Bloomberg News — Uma das maiores apostas em todas as criptomoedas está sendo na plataforma DeFi Lido Finance, administrada de forma autônoma.
Quase US$ 10 bilhões, ou cerca de 3,22 milhões de tokens Ether, foram depositados no protocolo financeiro descentralizado em antecipação à conclusão bem-sucedida de uma atualização há muito esperada do Ethereum.
A revisão de software há anos em produção – conhecida como Merge, prevista para o final deste ano – deve reduzir drasticamente o uso de energia, eventualmente aumentar o desempenho e possivelmente retornar ao que é sem dúvida a rede blockchain mais importante.
A grande aposta está sendo feita por meio de uma prática de criptomoeda bastante comum conhecida como staking, que permite aos proprietários uma maneira de obter renda passiva sem precisar vender seus tokens.
As moedas em “staking” são usadas para ajudar a validar transações e proteger a rede em troca de recompensas com base em parte na quantidade de novos tokens cunhados e taxas coletadas. A prática é popular entre os usuários das principais exchanges, como Coinbase, Kraken e Binance, que combinadas têm cerca de 2,5 milhões em Ether apostados em suas plataformas.
Lido, um projeto de staking descentralizado lançado em dezembro de 2020, está superando os maiores players do setor, oferecendo também aos proprietários de Ether um “adoçante”.
É um token chamado stETH que está atrelado ao valor da criptomoeda e pode ser usado em outros aplicativos descentralizados – seja ganhando recompensas fornecendo liquidez em protocolos do mercado monetário ou emprestando contra stETH em mercados de empréstimos DeFi para obter ainda mais Ether para aumentar as recompensas de apostas.
Atualmente, mais de 700.000 stETH estão no projeto de empréstimo descentralizado Aave, de acordo com dados do rastreador de blockchain Nansen. Dependendo de quanto risco um detentor de stETH quer assumir, as recompensas de apostar Ether emprestado contra stETH no Aave podem ser ilimitadas, em teoria.
Embora as recompensas de staking alavancadas aumentem a taxa percentual anual bem além dos 3,9% ganhos inicialmente no Lido por staking, os ganhos descomunais não vêm sem riscos. Se a fusão fosse adiada e os detentores de stETH estivessem com pressa para trocar suas moedas por Ether no mercado aberto, o token poderia correr o risco de se tornar desvinculado, potencialmente fazendo com que seu valor despencasse.
Se a “atualização e adoção do Ethereum não ocorrerem como amplamente antecipado, o valor do Ether apostado pode ser menor que o Ethereum 1.0″, disse Gordon Liao, economista-chefe da Uniswap Labs, empresa por trás do popular protocolo DeFi com o mesmo nome. “Também há risco de preço adicional associado à negociação no mercado secundário do Ether apostado, que pode se desvincular do Ether no cenário em que os usuários perdem a confiança no projeto de atualização ou aposta.”
Liao disse que o risco é mínimo. Antes da Merge, se uma grande quantidade de pessoas tentasse vender, quem estivesse com uma posição comprada em Ether poderia arbitrar a diferença de preço vendendo Ether e comprando stETH, trazendo os preços de stETH e Ether de volta ao normal, Konstantin Lomashuk, membro fundador da Lido, disse em entrevista à Bloomberg.
O alto nível de liquidez do token deve permitir que ele navegue por qualquer aumento na pressão de venda sem ficar desvinculado por um longo período de tempo, acrescentou.
A Lido incentiva os detentores de stETH a colocar seus tokens na exchange descentralizada Curve Finance, que detém mais tokens do que qualquer outra plataforma. Em troca, os proprietários de stETH recebem recompensas extras na forma de tokens CRV da Curve e LDO de token nativo do Lido. O token LDO também é usado na governança da Lido por uma organização autônoma descentralizada, ou DAO.
“A Lido está removendo barreiras para indivíduos e investidores institucionais investirem em Ether e outros ativos de prova de participação e o compromisso da comunidade com a descentralização o diferencia de outras soluções”, disse Ali Yahya, sócio geral da empresa de capital de risco Andreessen Horowitz, em uma resposta por escrito através de um representante.
A A16z anunciou em março que investiu US$ 70 milhões na Lido e que apostou uma “porção” das participações em Ether da a16z Crypto no protocolo. Outras grandes empresas que optaram por apostar com o Lido incluem o fundo de hedge de criptomoedas Three Arrows Capital e o credor de criptomoedas Nexo, de acordo com um representante do Lido.
Agora é principalmente uma questão de observar os desenvolvimentos em torno da Merge. Na quarta-feira, um dos principais desenvolvedores de software Ethereum disse que, embora o processo esteja indo bem, a atualização provavelmente será depois de junho. Isso é mais tarde do que muitos observadores previram.
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