Crise de energia global faz investidores trocarem China pela Rússia

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Bloomberg — A alta dos preços da energia está gerando apostas altistas em países exportadores, com a Rússia emergindo como o destino de investimento favorito dos traders.

O rublo russo subiu mais do que qualquer outra moeda emergente neste mês, impulsionado pela perspectiva de maiores receitas do petróleo, enquanto as ações do país tiveram desempenho superior à maioria das ações de países em desenvolvimento. O relatório mensal da Organização dos Países de Exportadores de Petróleo será acompanhado de perto nesta semana, à medida que os investidores buscam mais pistas sobre as perspectivas para a indústria.

Isso marca uma mudança abrupta de ritmo para investidores de mercados emergentes que passaram as últimas semanas se preocupando alternadamente com a ameaça de inadimplência em cascata da crise de Evergrande na China e a perspectiva de uma política mais rígida do Federal Reserve. Isso azedou a demanda por ações, títulos e moedas de economias emergentes em toda o globo - até agora.

“Os preços da energia permanecerão elevados e as empresas em países exportadores de commodities serão beneficiadas pelo aperto global no fornecimento relacionadas à energia”, disse Ali Akay, diretor de investimentos do fundo de hedge Carrhae Capital em Londres. “Este tema deve continuar a pautar os exportadores de energia e materiais.”

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Boneca russa

Os leilões no mercado de energia destacaram o status da Rússia como uma superpotência de petróleo e gás. O maior exportador de energia do mundo tem mais de US$ 600 bilhões em reservas, um endividamento invejavelmente baixo, e está pressionando fortemente com aumentos das taxas para domar a inflação.

Uma análise dos aumentos de lucros da Rússia em comparação com outros mercados emergentes ilustra a divergência. As projeções de lucros em doze meses para as ações listadas em Moscou subiram 14% desde o segundo semestre do ano. Em comparação, as projeções de lucro para as empresas da Arábia Saudita subiram 6,7%, pouco mudaram na Ásia e caíram na América Latina. As empresas de energia em mercados emergentes também estão cerca de um terço mais baratas em comparação com o índice mais amplo, apesar dos ganhos recentes, sugerindo que a alta tem espaço para começar.

Gestores de dinheiro como o fundo de hedge Carrhae Capital, com sede em Londres, reagiram mudando parcialmente de ações de tecnologia chinesas para empresas de energia russas no terceiro trimestre.

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A Wells Fargo Asset Management também transferiu seus investimentos da China para a Rússia. O JPMorgan Chase aumentou a posição no Russian Depositary Index, se dizendo otimista em commodities e apostas relacionadas ao petróleo no final do ano, estrategistas liderados por Davide Silvestrini, de Londres, escreveram em um relatório.

“Os preços mais altos do petróleo irão gerar ganhos e dividendos mais altos para as ações de energia, que respondem por 59% do índice, e impulsionar um rublo mais forte que por sua vez impulsiona as ações domésticas, outros 25% do índice”, escreveram eles. “Como tal, é fundamentalmente perfeitamente adequado como um veículo de ações para nossa opção de alta sobre commodities, e petróleo em particular.”

--Com colaboração de Libby Cherry, Lilian Karunungan e Oscar Medina