Bloomberg — Stanley Fischer, professor e especialista em macroeconomia que ajudou a orientar os bancos centrais de dois países, Israel e EUA, e mentor de uma geração mais jovem de tomadores de decisões econômicas, morreu aos 81 anos.
Ele morreu no sábado (31), informou o Banco de Israel em um comunicado, expressando suas condolências.
Fischer, conhecido como Stan, atuou como vice-presidente do Federal Reserve dos Estados Unidos de 2014 a 2017, após oito anos como presidente do Banco de Israel, o banco central do país.
O seu currículo incluía passagens pelo Massachusetts Institute of Technology (MIT), pelo Fundo Monetário Internacional (FMI) e pelo Banco Mundial, além de um período como vice-presidente do Citigroup, com sede em Nova York.
A lista de alunos do MIT que ele ensinou e aconselhou incluía Ben S. Bernanke, que viria a se tornar presidente do Fed e chamava Fischer de seu mentor; Mario Draghi, futuro presidente do Banco Central Europeu e primeiro-ministro da Itália; Lawrence Summers, que seria secretário do Tesouro dos EUA no governo de Bill Clinton; Greg Mankiw, que lideraria o Conselho de Assessores Econômicos do presidente George W. Bush; Kazuo Ueda, nomeado presidente do Banco do Japão em 2023; e economistas-chefes do FMI, incluindo Olivier Blanchard, Kenneth Rogoff e Maurice Obstfeld.
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Inúmeros outros estudantes universitários foram apresentados à ciência sombria pelo livro didático que Fischer escreveu em 1978 com seu colega do MIT, Rudi Dornbusch - Macroeconomics -, que se tornou um clássico em faculdades. A 13ª edição do livro foi publicada em 2018.
“É difícil pensar em qualquer outro macroeconomista vivo que tenha exercido tanta influência direta e indireta, por meio de sua própria pesquisa, de seus alunos e de suas decisões políticas, sobre a política macroeconômica em todo o mundo”, escreveu Blanchard sobre Fischer em 2023.
Fischer e Blanchard são coautores do livro Lectures on Macroeconomics, publicado em 1989. O francês fez um post em que expõe a rede de economistas sob a influência de Fischer, incluindo Ilan Goldfajn, atual presidente do BID (Banco Inter-Americano de Desenvolvimento) e ex-presidente do Banco Central do Brasil.
Enviado em várias ocasiões para resolver emergências econômicas em todo o mundo, Fischer extraiu lições acadêmicas de sua experiência em primeira mão com países em crise.
O padrão começou em 1983, quando George Shultz, então secretário de Estado dos EUA, convidou Fischer para fazer parte de uma equipe conjunta de especialistas dos EUA e de Israel para ajudar o país a reverter um período prolongado de crescimento fraco, inflação de três dígitos e queda nas reservas cambiais.
O trabalho deles resultou, em 1985, em um programa de estabilização econômica que combinava uma grande redução nos subsídios do governo com a fixação da taxa de câmbio, um endurecimento da política monetária e controles de salários e preços - seguido, de forma crucial, pelo fornecimento pelos EUA de um pacote de ajuda de US$ 1,5 bilhão por dois anos.
Esse foi o prelúdio do mandato de Fischer como o segundo funcionário mais graduado do FMI, o emprestador de última instância para países em perigo econômico.
A partir de 1994, Fischer viajou pelo mundo para ajudar a resolver crises financeiras inter-relacionadas no México, na Rússia, no Brasil, na Tailândia, na Indonésia e na Coreia do Sul. Sua função significava que muitas vezes ele ofuscava seu chefe, o então diretor geral do FMI, Michel Camdessus.
Anos depois, porém, Fischer creditou a Camdessus o fato de ter mantido a calma após o colapso do peso mexicano em 1994, a primeira crise do FMI que Fischer enfrentou.
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Empréstimos de emergência
“Eu achava que a civilização ocidental, tal como a conhecíamos, estava chegando ao fim”, mas Camdessus “já tinha visto essa peça em particular antes”, lembrou Fischer.
O FMI concedeu cerca de US$ 250 bilhões em empréstimos de emergência durante os sete anos de Fischer como primeiro vice-diretor administrativo, que terminaram em 2001.
Para aceitar a oferta de Israel em 2005 para dirigir seu banco central, Fischer, cidadão americano desde 1976, acrescentou a cidadania israelense. Ele conduzia os negócios em hebraico, com um sotaque que indicava sua educação no sul da África.
Sob sua liderança, o banco central de Israel foi o primeiro a reduzir as taxas em 2008, no início da crise financeira global, e o primeiro a aumentar as taxas no ano seguinte, em resposta aos sinais de recuperação financeira.
Em 2011, em resposta a uma desaceleração global, o banco central embarcou em uma série de cortes nas taxas que levaram o índice de referência de 3,25% para um recorde de baixa de 0,1% em 2015.
As principais mudanças promovidas por Fischer durante seus oito anos de mandato incluíram a transferência da responsabilidade pela decisão mensal sobre a taxa de juros do presidente sozinho para um comitê monetário de seis membros, incluindo três acadêmicos externos.
“É uma prova da habilidade de Stan em lidar com a economia de Israel o fato de ela ser uma das poucas economias avançadas cuja produção aumentou todos os anos durante o período de crise”, disse o ex-presidente do Banco da Inglaterra, Mervyn King, em 2013.
O então presidente dos Estados Unidos, Barack Obama, nomeou depois Fischer como vice-presidente do Conselho de Diretores - Governors - do Fed, sob o comando de Janet Yellen.
Fischer anunciou sua aposentadoria em 2017, um ano antes do término de seu mandato de quatro anos. Ele ingressou na BlackRock como consultor em 2019.
Estudos com Samuelson e Solow
Fischer nasceu em 15 de outubro de 1943, em Mazabuka, uma cidade na Zâmbia, a nação então conhecida como Rodésia do Norte.
Sua família fazia parte de uma comunidade de judeus muito unida que havia emigrado para o sul da África. Seu pai, Philip, nascido na Letônia, tinha um armazém geral. Sua mãe, Ann, havia nascido na Cidade do Cabo, filha de imigrantes lituanos, de acordo com um perfil do Financial Times.
Aos 13 anos, a família mudou-se para o Zimbábue, então chamado de Rodésia do Sul, onde Stanley tornou-se ativo no Habonim, um grupo de jovens sionistas, juntamente com Rhoda Keet, sua futura esposa.
No início da década de 1960, ele passou seis meses em um kibutz na planície costeira mediterrânea de Israel, onde combinou o aprendizado do hebraico com a colheita e o plantio de bananas.
Foi apresentado à economia por meio de um curso no último ano do ensino médio e mudou-se para o Reino Unido para estudar na London School of Economics, obtendo um diploma de bacharel em 1965 e um mestrado em 1966.
Ele escolheu o MIT para seu doutorado para poder estudar com os futuros economistas ganhadores do Prêmio Nobel, Paul Samuelson e Robert Solow. Ele disse que pode ter sido atraído pela macroeconomia “porque me interessava por grandes questões”.
“Eu tinha essa imagem do mundo como o conhecíamos, que quase entrou em colapso na década de 1930, e que esses caras” - os macroeconomistas - “o salvaram”, disse ele em uma entrevista de 2005 com Blanchard.
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Ele obteve seu Ph.D. em economia em 1969, trabalhou como professor assistente na Universidade de Chicago e retornou ao MIT em 1973 como professor associado.
O primeiro curso que ministrou foi o de economia monetária, ao lado de Samuelson. Ele se tornou professor titular em 1977.
Bernanke, que obteve seu Ph.D. no MIT em 1979, atribuiu seu interesse pela política monetária a uma conversa que teve com Fischer - “então uma estrela acadêmica em ascensão” - no final da década de 1970.
‘Leia isto’, disse a Bernanke
Bernanke disse que Fischer lhe entregou uma cópia de A Monetary History of the United States, 1867-1960, de Milton Friedman e Anna J. Schwartz, com o incentivo: “Leia isto. Pode ser que você fique entediado até a morte. Mas, se isso o entusiasmar, você pode considerar a economia monetária.”
Bernanke creditou a Fischer a popularização do princípio de que, embora o Fed busque metas estabelecidas pelo presidente e pelo Congresso, ele tem independência política - liberdade para usar suas ferramentas da forma que achar adequada para atingir essas metas.
Como economista-chefe do Banco Mundial de 1988 a 1990, Fischer visitou a China e a Índia e ficou, como disse mais tarde, “fascinado pelo problema do desenvolvimento”.
Depois de deixar o FMI em 2001, Fischer ingressou no Citigroup como vice-presidente e aproveitou sua experiência para liderar o comitê de risco de países do banco global.
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Fischer se declarou candidato ao cargo mais alto do FMI em 2011, após a renúncia de Dominique Strauss-Kahn. No entanto, aos 67 anos, ele tinha ultrapassado o limite de idade de 65 anos do FMI para diretores-gerais, o que significa que ele precisaria de uma mudança nas regras. O cargo ficou com Christine Lagarde.
Em 2013, Fischer foi considerado um possível candidato para suceder Bernanke no comando do Fed. Em vez disso, Obama escolheu Yellen, com Fischer como seu vice.
“Em um mundo justo, Stan teria servido em algum momento como presidente do Fed ou diretor-geral do FMI”, escreveu Summers em 2017.
“O destino é inconstante e isso não aconteceu. Mas Stan, por meio de seus ensinamentos, escritos, aconselhamento e liderança, teve tanta influência sobre o dinheiro global quanto qualquer outra pessoa na última geração. Centenas de milhões de pessoas viveram melhor por causa de seus esforços.”
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