Mercados dormem e acordam com dúvida sobre transitoriedade da inflação

Barcelona, Espanha — O mercado financeiro dormiu e acordou com a pergunta do milhão: até quando os bancos centrais sustentarão o argumento de que a alta da inflação é pontual?

O forte avanço dos preços ao consumidor nos Estados Unidos - que em outubro subiram ao maior passo em mais de 30 anos - deu o que pensar, mas os mercados ainda parecem em dúvida sobre que caminho seguir.

Ontem, as bolsas norte-americanas fecharam todas no vermelho – S&P 500 (-0,82%), Dow (-0,66%) e Nasdaq (-1,66%). Porém, na Europa as principais bolsas se descolaram de Wall Street e fecharam com valorização.

Com relação ao mercado de bônus, que responde diretamente aos prognósticos sobre os juros básicos, ontem seus prêmios subiram tanto nas praças financeiras europeias como em Wall Street – neste último com mais ímpeto. As curvas das taxas de juros perderam algo de inclinação, o que supõe que o mercado está ponderando um menor crescimento econômico no futuro. Hoje, o mercado de títulos da dívida dos EUA estará fechado pelo Dia dos Veteranos

💸 Não é de hoje que a inflação está apertando o passo. Esta foi a sexta vez nos últimos oito meses que o índice se situou acima da estimativa de consenso da Bloomberg, com um aumento de +0,9% na comparativa mensal – frente a projeções de +0,6% dos economistas.

• O presidente Joe Biden reconheceu que os EUA estão sentindo os efeitos da alta dos preços e da escassez de bens. Mas argumenta que a inflação será puxada para baixo por sua próxima conta de gastos sociais de US$ 1,75 trilhão, junto com um plano de infraestrutura de US$ 550 bilhões que ele assinará em breve. Com estes investimentos, os EUA querem paliar os efeitos prolongados da pandemia na economia.

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Como reagem os investidores

Quanto à jornada de hoje, tanto as bolsas europeias como os futuros de índices em Nova York abriram em alta, ainda que nos primeiros negócios da manhã se notava um certo “cambaleio” das cotações.

Em situações como estas, quando há pouca clareza sobre as investidas das autoridades monetárias e a economia se vê ameaçada de diferentes maneiras (escassez de commodities, crise energética, gargalos nas cadeias de abastecimento...), o mais normal é que os investidores se dirijam a opções mais defensivas. Mas tudo depende se o argumento de transitoriedade da inflação continuará ressoando entre os operadores.

Na Ásia, as ações chinesas subiram diante das especulações de que as autoridades procurarão aliviar a crise de liquidez dos empreendedores imobiliários em dificuldades.

Em tempo

❗A notícia de destaque da manhã foi que a economia do Reino Unido cresceu mais fortemente do que o esperado em setembro, após um aumento nas indústrias de serviços e construção. O Produto Interno Bruto subiu 0,6% em relação a agosto, melhor que a expansão de 0,4% prevista pelos economistas.

• O crescimento do terceiro trimestre foi apenas ligeiramente mais fraco do que a última previsão do Banco da Inglaterra, o que pode reforçar as expectativas de que a banco central aumente os juros no próximo mês para controlar uma inflação em rápida aceleração

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No radar

No Brasil:

• Vendas no Varejo (9h de Brasilia)

No exterior:

• O Comitê Central do Partido Comunista da China dá sequência a reunião que termina hoje
• Taxa de desemprego da China
• PIB do Reino Unido (3Tri21)
• A China realiza seu Dia Solteiros, o maior festival de compras do mundo, quando gigantes do comércio eletrônico como Alibaba e JD.com Inc. atraem compradores com pechinchas
• O mercado de títulos da dívida dos EUA fecha pelo Dia dos Veteranos

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-- Com informações de Bloomberg News