Bloomberg — Apesar de todo o entusiasmo em torno das stablecoins, elas estão muito longe de se tornarem uma ferramenta viável de pagamento diário, de acordo com o diretor de produtos da Mastercard, Jorn Lambert.
“Embora a tecnologia que alimenta as stablecoins seja extremamente promissora - alta velocidade, disponibilidade 24 horas por dia, 7 dias por semana, baixos custos, programabilidade, imutabilidade -, esses atributos, por si só, não são suficientes para transformar a stablecoin em uma ferramenta de pagamento”, disse Lambert nesta segunda-feira (14) em uma reunião com analistas.
“Tão importante quanto, ou até mais, são outros atributos, como uma experiência de usuário perfeita e previsível, alcance e ampla distribuição para os consumidores.”
A Mastercard tem se posicionado como a ponte entre os ativos digitais e o sistema financeiro tradicional.
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Lambert disse que a empresa pode fornecer a infraestrutura necessária para tornar as stablecoins utilizáveis em escala, emprestando atributos de rede como aceitação global de comerciantes, salvaguardas de segurança e conformidade regulatória.
A estratégia vem sendo elaborada há anos.
Tanto a Mastercard quanto a Visa têm iniciativas de stablecoin que datam pelo menos de 2021.
Mais recentemente, a Mastercard fez uma parceria com o emissor de stablecoin Paxos Trust Company para ajudar as instituições a cunhar e resgatar uma stablecoin conhecida como USDG.
Também oferece suporte a stablecoins, incluindo a FIUSD da Fiserv, a PYUSD do PayPal e a USDC da Circle. São esforços que sugerem que as redes de cartões veem uma oportunidade de longo prazo em se tornarem provedores de infraestrutura de stablecoin.
Lambert destacou que, atualmente, cerca de 90% do volume de stablecoin está vinculado ao comércio de criptomoedas, já que investidores usam os tokens atrelados ao dólar para comprar e vender ativos digitais.
Embora empresas como a Shopify e a Coinbase Global Inc. tenham tomado medidas para disponibilizar stablecoins para pagamentos diários de consumidores, Lambert disse que obstáculos como a adoção do consumidor e o atrito adicional durante a experiência de checkout on-line serão difíceis de superar no curto prazo.
A proposta de valor ao consumidor para pagamentos regulares entre comerciantes “não existe e a stablecoin não faz nada nessa equação”, disse Lambert.
“Pensamos nisso quase como um cartão pré-pago. Você tem um saldo armazenado em uma carteira e depois precisa usá-lo em determinados estabelecimentos comerciais.”
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As stablecoins têm sido apresentadas como uma forma de contornar as redes de cartões - e suas taxas associadas - ao permitir pagamentos de consumidor para comerciante.
Mastercard e Visa buscam reformular essa narrativa, apresentando-se como parceiras que podem aumentar a utilidade da stablecoin ao integrar as moedas em suas redes.
“No final das contas, a conversão para stablecoin e para fora da stablecoin sempre existirá, em moeda fiduciária, porque essa é a moeda utilizável no momento”, disse Raj Seshadri, diretor de pagamentos comerciais da Mastercard.
“O custo da stablecoin é apenas o custo da stablecoin, não é o custo do caso de uso de ponta a ponta, que tem essa rampa de entrada e saída, câmbio, conformidade regulatória, liquidação etc.”
As conversas em torno da stablecoin só aumentam à medida que a legislação sobre stablecoin avança nos EUA.
A clareza regulatória pendente atraiu novos participantes para o setor de ativos digitais e incentivou instituições financeiras a considerar seu lugar no setor em evolução.
Isso se tornou uma prioridade maior à medida que instituições financeiras consideram o risco de os fundos serem mantidos como saldos de stablecoin em vez de depósitos bancários.
“Todas as instituições financeiras do mundo estão se perguntando: ‘O que precisamos fazer aqui? Precisamos oferecer stablecoins? Precisamos oferecer tokens de depósito? Qual é a adequação produto-mercado?” disse Lambert.
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“Muitos emissores estão analisando isso simplesmente para garantir que mantenham seus depósitos.”
Além das instituições financeiras, os governos e os bancos centrais de todo o mundo estão considerando maneiras como estimular a inovação em seus ecossistemas domésticos para evitar a dolarização de suas economias. “Veremos essa multiplicidade surgir com o tempo”, disse Lambert.
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