Bloomberg — As ações da Oracle caíram mais de 10% em negociações estendidas depois que a empresa relatou um salto nos gastos com data centers de IA e outros equipamentos, gastos crescentes que estão demorando mais para se traduzir em receita de nuvem do que os investidores desejam.
As vendas de nuvem no segundo trimestre fiscal aumentaram 34%, chegando a US$ 7,98 bilhões, enquanto a receita do negócio de infraestrutura da empresa, que é acompanhado de perto, aumentou 68%, chegando a US$ 4,08 bilhões. Ambos os números ficaram um pouco abaixo das estimativas dos analistas.
Conhecida por seu software de banco de dados, a Oracle recentemente obteve sucesso no competitivo mercado de computação em nuvem. Ela tem se engajado em uma construção maciça de data center para impulsionar o trabalho de IA para a OpenAI e também conta com empresas como a TikTok da ByteDance e a Meta como grandes clientes de nuvem.
A obrigação de desempenho restante, uma medida de reservas, aumentou mais de cinco vezes para US$ 523 bilhões no trimestre, que terminou em 30 de novembro, disse a empresa na quarta-feira em um comunicado.
Leia também: Sucessão na Oracle: Co-CEOs assumem com missão de dobrar aposta em nuvem
Os analistas, em média, estimaram US$ 519 bilhões, de acordo com dados compilados pela Bloomberg.
Ainda assim, Wall Street levantou dúvidas sobre os custos e o tempo necessários para desenvolver a infraestrutura de IA em uma escala tão grande. A Oracle contraiu dívidas significativas e se comprometeu a alugar vários data centers.
“A Oracle enfrenta seu próprio escrutínio crescente sobre a construção de um data center alimentado por dívidas e o risco de concentração em meio a dúvidas sobre o resultado da incerteza dos gastos com IA”, disse Jacob Bourne, analista da Emarketer. “Essa perda de receita provavelmente exacerbará as preocupações entre os investidores já cautelosos sobre seu acordo com a OpenAI e seus gastos agressivos com IA.”
Os investidores querem ver a Oracle transformar seus gastos maiores com infraestrutura em receita tão rapidamente quanto prometeu. As despesas de capital, uma métrica dos gastos com data center, foram de cerca de US$ 12 bilhões no trimestre, um aumento em relação aos US$ 8,5 bilhões do período anterior. Os analistas previram US$ 8,25 bilhões em gastos de capital no trimestre.
A Oracle agora espera que as despesas de capital atinjam cerca de US$ 50 bilhões no ano fiscal que termina em maio de 2026 - um aumento de US$ 15 bilhões em relação à previsão de setembro - disseram os executivos em uma teleconferência após a divulgação dos resultados.
Leia também: Oracle vai assumir controle do algoritmo do TikTok em acordo para manter app nos EUA
“A grande maioria de nossos investimentos em capex é para equipamentos geradores de receita que vão para nossos data centers e não para terrenos, prédios ou energia que, coletivamente, são cobertos por arrendamentos”, disse o diretor financeiro Doug Kehring na teleconferência. “A Oracle não paga por esses arrendamentos até que os data centers concluídos e os serviços públicos que os acompanham sejam entregues a nós”.
A receita anual será de US$ 67 bilhões, confirmando a perspectiva que a empresa apresentou em outubro.
“Como princípio fundamental, esperamos e estamos comprometidos em manter nossa classificação de dívida com grau de investimento”, acrescentou Kehring.
A queima de caixa da Oracle aumentou no trimestre e seu fluxo de caixa livre atingiu um valor negativo de US$ 10 bilhões. No geral, a empresa tem cerca de US$ 106 bilhões em dívidas, de acordo com dados compilados pela Bloomberg.
As ações atingiram uma baixa de US$ 197,25 em negociações estendidas, depois de fecharem em US$ 223,01 em Nova York. As ações perderam cerca de um terço de seu valor desde 10 de setembro, quando o entusiasmo dos investidores com o negócio de nuvem da Oracle levou a empresa a um recorde histórico.
“A Oracle é muito boa em construir e administrar data centers em nuvem de alto desempenho e econômicos”, disse Clay Magouyrk, um dos dois diretores executivos da empresa, no comunicado. “Como nossos data centers são altamente automatizados, podemos construir e operar mais deles.”
Este é o primeiro relatório de lucros da Oracle desde que o CEO de longa data, Safra Catz, foi sucedido por Magouyrk e Mike Sicilia, que estão compartilhando o cargo de CEO.
Leia também: ‘Novas magníficas’? Broadcom, Oracle e Palantir desafiam protagonismo de big techs
Parte do sentimento negativo dos investidores nas últimas semanas está ligada ao aumento do ceticismo sobre as perspectivas de negócios da OpenAI, que está enfrentando mais concorrência de empresas como o Google, da Alphabet, escreveu Kirk Materne, analista da Evercore ISI, em uma nota antes dos lucros.
Os investidores gostariam de ver a administração da Oracle explicar como poderiam ajustar os planos de gastos se a demanda da OpenAI mudar, acrescentou.
No trimestre, a receita total cresceu 14%, chegando a US$ 16,1 bilhões. O negócio de aplicativos de software em nuvem da empresa aumentou 11%, para US$ 3,9 bilhões. Este é o primeiro trimestre em que a unidade de infraestrutura em nuvem da Oracle gerou mais vendas do que o negócio de aplicativos.
O lucro, excluindo alguns itens, foi de US$ 2,26 por ação.
O lucro foi ajudado pela venda das participações da Oracle na fabricante de chips Ampere Computing, disse a empresa. Isso gerou um ganho antes dos impostos de US$ 2,7 bilhões no período.
A Ampere, que foi apoiada no início de sua vida pela Oracle, foi comprada pelo SoftBank, do Japão, em uma transação que foi fechada no mês passado.
No período atual, que termina em fevereiro, a receita total aumentará de 19% a 22%, enquanto as vendas na nuvem aumentarão de 40% a 44%, disse Kehring na teleconferência. Ambas as previsões estavam de acordo com as estimativas dos analistas.
Veja mais em bloomberg.com
©2025 Bloomberg L.P.
