos países ricos podem manter a política de aperto monetário. Com isso, os índices das bolsas de Nova York fecharam próximos da estabilidade.
O mercado também continua monitorando a divulgação de balanços nos Estados Unidos, em busca de sinais sobre os lucros das empresas e as perspectivas econômicas para o país.
As ações do Morgan Stanley (MS) subiram depois que seu banco de investimento superou as expectativas, mesmo a queda dos lucros. Já o Western Alliance Bancorp (WAL) subiu depois de superar as estimativas de ganhos e dizer que os depósitos se recuperaram.
“Se os lucros do banco em geral forem melhores do que se temia, isso poderia dar ao Fed uma luz verde para continuar com seu aumento de 25 pontos-base na taxa em 3 de maio”, disse Adam Phillips, diretor administrativo de estratégia de portfólio da EP Wealth.
A economia dos EUA estagnou nas últimas semanas, com contratações e inflação desacelerando e acesso ao crédito restrito, disse o Fed em sua pesquisa Beige Book.
Isso é um passo abaixo do tom do relatório anterior – publicado no início de março, pouco antes da quebra do Silicon Valley Bank – que mostrou uma economia que permaneceu resiliente, embora com dúvidas crescentes sobre o resto do ano.
Confira como fecharam os mercados nesta quarta-feira (19):
-- Com informações da Bloomberg News.
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