Petrobras avança em negociação com FS e Inpasa para parcerias em etanol, dizem fontes

De acordo com pessoas que falaram com a Bloomberg News, as duas produtoras do biocombustível são as que mais avançaram entre as seis potenciais parceiras; FS não comenta, e Inpasa e Petrobras não responderam a pedido de comentários

Petrobras planeja retornar ao mercado de etanol como parte das ações para atingir suas metas de descarbonização e como uma proteção contra a queda na demanda por gasolina. (Foto: Francesca Gennari/Bloomberg)
Por Mariana Durão
09 de Setembro, 2025 | 05:15 PM

Bloomberg — A Petrobras está em negociações avançadas em acordos de joint-ventures com as produtoras de etanol FS e Inpasa, como parte dos planos da estatal de retornar ao setor de biocombustíveis, segundo pessoas familiarizadas com o assunto que falaram com a Bloomberg News.

As duas produtoras de etanol são as que mais avançaram nas negociações entre as cerca de seis potenciais parceiras com as quais a Petrobras (PETR3; PETR4) mantém conversas, disseram as pessoas, que pediram para não serem identificadas ao discutir assuntos privados.

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O objetivo é chegar a um acordo até o final do ano, mas as negociações ainda são fluidas e não vinculantes, e podem resultar em um ou vários acordos, disseram as pessoas.

A FS preferiu não comentar. Inpasa e Petrobras não responderam imediatamente a um pedido de comentários.

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O progresso nas negociações, mesmo depois que os preços mais baixos do petróleo reduziram o interesse da Petrobras em fusões e aquisições, sinaliza o quanto a estatal está empenhada em voltar a um setor do qual havia se retirado sob a administração anterior.

O plano de negócios quinquenal mais recente da empresa, sediada no Rio de Janeiro, destinou US$ 2,2 bilhões em investimentos em etanol, e o biocombustível continuará sendo uma prioridade no próximo plano estratégico, disse a presidente da petroleira Magda Chambriard à Bloomberg News em agosto.

A Petrobras planeja retornar ao mercado de etanol como parte das ações para atingir suas metas de descarbonização e como uma proteção contra a queda na demanda por gasolina à medida que o mundo se afasta dos combustíveis fósseis.

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“Não podemos abrir mão do etanol. Ele é um competidor da minha gasolina e um insumo para o combustível de aviação sustentável”, disse Chambriard.

A FS e a Inpasa são as maiores produtoras de etanol de milho da América Latina, um setor que tem se expandido rapidamente nos últimos anos.

O Brasil, o segundo maior fabricante de etanol do mundo, tem visto os biocombustíveis à base de milho ganharem participação no mercado, enquanto o setor mais tradicional de etanol de cana-de-açúcar estagnou.

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A Petrobras planeja ser uma parceira minoritária em qualquer eventual joint-venture. A empresa considera uma participação de até 49%, disse uma pessoa. Também existe a possibilidade de a Petrobras concordar com uma participação menor se um terceiro parceiro estiver envolvido, disseram as pessoas.

A petrolífera não descarta a possibilidade de fechar mais de uma parceria no etanol, disseram as pessoas. A Petrobras considera fabricantes de etanol de milho e de cana-de-açúcar.

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