Bloomberg — Os preços da prata à vista saltaram para o nível mais alto em décadas, já que o aumento da demanda por ativos seguros exacerbou as restrições de oferta no mercado de metais preciosos de Londres.
O metal precioso subiu até 4,8%, chegando a US$ 51,23 a onça na quinta-feira (9), o maior valor desde um notório aperto orquestrado pelos bilionários irmãos Hunt em 1980.
A busca pela prata elevou os preços em cerca de 75% neste ano, superando a recuperação recorde do ouro. Isso faz parte de uma busca crescente por ativos de refúgio, provocada por temores de riscos fiscais nos EUA, um mercado de ações superaquecido e ameaças à independência do Federal Reserve.
A escassez de prata livremente disponível no principal mercado de Londres deu suporte aos preços, ao mesmo tempo em que elevou acentuadamente o custo do empréstimo do metal.
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Enquanto isso, os contratos futuros de prata na Comex de Nova York estavam sendo negociados bem abaixo dos preços de referência em Londres - uma reversão incomum de um prêmio de preço normalmente positivo. Na verdade, os contratos futuros caíram na quinta-feira, apesar da recuperação no mercado à vista de Londres, mais restrito.
A prata geralmente se move em conjunto com o ouro, compartilhando sua forte correlação negativa com o dólar americano e as taxas de juros do Federal Reserve. Mas o metal também é notoriamente volátil e tem um culto de seguidores entre os investidores de varejo que consideram que os preços da prata estão sendo suprimidos por grandes bancos e instituições.
O metal foi impulsionado pelo chamado “comércio de desvalorização”, com os investidores migrando para a segurança percebida do bitcoin, do ouro e da prata e se afastando das principais moedas.
As preocupações de que o valor dos títulos financeiros será corroído pela inflação e por déficits fiscais insustentáveis levaram esses ativos a estabelecer novos marcos.
“A conversa em torno da desvalorização, independentemente de suas realidades, acendeu o entusiasmo dos investidores em relação ao ouro e à prata, a ponto de a análise de regressão dar lugar a algo mais parecido com a forma como os investidores veem a IA ou o setor de tecnologia”, disse Kieron Hodgson, analista de commodities da Peel Hunt.
O metal é usado em todo o mundo como um ativo de investimento, mas também tem aplicações industriais, inclusive em painéis solares e turbinas eólicas, que, coletivamente, respondem por mais da metade da prata vendida. A demanda deverá exceder a oferta pelo quinto ano consecutivo em 2025.
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“Acho que os déficits são a queima lenta”, disse Philip Newman, diretor da consultoria Metals Focus. “Apenas o tamanho dos déficits tem sido notável, e leva tempo para que isso se manifeste no preço.”
O mercado de prata em Londres também se restringiu a um nível quase sem precedentes, com custos de empréstimo altíssimos para o metal. Este ano, o temor de que os EUA pudessem cobrar tarifas sobre a prata estimulou uma corrida para enviar o metal para os EUA, reduzindo os estoques em Londres e a quantidade de material disponível para empréstimo.
Grande parte do estoque de prata em Londres é mantida em cofres que dão suporte a fundos negociados em bolsa, e não está disponível para compra ou empréstimo no mercado.
“Acho que quando o senhor olha para os estoques de prata acima do solo em Londres, está vendo uma parcela cada vez menor, que não é alocada em ETFs”, disse Newman.
Esses seguidores apaixonados ajudaram a impulsionar fortes altas na prata em 2011 e 2020, quando ela subiu 140% em menos de cinco meses. No ano seguinte, os Redditors aderiram à ideia, enquanto a hashtag #silversqueeze rapidamente ganhou força nas mídias sociais.
Em 1980, foram os irmãos Hunt, bilionários texanos do petróleo e especuladores notórios, cujo medo da inflação e crença no metal como reserva de riqueza os levou a tentar dominar o mercado global. Eles estocaram mais de 200 milhões de onças, elevando o preço para mais de US$ 50 a onça antes de cair para menos de US$ 11.
Isso faz com que a prata seja um dos poucos mercados cujos recordes de alta das commodities das décadas de 1970 e 1980 ainda não foram superados. Em termos ajustados pela inflação, a nova alta da prata vale apenas aproximadamente um quarto de seu pico de 1980.
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A Bloomberg não conseguiu obter dados de preços intradiários no mercado à vista de Londres para aquele período, quando o leilão de preços diários foi estabelecido em um recorde de US$ 49,450 em 18 de janeiro de 1980. O recorde histórico na Comex foi estabelecido no mesmo dia, de acordo com um porta-voz da CME. O recorde no contrato da Chicago Board of Trade, agora extinta, foi de US$ 52,50.
A prata à vista subiu para US$ a partir de Nova York. O ouro caiu. O paládio foi negociado 2,5% mais alto e a platina subiu 0,5%.
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