Bloomberg — Os lojistas que vendem de tudo, desde produtos eletrônicos, bens de consumo e serviços de streaming, estão voltando para a Argentina à medida que o presidente Javier Milei desfaz anos de controles, de acordo com o principal executivo do provedor de serviços de pagamento dLocal.
A dLocal, que se concentra em empresas que oferecem produtos provenientes principalmente da China, dos EUA e da Europa para os mercados emergentes, está observando uma atividade renovada na Argentina, aumentando seus negócios em geral, com uma expectativa de que isso continue, disse o CEO Pedro Arnt em uma entrevista.
Milei, que se autodenomina obcecado por reduzir os gastos do governo e a burocracia, flexibilizou as regras de importação e recentemente começou a desfazer uma rede de controles que tornava extremamente complexo fazer negócios na Argentina.
Espera-se que a economia do país cresça 5% este ano, de acordo com o Banco Mundial, e a inflação diminuiu drasticamente desde que o presidente libertário assumiu o cargo em 2023.
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A mudança de governo fez com que mais lojistas voltassem a olhar para a Argentina, com as operações aumentando depois que certas barreiras tarifárias sobre produtos de comércio eletrônico foram removidas e agora com o afrouxamento dos controles cambiais.
As importações aumentaram 39% em relação ao ano anterior em março, segundo dados do governo.
“A empresa deixará de ser tão fraca”, disse Arnt de Miami, onde participaria do LatAm Tech Forum.
“A expectativa normalmente deveria ser a de que a Argentina é o terceiro maior mercado da região, o que não tem sido necessariamente o caso para muitas empresas, pois elas têm dado pouca importância a esse mercado ou se afastado dele completamente.”
A dLocal, com sede no Uruguai, opera em mais de 40 países com mais de 700 clientes. Entre eles estão DiDi Global, Temu, Amazon, Shopify, Spotify, Tencent e Shein.
A América Latina é responsável por 75% dos negócios da dLocal, enquanto a África e a Ásia representam o restante. No quarto trimestre, o lucro bruto na Argentina aumentou 37%, enquanto outros mercados, como Nigéria e Egito, apresentaram crescimento semelhante.
Apesar dos ganhos nesses países, os mercados mais maduros, como o Brasil e o México, ficaram para trás.
As ações da dLocal despencaram após seu último relatório de lucros com resultados e orientações que não atenderam às expectativas.
Arnt, em resposta, disse que a empresa está em um “ciclo deliberado de investimento de curto prazo” e vê “um enorme potencial de longo prazo em nossos negócios”.
A empresa, que tem a General Atlantic como seu maior acionista, divulgará os resultados do primeiro trimestre em 14 de maio.
Arnt, 52 anos, ingressou na dLocal em agosto de 2023 como co-CEO e assumiu a função exclusiva em março de 2024.
Anteriormente, ele passou mais de duas décadas no Mercado Livre, onde foi diretor financeiro antes de sair.
A dLocal oferece ajuda aos comerciantes globais para cobrar dos clientes no local e repatriar fundos para essas empresas.
A empresa se prepara para lançar ferramentas de crédito e soluções de ponto de venda para compras offline em breve, o que deve ajudar a expandir seu portfólio, disse Arnt.
Entre seus serviços, a facilitação de remessas foi o que mais cresceu em 2024, dobrando em termos de volume total de pagamentos. Os fluxos bidirecionais de dinheiro permitem que a empresa, muitas vezes, renuncie às taxas de corretagem tradicionais para fazer acordos com os clientes diretamente em seus países de origem.
“A liquidez oferece a vocês os dois principais fatores de sucesso no preço da remessa e, mais importante ainda, na velocidade das liquidações”, disse Arnt.
Cerca de 40% do volume total de pagamentos é feito por comerciantes chineses, o que levou a empresa a formar uma equipe de cerca de 100 pessoas no local atualmente, disse Arnt. O número total de funcionários está próximo de 1.100 pessoas.
A dLocal também continua à procura de oportunidades de aquisição atraentes, devido a um “ajuste de avaliação” e ao fato de que algumas empresas estão tendo dificuldades para levantar novos fundos ou estão ficando sem dinheiro.
“Acho que não queremos dizer ‘vamos fazer alguma coisa, venha o inferno ou a água alta’, mas estamos deliberadamente explorando mais oportunidades do que fizemos ao longo de 2024, porque achamos que podemos estar entrando em uma fase em que há boas empresas que podem ser adquiridas a preços muito atraentes”, disse Arnt.
As próprias ações da dLocal sofreram uma queda em 2024 e sua capitalização de mercado caiu de US$ 7,2 bilhões há três anos para US$ 2,5 bilhões.
Isso criou uma espécie de “efeito Cachinhos Dourados”, em que a empresa não é pequena o suficiente para oferecer aos acionistas uma possível saída por meio de fusões e aquisições e não é grande o suficiente para se tornar uma consolidadora de negócios mais transformadores, disse ele.
A flexibilização dos controles cambiais na Argentina também abriu uma oportunidade para as empresas que operam no país - inclusive a dLocal - considerarem novamente a repatriação de lucros.
A dLocal ainda possui títulos soberanos argentinos em seu balanço patrimonial, adquiridos anos atrás como parte de um acordo com o governo.
Essas notas agora podem ser desfeitas, se necessário, para enviar dinheiro de volta à holding. “É provável que agora possamos reavaliar ‘eu realmente preciso de toda essa liquidez ou preciso apenas de uma parte dela para meu plano de investimento? disse Arnt.
--Com a ajuda de Ken Parks.
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