Bloomberg — Os principais índices das bolsas em Nova York fecharam em queda nesta quinta-feira (12) e os rendimentos dos títulos do Tesouro subiram, reforçando a expectativa de investidores de que o Federal Reserve ainda está longe de declarar vitória sobre a inflação. Com isso, o mercado tem elevado as apostas em outro aumento de juros por parte da autoridade monetária em 2023.
No Brasil, os mercados ficaram fechados em razão do feriado. O EWZ, fundo de índice (ETF) que reflete as ações de empresas brasileiras negociado em Nova York, teve queda de 1,98%.
O S&P 500 interrompeu uma sequência de quadro dias de alta e encerrou o pregão com queda de 0,62%. O índice Nasdaq, com grande influência do setor de tecnologia, caiu 0,63%, enquanto o Dow Jones teve perda de 0,51%.
À véspera do início da temporada de balanços dos bancos americanos, as ações das instituições financeiras do país tiveram desempenho negativo. JPMorgan Chase (JPM), Citigroup (C) e Wells Fargo (WFC) divulgam seus resultados trimestrais na sexta-feira.
Os títulos caíram em toda a curva dos EUA, com a taxa de 30 anos subindo até 19 pontos-base após um leilão dos títulos atrair fraca demanda. O dólar teve o maior ganho em cinco semanas. Contratos futuros aumentaram as chances de outro aumento de um quarto de ponto do Fed para cerca de 40% - em comparação com cerca de 30% na quarta-feira.
Inflação persistente
O núcleo do Índice de Preços ao Consumidor (CPI, na sigla em inglês), que exclui os custos de alimentos e energia, subiu 0,3% no mês passado. Em 12 meses, o núcleo subiu 4,1%, menor expansão anual desde 2021.
Economistas preferem observar o núcleo pois ele é um indicador que reflete melhor a inflação subjacente. Já a leitura geral do CPI subiu 0,4% em setembro, impulsionada pelos custos de energia. Os economistas do mercado financeiro previam um avanço mensal de 0,3% tanto nas medidas gerais quanto no núcleo.
“Independentemente de o Fed optar por aumentos, é improvável que vejamos as taxas caírem abaixo do que estão enquanto o dragão da inflação se mostrar difícil de vencer”, disse Richard Flynn, diretor-gerente da Charles Schwab no Reino Unido.
Embora os contratos futuros continuem a antecipar uma mudança do Fed para cortes nas taxas no próximo ano, essa possibilidade foi atribuída a probabilidades um pouco menores.
“Resumindo: o Fed provavelmente pode fazer uma pausa em novembro, embora seja uma decisão difícil, e ainda é cedo para considerar cortes”, disse Don Rissmiller, da Strategas.
No entanto, alguns analistas e operadores não acham que o relatório de inflação tenha sido surpreendente o suficiente para mudar o cenário, especialmente depois de uma série de autoridades do Fed que falaram nesta semana disseram que a queda nos mercados de títulos pode suspender a necessidade de apertar mais por enquanto.
O governador do Fed, Christopher Waller, observou na quarta-feira (11) que o banco central dos EUA pode observar e ver o que acontece antes de tomar mais medidas com as taxas de juros, à medida que os mercados financeiros se ajustam.
O vice-presidente do Fed, Philip Jefferson, disse na segunda-feira que ele “permanecerá ciente do aperto nas condições financeiras devido ao aumento dos rendimentos dos títulos”.
E a presidente do Fed de Dallas, Lorie Logan, indicou que se os prêmios de risco no mercado de títulos estiverem aumentando, isso “pode fazer parte do trabalho de resfriar a economia para nós, deixando menos necessidade de um aperto adicional na política monetária”.
“Não esperamos mais aumentos”, disse Matt Bush, economista dos EUA da Guggenheim Investments. “Não acho que eles vejam uma grande necessidade de sair e aumentar na reunião de 1º de novembro. E além disso, veremos sinais de uma economia mais lenta ao longo do quarto trimestre, um mercado de trabalho mais fraco e isso aliviará mais a pressão sobre eles para aumentar novamente.”
Para Tiffany Wilding, da Pacific Investment Management Co. (Pimco), o CPI provavelmente criará alguma ansiedade para os formuladores de política do Fed.
“Estávamos céticos de que o Fed realmente entregaria o aumento projetado na segunda metade de 2023 pela maioria dos funcionários do Fed, mas neste ponto estamos inclinados a acreditar que eles conseguirão, apesar do aperto recente nas condições financeiras”, observou. “É uma decisão muito difícil.”
-- Com informações da Bloomberg Línea
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