Bloomberg — As ações chinesas e o ouro são as melhores proteções contra o boom no trade de inteligência artificial que levou os valuations a níveis ainda mais elevados, de acordo com os estrategistas do Bank of America.
O índice S&P 500 é negociado a 23 vezes o lucro futuro, bem acima de sua média de 16 vezes nas últimas duas décadas.
O grupo conhecido como Magnificent Seven, de megacaps de tecnologia, é responsável por mais de um terço do peso do índice de referência dos EUA. As avaliações nesse grupo são ainda mais altas, de 31 vezes os lucros futuros.
Leia também: Mercados da América Latina oscilam entre otimismo e cautela após ano de forte avanço
“A liderança das ações de IA não vai mudar por enquanto e gostamos das ações de ouro e da China como os melhores hedges para o boom/bolha”, disse a equipe do BofA liderada por Michael Hartnett em uma nota.
Essa liderança impulsionou uma alta que adicionou US$ 17 trilhões em valor ao índice S&P 500 desde que ele se recuperou de uma baixa no início de abril.
A Nvidia, fabricante de chips que está no centro do aumento das ações impulsionado pela IA, tornou-se nesta semana a primeira empresa do mundo com uma avaliação de US$ 5 trilhões.
Os fortes lucros obtidos nos últimos dias pela Amazon.com e pela Apple estão impulsionando os futuros de ações dos EUA na sexta-feira.
Leia também: Hartnett, do BofA, diz que novas altas no S&P 500 são oportunidades de venda
O mercado parece pronto para se recuperar após uma queda impulsionada, em certa medida, por uma queda na Meta Platforms, em meio a preocupações dos investidores de que os investimentos maciços em IA não serão compensados.
Os estrategistas do BofA disseram que os investidores estão posicionando seus portfólios para um crescimento econômico sólido em 2026, esperando uma queda nas taxas de juros dos EUA e que o presidente Donald Trump adotará políticas que apoiem o mercado.
O ouro oferece uma proteção contra o risco de que a política de flexibilização e uma economia em expansão alimentem a inflação.
Recentemente, o ouro recuou de seus máximos históricos acima de US$ 4.300 a onça, em parte porque os investidores avaliam o progresso em direção a uma trégua entre os EUA e a China para reduzir as tensões comerciais.
Os estrategistas do BofA observaram que as saídas de fundos globais de ouro atingiram um recorde de US$ 7,5 bilhões nos últimos números semanais, citando dados da EPFR, após quatro meses de entradas.
Enquanto isso, as ações chinesas superaram o desempenho do S&P 500 de forma acentuada este ano, com o índice MSCI China subindo 33% em meio ao otimismo sobre a capacidade da região de competir em IA generativa após o surgimento do DeepSeek.
Ultimamente, parte do ímpeto dessa recuperação foi dissipado, com o índice prestes a interromper uma sequência de cinco meses de vitórias, já que parte do foco se volta para as tensões persistentes entre os EUA e a China e para os desafios enfrentados pela economia.
Hartnett e sua equipe apostaram corretamente em ações internacionais, como as da Ásia e da Europa, quando Trump foi eleito, apostando corretamente que a política acomodatícia nessas regiões alimentaria os ganhos das ações.
Veja mais em bloomberg.com
Leia também
Hartnett, do BofA, diz que novas altas no S&P 500 são oportunidades de venda
©2025 Bloomberg L.P.
