Ações da designer de chips Arm saltam 25% em estreia ganhadora para o SoftBank

Bloomberg — As ações da Arm Holdings (ARM) subiram 25% em sua estreia no mercado aberto, depois de a designer de chips levantar US$ 4,87 bilhões na maior oferta pública inicial (IPO) do ano, um impulso para os mercados de ações e para o fundador do SoftBank Group Corp, Masayoshi Son.

As ações da companhia tecnológica (90% delas ainda pertencem ao SoftBank) fecharam em US$ 63,59 no pregão de Nova York na quinta-feira, dando à Arm um valor de mercado de mais de US$ 65 bilhões. Incluindo as unidades de ações restritas, a avaliação totalmente diluída da Arm se aproxima de US$ 68 bilhões.

Na quarta-feira, a Arm vendeu 95,5 milhões de American Depositary Shares a um preço máximo entre US$ 47 e US$ 51 cada. As ações abriram na quinta-feira a US$ 56,10 e subiram até 30%.

A estreia é uma vitória para o CEO do SoftBank, Son. Em uma reunião final na quarta-feira, alguns banqueiros e executivos defenderam a fixação do preço das ações acima da faixa negociada, mas Son disse que não valia a pena arriscar uma estreia saudável por cerca de US$ 100 milhões em receita adicional, informou a Bloomberg News. Com os ganhos de quinta-feira, o valor da participação do SoftBank aumentou em cerca de US$ 12 bilhões.

Os investidores no IPO incluíram alguns dos maiores clientes da Arm, com a empresa reservando mais de US$ 700 milhões de suas ações para a Intel, Apple, Nvidia, Samsung Electronics e Taiwan Semiconductor Manufacturing.

O IPO da Arm é o maior nos EUA desde a IPO de US$ 13,7 bilhões da fabricante de veículos elétricos Rivian Automotive Inc, em outubro de 2021. Também será classificado entre os maiores da história do setor de tecnologia, embora ainda bem abaixo das duas mais expressivas: o de US$ 25 bilhões do Alibaba Group Holding em 2014 e o IPO de US$ 16 bilhões da Meta Platforms, então Facebook, em 2012.

A oferta superou os US$ 4,37 bilhões levantados em maio pela Kenvue Inc, subsidiária de saúde do consumidor da Johnson & Johnson, tornando-a a maior oferta de 2023 nos Estados Unidos.

Catalisador de IPOs

A estreia da Arm pode servir como catalisador para os IPOs de dezenas de startups de tecnologia e outras empresas cujos planos de abertura de capital nos EUA foram paralisados durante o período mais profundo e mais longo de queda no preço das ações desde a crise financeira de 2009.

A Instacart Inc., empresa de entrega de mercearias online, e a Klaviyo, fornecedora de marketing e automação de dados, planejam fixar o preço de suas IPOs na próxima semana. A empresa vietnamita de internet VNG Ltd. e a fabricante de calçados Birkenstock também entraram com pedido de IPO.

“Este é apenas o início do ciclo e a Arm é um grande sinal do que está por vir”, disse Ross Gerber, cofundador e CEO da empresa de gestão de patrimônio Gerber Kawasaki. “O preço é uma grande parte disso, a SoftBank foi inteligente ao fixar o preço onde o fez, porque conseguiu um estalo e atraiu investidores.”

A abordagem de Son em relação à IPO reflete sua aposta de longo prazo na Arm, cujos chips são encontrados na maioria dos smartphones do mundo. A Arm também se beneficiará da corrida desenfreada em direção aos chips de inteligência artificial e à IA generativa, uma mudança no setor que ajudou a dar à Nvidia um valor de mercado de mais de US$ 1,1 trilhão.

Fundada em 1990 como uma joint venture entre a Acorn Computers, a Apple e a VLSI Technology, a Arm foi listada na Bolsa de Valores de Londres e na Nasdaq de 1998 até 2016, quando o SoftBank a adquiriu por US$ 32 bilhões.

Em 2020, a SoftBank tentou e não conseguiu vender a Arm para a Nvidia por US$ 40 bilhões. Esse movimento irritou os clientes da Arm, que não queriam ver a empresa, que fornece a tecnologia fundamental usada pelo setor de telefonia móvel, cair nas mãos de um único comprador.

Volta à bolsa

Com a desistência do negócio, a Arm optou por uma IPO na qual pretendia obter uma avaliação entre US$ 60 bilhões e US$ 70 bilhões, de acordo com a Bloomberg News.

O SoftBank já havia planejado a abertura de capital, mas o interesse dos investidores em ações de tecnologia atrasou o cronograma.

“Os mercados no ano passado não cooperaram”, disse o CEO da Arm, Rene Haas, em uma entrevista. “Em termos de onde aterrissamos o avião, em relação a onde pensávamos estar há seis ou nove meses, aterrissamos em um ótimo lugar.”

Embora a Arm pretendesse levantar de US$ 8 bilhões a US$ 10 bilhões com a IPO, essa meta foi reduzida, pelo menos em parte, porque o SoftBank decidiu comprar a participação de cerca de 25% detida por seu Vision Fund em um negócio que avaliou a Arm em mais de US$ 64 bilhões, de acordo com os registros da Arm.

Embora a tecnologia da Arm seja usada em quase todos os smartphones, ela não é muito conhecida entre os consumidores. A Arm vende as matrizes necessárias para projetar microprocessadores e licencia uma tecnologia conhecida como conjuntos de instruções, que determinam como os programas de software se comunicam com esses chips. A eficiência energética da tecnologia da Arm ajudou a torná-la onipresente nos telefones, onde a duração da bateria é fundamental.

Queda dos chips

No entanto, o setor de chips continua a sofrer com a queda nas vendas, exacerbada pelo excesso de estoque.

A receita da Arm caiu 1% para US$ 2,68 bilhões no ano fiscal encerrado em 31 de março. O lucro líquido da empresa, que subiu para US$ 549 milhões no ano fiscal de 2022, de US$ 388 milhões no ano anterior, baixou este ano para US$ 524 milhões.

Barclays, Goldman Sachs Group, JPMorgan Chase & Co e Mizuho Financial Group lideraram a oferta da Arm, em um acordo incomum no qual os quatro atuaram como parceiros iguais. A Raine Securities, que é apoiada pela SoftBank, também atuou como consultora financeira em relação ao IPO.

As ações da Arm são negociadas no Nasdaq Global Select Market sob o símbolo ARM.

--Colaboraram Bailey Lipschultz, Amy Or e Gillian Tan.

Veja mais em Bloomberg.com

Leia também:

Nova estratégia? Após demitir 10% da equipe, Salesforce contrata 3.300 pessoas

©2023 Bloomberg L.P.