Bloomberg — A China avalia vender centenas de bilhões de yuans em títulos especiais do governo para recapitalizar algumas de suas maiores seguradoras, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto ouvidas pela Bloomberg News. A medida busca fortalecer os maiores participantes de um setor que está sob pressão para se consolidar.
A venda levantaria cerca de 200 bilhões de yuans (US$ 29 bilhões) para ajudar a recapitalizar as seguradoras, disse uma das pessoas, que não quis se identificar porque o assunto é privado. Os recursos serão injetados em empresas controladas pelo Estado, incluindo a China Life Insurance Group e China Taiping Insurance, disseram as pessoas.
Seria a primeira vez que Pequim usaria títulos especiais para injetar capital em seguradoras, expandindo um canal que o governo já usou anteriormente para capitalizar grandes bancos estatais. O plano poderia ser anunciado já no primeiro trimestre, disse uma das pessoas.
O governo também planeja injetar 300 bilhões de yuans no Industrial and Commercial Bank of China e no Agricultural Bank of China. As medidas se somariam a uma venda de títulos semelhante à do ano passado, que ajudou a recapitalizar vários grandes credores estatais, incluindo o Bank of China e o Bank of Communications.
Leia também: Um conto chinês: as duas histórias de crescimento que moldam as bolsas do país asiático
A Administração Nacional de Regulamentação Financeira, a PICC, o Taiping, o ICBC e o AgriBank não responderam imediatamente aos pedidos de comentários. A China Life não quis comentar.
A proposta marca uma expansão no uso da dívida pública especial da China para fortalecer as maiores seguradoras, que agora devem ajudar os órgãos reguladores a lidar com seus pares menores e mais arriscados, disseram as pessoas. Isso também reforçará o capital das empresas que foram pressionadas a comprar ações quando Pequim estava tentando estabilizar os mercados no ano passado.
O plano ainda está em discussão e pode mudar, acrescentaram as pessoas.
Mais de dois terços das 173 seguradoras que divulgaram os números do terceiro trimestre relataram uma queda nos índices de solvência em relação ao trimestre anterior, informou o China Banking and Insurance News em novembro. A lucratividade do setor foi atingida pelas baixas taxas de juros e pela concorrência.
Embora as principais seguradoras apoiadas pelo Estado permaneçam adequadamente capitalizadas, elas foram pressionadas a aumentar suas participações em ações, exatamente quando as novas regras contábeis ampliam o impacto da volatilidade do mercado sobre a lucratividade e a queda das taxas de juros pesa sobre os retornos dos investimentos. As seguradoras estão se preparando para informar seus planos de requisitos de capital ao Ministério das Finanças, acrescentaram as pessoas familiarizadas.
Leia também: Javier Milei diz que Argentina não tem escolha a não ser negociar com a China
O governo disse, há um ano, que orientaria as grandes seguradoras apoiadas pelo Estado a investirem 30% dos novos prêmios em ações domésticas, como parte de uma tentativa de introduzir mais capital de longo prazo no mercado de ações. Isso sugere que as empresas injetariam cerca de 1,2 trilhão de yuans em dinheiro adicional no mercado ao longo de três anos, de acordo com um relatório da Guotai Junan Securities em fevereiro.
O índice CSI 300, referência da China, tem se recuperado nos últimos dois anos civis, depois de cair por três anos consecutivos. As ações de seguros se juntaram à recuperação, com a unidade listada da China Life sendo negociada em torno de um recorde de 10 anos em Hong Kong, enquanto a entidade listada da China Taiping está próxima de um recorde de sete anos.
Os bancos chineses, incluindo o ICBC e o AgriBank, têm lutado contra a erosão dos lucros nos últimos anos, já que a solicitação de Pequim por empréstimos baratos para sustentar a economia pressiona as margens de juros líquidos.
Leia também: Em Davos, China defende seu modelo de crescimento e mira ser ‘mercado do mundo’
Embora os principais bancos estatais tenham níveis de capital que excedem as exigências regulatórias, amortecedores mais fortes permitiriam que eles fizessem mais empréstimos e reforçassem as provisões para dívidas incobráveis.
Veja mais em bloomberg.com
©2026 Bloomberg L.P.
