Bloomberg — Alguns dos principais executivos de Wall Street disseram que os investidores devem se preparar para uma queda de mais de 10% no mercado acionário nos próximos 12 a 24 meses, e que tal correção pode ser um desenvolvimento positivo.
Os lucros corporativos são sólidos, mas “o que é desafiador são as valuations”, disse Mike Gitlin, que ajuda a supervisionar cerca de US$ 3 trilhões como presidente e CEO do gestor de investimentos Capital Group, durante uma reunião de cúpula financeira organizada pela Autoridade Monetária de Hong Kong na terça-feira.
Quanto ao fato de as ações estarem baratas, justas ou totalmente valorizadas, Gitlin disse que a maioria das pessoas “diria que estamos em algum lugar entre o justo e o pleno, mas não acho que muitas pessoas diriam que estamos entre o barato e o justo”, disse ele.
Leia também: Ações globais recuam após alertas de Wall Street sobre correção nos mercados
O mesmo se aplica aos spreads de crédito, acrescentou Gitlin.
Suas opiniões foram compartilhadas pelo CEO do Morgan Stanley, Ted Pick, e por David Solomon, do Goldman Sachs, que também veem a possibilidade de uma venda significativa no próximo período e disseram que os recuos são uma característica normal dos ciclos do mercado.
Pick disse que os mercados percorreram um longo caminho, mas ainda há “risco de erro de política” nos EUA e incerteza geopolítica.
“Sim, os mercados parecem caros... mas a realidade é que o risco sistemático provavelmente diminuiu”, disse ele. Haverá mais foco nos lucros das empresas em 2026 e haverá maior dispersão, onde as empresas mais fortes terão um desempenho superior, enquanto as mais fracas ficarão para trás, acrescentou.
Além disso, o mercado de novas emissões está ativo em todo o mundo “e os investidores querem assumir riscos”.
“Devemos também dar as boas-vindas à possibilidade de que haja rebaixamentos de 10 a 15% que não sejam causados por algum tipo de efeito de macro-tarifa”, disse Pick, chamando isso de “um desenvolvimento saudável”.
Leia também: Boom de IA ainda não é bolha, mas há sinais de excesso, segundo o Goldman Sachs
O índice S&P 500 está sendo negociado a 23 vezes as estimativas de lucros futuros, acima de sua média de cinco anos de 20 vezes.
Da mesma forma, o índice Nasdaq 100 obtém um múltiplo de 28 vezes, em comparação com quase 19 vezes em 2022.
Os futuros do indicador de alta tecnologia caíram até 1,4% na terça-feira, com a Palantir Technologies, referência em IA, caindo mais de 4% em negociações prolongadas, devido a preocupações com a elevada avaliação da empresa após um aumento recorde.
As preocupações com as altas valorizações se intensificaram depois que as ações globais atingiram repetidamente novos máximos este ano, apesar da desaceleração da economia dos EUA e da paralisação do governo.
Os mercados são mais irracionais no auge de um mercado em alta e nas profundezas de um mercado em baixa, disse o CEO da Citadel, Ken Griffin, que acrescentou que agora “estamos muito envolvidos em um mercado em alta”.
Solomon disse que “os múltiplos de tecnologia estão cheios”, mas esse não é o caso do mercado como um todo. Ele disse que a orientação do Goldman para os clientes tem sido a de permanecerem investidos, examinarem as alocações de seus portfólios e evitarem tentar cronometrar o tempo do mercado.
Leia também: Minoritários da Oncoclínicas questionam Goldman na Justiça de NY sobre IPO
Ele acrescentou que as quedas de 10% a 15% no mercado acionário também ocorrem com frequência em ciclos positivos, sem alterar a direção geral dos fluxos de capital ou das alocações de longo prazo.
“Isso significa apenas que as coisas funcionam e depois recuam para que as pessoas possam reavaliar”, disse Solomon.
-- Com a colaboração de Winnie Hsu.
Veja mais em bloomberg.com
Leia também
Sucessão de CEOs sem planejamento é entrave para empresas abertas, aponta pesquisa
©2025 Bloomberg L.P.
