:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/MYHQB6INCBGPXBKGOSSUV647I4.jpg "A Bank of America branch in Brooklyn, New York.")
Bloomberg — Os mercados de ações sofrerão no primeiro trimestre de 2024, pois uma alta no valor dos títulos (com os rendimentos em queda) indicaria um crescimento econômico vacilante, de acordo com Michael Hartnett, do Bank of America (BAC).
O estrategista, que permaneceu pessimista mesmo com o S&P 500 subindo cerca de 19% este ano, disse que os rendimentos mais baixos foram um dos principais catalisadores dos ganhos patrimoniais no trimestre atual. No entanto, uma queda adicional em direção a 3% significaria um “pouso forçado” para a economia.
A narrativa de “rendimentos mais baixos = ações mais altas” se transformaria em “rendimentos mais baixos = ações mais baixas”, escreveu Hartnett em uma nota datada de 7 de dezembro.
Um rali nas ações dos Estados Unidos praticamente parou neste mês após um dos melhores ganhos de novembro em um século, enquanto os investidores consideram quando o Federal Reserve (Fed) provavelmente começará a cortar as taxas de juros. O rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA recuou para cerca de 4,2% depois de atingir 5% no final de outubro, o mais alto desde 2007.
A próxima pista sobre as perspectivas das taxas provavelmente veio nesta sexta-feira, a partir dos dados de empregos dos EUA. O país criou 199 mil empregos. De acordo com Hartnett, se a folha de pagamento aumentasse em menos de 100.000, isso seria outro sinal de um pouso forçado.
Os indicadores de sentimento também não estão mais sustentando mais ganhos em ativos de risco, disse Hartnett. O sinal personalizado de bull e bear do BofA subiu para 3,8 de 2,7 na semana até 6 de dezembro, seu maior salto semanal desde fevereiro de 2012. Uma leitura abaixo de 2 é geralmente considerada um sinal de compra contrário.
A perspectiva pessimista de Hartnett contrasta com a da própria estrategista gráfica do BofA, Savita Subramanian, que espera que o S&P 500 suba para uma alta recorde no próximo ano, com a desaceleração da inflação e eficiência corporativa. Os previsores do Deutsche Bank e RBC Capital Markets também preveem uma alta histórica para o índice em 2024. Michael Wilson, do Morgan Stanley, um dos maiores pessimistas de Wall Street, tem uma perspectiva mais neutra.
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