Arábia Saudita contém expansão do petróleo e coloca dúvidas sobre demanda global

Últimas cotações

Bloomberg — A Saudi Aramco abandonou um plano para aumentar sua capacidade de produção de petróleo, numa reversão significativa que levantará questões sobre a visão da Arábia Saudita em relação à demanda futura da commodity.

A mudança surpreendente ocorre depois de o maior exportador de petróleo do mundo ter dito em novembro que estava progredindo “muito bem” com um projeto de vários bilhões de dólares para aumentar a capacidade para 13 milhões de barris por dia até 2027, à medida que a demanda na China e na Índia continuava a crescer.

A Arábia Saudita atualmente tem capacidade para 12 milhões e está produzindo cerca de 9 milhões por dia, após reduzir a produção como parte dos esforços da OPEP+ para reviver o mercado global de petróleo e evitar um excedente.

“Haverá provavelmente muitas especulações sobre as possíveis implicações na demanda global de petróleo a médio e longo prazo”, disse o analista da RBC Capital Markets, Biraj Borkhataria, em nota. “Isso também marca uma mudança de tom de um dos maiores produtores de petróleo do mundo no nível governamental.”

A decisão ocorre em um momento em que a Aramco está pagando muito mais em dividendos ao governo, mesmo com sua produção sendo reduzida.

A empresa - 98% estatal - aumentou seu pagamento trimestral em mais de US$ 10 bilhões, totalizando US$ 29,4 bilhões nos dois trimestres anteriores, à medida que o governo busca financiar seu déficit fiscal.

A Arábia Saudita provavelmente terá um déficit orçamentário de cerca de 4,3% do produto interno bruto em 2024 e terá mais de US$ 46 bilhões em necessidades de financiamento, de acordo com o banco baseado em Dubai, Emirates NBD. Isso ocorre enquanto o reino continua a gastar dezenas de bilhões de dólares em turismo, esportes e outros projetos defendidos pelo príncipe herdeiro Mohammed bin Salman para diversificar a economia.

A decisão eliminará uma parte significativa do estoque de suprimentos que os negociadores esperavam para o final desta década, uma lacuna que pode ser difícil de preencher por outros.

Manter capacidade adicional ociosa é caro, especialmente quando o país já está produzindo bem abaixo de sua taxa máxima e o crescimento da demanda provavelmente diminuirá com a transição energética.

A Aramco atualizará seu plano de gastos com capital quando anunciar os resultados anuais em março, de acordo com um comunicado. A RBC Capital Markets espera que a empresa reduza seu orçamento anual em cerca de US$ 5 bilhões em relação à orientação anterior.

Embora o petróleo continue sendo a espinha dorsal da economia, a Saudi Aramco está expandindo seus negócios em gás natural, produtos químicos e energias renováveis. Esses setores provavelmente receberão uma parte do dinheiro economizado com a expansão da capacidade de petróleo, disse uma pessoa familiarizada com os planos.

A empresa também espera liberar um adicional de 1 milhão de barris por dia de oferta de petróleo para exportação até 2030 como resultado do plano doméstico mais amplo do reino de parar de queimar petróleo para geração de energia.

A Bloomberg Economics estima que a Arábia Saudita precisa de um preço do petróleo de US$ 108 o barril para equilibrar seu orçamento e atender aos gastos domésticos pelo fundo soberano.

O petróleo bruto em Londres está sendo negociado perto de US$ 82 o barril, mantendo-se em grande parte estável, pois a oferta abundante de todo o mundo contrabalança uma crise cada vez mais profunda no Oriente Médio.

O anúncio saudita adicionará à lista de incertezas enfrentadas pelos negociadores. Não há sinal do fim da guerra de Israel contra o Hamas, os militantes Houthi estão ameaçando o transporte global no Mar Vermelho, e há um risco crescente de que o Irã seja arrastado para a ampla agitação na região.

A mais recente movimentação da Arábia Saudita provavelmente terá implicações de longo prazo para o mercado de petróleo. Limitar seus planos de crescimento deixaria o reino com uma reserva de produção menor no futuro em caso de choques de oferta, especialmente em um Oriente Médio volátil.

Mas, a curto prazo, o mercado não precisa da capacidade de produção saudita de 13 milhões de barris por dia, pois há níveis amplos disponíveis após a redução da produção pela Organização dos Países Exportadores de Petróleo, segundo Amrita Sen, diretora de pesquisa da consultoria Energy Aspects Ltd.

Devemos nos perguntar sobre que horizonte de tempo a Aramco manterá a capacidade inferior, disse à Bloomberg Television.

Veja mais em Bloomberg.com

Como a alta do frete marítimo se tornou um novo risco para empresas brasileiras