Bloomberg — As autoridades do Federal Reserve deixaram as taxas de juros inalteradas e continuaram a esperar um corte nas taxas este ano, pois reconheceram o aumento da incerteza devido à guerra no Oriente Médio.
O presidente do Fed, Jerome Powell, enfatizou que, para retomar a redução das taxas, as autoridades teriam que ver progresso na redução da inflação, especialmente a inflação de bens que foi impulsionada pelas tarifas.
“Se não observarmos esse progresso, não veremos o corte nas taxas”, disse Powell em comentários aos repórteres após o Fed divulgar sua decisão.
Esse progresso pode ser difícil de ser alcançado. Nas previsões econômicas divulgadas com sua decisão, as autoridades aumentaram sua perspectiva de inflação em 2026 de 2,4% para 2,7%. Notavelmente, eles viram o núcleo da medida - que exclui as categorias voláteis de alimentos e energia - também aumentar para 2,7%.
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Powell também disse que não tinha “nenhuma intenção” de renunciar ao cargo de membro da diretoria do Fed até que uma investigação do Departamento de Justiça sobre um projeto de reforma de um prédio do Fed esteja “bem e verdadeiramente concluída”.
Ele também disse que, se seu sucessor não for confirmado antes do término de seu mandato como presidente, em maio, ele atuará como presidente pro tempore.
No passado, o Fed conferiu essa designação temporária a um membro da diretoria para liderar a instituição quando o cargo de presidente estava vago.
O mandato de Powell como membro da diretoria do Fed se estende até janeiro de 2028.
O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC, na sigla em inglês) votou por 11 a 1 para manter a taxa de referência dos fundos federais em uma faixa de 3,5% a 3,75%. O diretor Stephen Miran discordou, pedindo uma redução de um quarto de ponto.
Em sua declaração após a reunião, os formuladores de políticas enfatizaram a incerteza que estão enfrentando na economia, assim como Powell em sua coletiva de imprensa.
“É muito cedo para saber o escopo e a duração dos possíveis efeitos sobre a economia”, disse Powell. “O que eu realmente quero enfatizar é que ninguém sabe.”
Essa é a segunda vez consecutiva que as autoridades mantêm as taxas de juros, embora o cenário econômico tenha mudado significativamente desde a última reunião.
Em janeiro, os formuladores de políticas sinalizaram uma confiança crescente de que a taxa de desemprego estava se estabilizando. Logo depois, vários funcionários pareceram ter a intenção de manter as taxas por um período prolongado para ajudar a reduzir a inflação.
Em seguida, veio um fraco relatório de emprego de fevereiro que lançou novas dúvidas sobre a estabilidade do mercado de trabalho. Os ataques israelenses e norte-americanos contra o Irã, que começaram em 28 de fevereiro, também fizeram com que os preços globais do petróleo subissem, ameaçando aumentar a inflação e prejudicar o crescimento e o emprego.
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As autoridades retiraram a linguagem de sua declaração de janeiro que descrevia o mercado de trabalho como mostrando sinais de estabilização. Em seu lugar, eles disseram que a taxa de desemprego estava “pouco alterada nos últimos meses”.
O S&P 500 permaneceu em baixa após a decisão, enquanto os rendimentos do Tesouro recuaram após ganhos anteriores.
Os investidores reagiram à guerra recuando suas expectativas de cortes nas taxas em 2026, embora ainda vejam uma redução até o final do ano, de acordo com os preços dos futuros de fundos federais. Na segunda-feira, o presidente Donald Trump pediu um corte imediato das taxas.
Nas projeções atualizadas, as autoridades continuaram a esperar um corte de um quarto de ponto na taxa em 2026 e outro em 2027. Nenhum formulador de políticas indicou preferência por aumentar as taxas este ano.
Os formuladores de políticas melhoraram ligeiramente sua perspectiva de crescimento em 2026 para 2,4%, em relação aos 2,3% previstos em dezembro. Sua previsão de desemprego permaneceu inalterada em 4,4% para o final de 2026.
Em geral, os bancos centrais não aumentam as taxas quando os preços da energia sobem porque o impacto sobre a inflação é temporário. Mas essa abordagem depende de o público continuar a esperar que a inflação se estabilize em torno da meta de 2% do Fed no longo prazo.
Após cinco anos de inflação elevada, alguns formuladores de políticas temem que as expectativas possam aumentar, embora a maioria das medidas baseadas em pesquisas e no mercado permaneça sob controle.
Investigação do Departamento de Justiça
Trump indicou Kevin Warsh para substituir Powell. Mas um importante senador republicano - que considera a investigação do Departamento de Justiça como politicamente motivada - prometeu bloquear a confirmação de Warsh enquanto a investigação continuar.
Na semana passada, o juiz-chefe do Distrito dos EUA, James Boasberg, rejeitou as intimações do Departamento de Justiça contra Powell e o Fed, dizendo que o governo não havia apresentado nenhuma prova para justificá-las. Mas a procuradora dos EUA, Jeanine Pirro, prometeu recorrer, deixando a nomeação de Warsh no limbo.
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