O Chile lidera a América Latina em termos de riqueza financeira líquida per capita, de acordo com o Allianz Global Wealth Report 2025.
O resultado supera o de economias maiores como o México e o Brasil.
Em 2024, o Chile registrou ativos financeiros líquidos per capita de 18.730 euros (cerca de US$ 21.739), o país mais rico entre os mercados da América Latina e do Caribe analisados.
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O Chile ficou em 34º lugar no mundo, acima do México (9.100 euros ou US$ 10.562) e do Brasil (8.070 euros ou US$ 9.367), as duas maiores economias do continente .
No caso do Chile, o país têm mostrado sinais de consolidação graças a uma “combinação de instituições fortes, mercados financeiros profundos e uma cultura de poupança e gestão de patrimônio que permite a acumulação sustentada de ativos financeiros”, disse Gabriela Clivio, economista e sócia da consultoria financeira Vios Consulting, à Bloomberg Linea.
O Allianz Global Wealth Report analisa os ativos financeiros brutos das famílias, incluindo dinheiro, depósitos bancários, investimentos em seguros e pensões, títulos (ações, títulos e fundos mútuos) e outros recebíveis, bem como dívidas assumidas pelas famílias.
O estudo abrange 57 países, representando 91% do PIB mundial e 72% da população mundial.
Outro fator importante é o mercado de capitais do Chile, “que é um dos mais desenvolvidos da região, com acesso a produtos financeiros diversificados e a presença de gerentes de ativos sofisticados que facilitam o planejamento de longo prazo”, de acordo com Gabriela Clivio.
Ele também se refere a um sistema de aposentadoria baseado na capitalização individual (AFP) que, em sua opinião, incentivou a poupança doméstica, facilitando o crescimento dos ativos financeiros nas mãos das famílias
De acordo com Clivio, uma cultura de investimento mais difundida, a presença de consultores financeiros e a inovação em produtos de investimento deram acesso a veículos diversificados, de fundos mútuos a investimentos alternativos
Mirada empresarial
Fernando Larios, empresário e CEO da empresa local de alimentos Fruselva, enfatiza que “o Chile lidera não por causa do tamanho econômico, mas por causa de instituições estáveis, continuidade regulatória e política monetária confiável, que protege o valor real dos ativos e permite que os investidores e as famílias poupem e invistam com confiança a longo prazo.
Paralelamente, Larios enfatiza que o progresso tecnológico no investimento fortalece a economia ao financiar indústrias de processamento e serviços avançados, diversificando as fontes de crescimento e reduzindo a dependência de matérias-primas, promovendo um modelo mais sustentável e competitivo.
Quatro pilares do Chile
A liderança do Chile pode ser explicada por uma combinação de vários pilares, de acordo com Alejandro Carboni, sócio do fundo de investimentos Impacta VC.
Primeiro, ele se refere à poupança compulsória para a aposentadoria.
Quatro décadas de capitalização individual geraram um fluxo estável de poupança (cerca de CLP$ 210 trilhões) e fortaleceram a participação de investidores institucionais, como as AFPs, aprofundando o mercado financeiro, de acordo com os números compartilhados por Carboni.
Em segundo lugar, ele se referiu a instituições macroeconômicas sólidas.
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Carboni diz que um banco central autônomo, metas claras de inflação e disciplina fiscal sustentaram as taxas e as expectativas, favorecendo a valorização do portfólio.
Terceiro, um mercado de capitais relativamente profundo e sofisticado, com boa governança corporativa e demanda local por instrumentos de longo prazo, o que facilita o planejamento financeiro e a diversificação do portfólio.
E, em quarto lugar, a composição dos portfólios, com maior exposição a ações e fundos, permitiu capturar melhor a recuperação global de 2023-2024. “A reforma previdenciária de 2025, que aumenta gradualmente a contribuição do empregador, deve fortalecer essa base.
De acordo com Alejandro Carboni, sócio da Impacta VC, cada vez mais escritórios familiares e HNWIs estão incorporando ativos alternativos, atraídos pelos retornos e pela possibilidade de ampliar o impacto positivo.
“Com regras inteligentes e governança sólida, o capital de risco local pode canalizar o capital para inovações úteis, gerar múltiplos elevados e, ao mesmo tempo, ampliar a base de beneficiários do crescimento. Essa combinação - retorno + impacto - transforma a concentração de riqueza em oportunidade de desenvolvimento”, disse ele à Bloomberg Line.
Concentração de riqueza
Embora o Chile tenha o maior nível de riqueza financeira líquida per capita da América Latina, a economista Gabriela Clivio explica que é verdade que a concentração de riqueza é extremamente alta.
Nesse sentido, “para o private banking, isso poderia implicar um ‘nicho’ ou mercado limitado, em que a maioria dos serviços de gestão de patrimônio é orientada para algumas famílias e grupos, intensificando os desafios de segmentação e competitividade“, disse Clivio.
Para lidar com esse cenário, ele acredita que o setor precisa avançar em direção a uma oferta mais inclusiva.
Isso envolveria o desenvolvimento de veículos de investimento de baixo custo, algo que já está sendo feito, bem como o aprimoramento dos canais digitais e a expansão da educação financeira para novos segmentos.
Além disso, ele acredita que os bancos privados precisam diversificar seus serviços, integrando serviços de consultoria patrimonial para empreendedores, mulheres e jovens, e gerando parcerias público-privadas voltadas para a inclusão financeira e patrimonial
Outro caminho para o crescimento é reforçar as práticas sustentáveis e responsáveis de gestão de patrimônio , associando o crescimento do patrimônio a critérios de impacto social e ambiental e facilitando a participação nos mercados de capitais por meio de soluções flexíveis e acessíveis, concluiu Gabriela Clivio.
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