Bloomberg — O principal executivo da BASF disse que os lucros de sua nova instalação petroquímica chinesa de € 10 bilhões (US$ 11,6 bilhões) serão bem menores do que o esperado nos próximos dois anos.
A maior fabricante de produtos químicos da Europa decidiu avançar com seu maior investimento até o momento em 2018.
Desde então, o excesso de oferta e os preços mais altos da energia têm prejudicado o setor, com o conflito no Oriente Médio causando estragos adicionais nas últimas semanas.
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As expectativas de lucro “para os próximos um ou dois anos são significativamente menores do que havíamos previsto no momento da aprovação”, disse o CEO Markus Kamieth aos repórteres no evento de abertura na quinta-feira (26).
“Espero ver uma melhora no ambiente operacional do setor químico aqui nos próximos dois, três ou quatro anos.”
A BASF está aumentando a produção na vasta unidade de Zhanjiang Verbund, na província de Guangdong, com as perspectivas cada vez mais sombrias para o setor. Anteriormente, a empresa reduziu as expectativas para a unidade de produção, que teria um lucro de € 100 milhões em 2026.
Enquanto isso, a guerra entre EUA e Israel contra o Irã está interrompendo os fluxos de petróleo bruto e nafta do Oriente Médio, matérias-primas essenciais para o setor petroquímico da Ásia.
A empresa “tem um ativo muito bom em um mercado difícil”, disse o analista Sebastian Bray, do Berenberg.
Muitos acionistas provavelmente gostariam que o dinheiro fosse usado para recomprar ações ou de outra forma, porque “em última análise, a BASF está acrescentando oferta ao que provavelmente é um mercado com excesso de oferta”, acrescentou Bray.
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Depois de mais um ano desafiador em 2025, as perspectivas para a BASF e suas rivais europeias raramente foram mais sombrias, provavelmente desencadeando uma consolidação adicional no setor de € 635 bilhões da região para ajudar a enfrentar desafios como o aumento dos custos de energia, a incerteza em torno das tarifas comerciais e o excesso de capacidade.
Desde que assumiu o comando da empresa alemã, em abril de 2024, Kamieth tem se esforçado para reestruturar a empresa alemã em uma tentativa de aumentar a lucratividade.
Em outubro, ele vendeu o controle de seu negócio de revestimentos de € 7,7 bilhões à Carlyle, já tendo se desfeito de sua unidade de tintas decorativas.
O acréscimo de uma produção significativa na China ajudará a se beneficiar de um setor que permanece saudável, com um crescimento subjacente de mais de 5%, disse ele.
Ainda assim, obter lucro na China para qualquer empresa no momento é difícil, disse Iris Herrmann, sócia da consultoria Oliver Wyman.
“Dado o atual excesso de capacidade, você precisa estar nisso a longo prazo, o que é difícil para as empresas ocidentais de capital aberto”, disse Herrmann.
Mesmo com as consequências do conflito no Oriente Médio repercutindo no setor, certas condições ainda podem jogar a favor da BASF, já que a ruptura expõe uma divisão cada vez maior entre os modelos de matéria-prima.
Os produtores asiáticos mais dependentes do petróleo bruto do Oriente Médio estão sob pressão, enquanto os que usam carvão doméstico ou etano dos EUA ou da China estão menos expostos, de acordo com Kelly Cui, diretora de pesquisa de petroquímicos da Wood Mackenzie em Xangai.
Essa divisão se reflete no desempenho do mercado. As ações da Ningxia Baofeng Energy Group, que depende muito do carvão, e da Satellite Chemical, que depende do etano dos EUA, ganharam 25% e 14%, respectivamente, desde o início do conflito, enquanto a Rongsheng Petrochemical e a Hengli Petrochemical.
“As empresas estão cada vez mais buscando estratégias de múltiplas fontes - misturando GLP dos EUA, condensados africanos e gás local sempre que possível”, disse Cui.
A BASF - cujas ações subiram cerca de 13% este ano, o que lhe confere um valor de mercado de cerca de 45 bilhões de euros - parece estar relativamente bem posicionada.
Seu cracker de Zhanjiang foi projetado para funcionar com uma mistura flexível de matérias-primas, incluindo nafta e butano, o que lhe dá mais opções do que os ativos mais antigos e puramente baseados em nafta na região.
Embora a empresa obtenha parte da nafta do Oriente Médio, ela também tem um contrato de fornecimento de butano com a AltaGas do Canadá.
“Como a instalação de Zhanjiang é moderna e mais flexível, ela pode estar mais bem posicionada para enfrentar interrupções do que as fábricas mais antigas que dependem de nafta, principalmente em outros produtores asiáticos, como a Coreia do Sul e o Japão”, disse Philip Geurts, analista da BloombergNEF.
--Com a ajuda de Nicholas Lua, Sarah Chen, Dan Murtaugh e Stefan Nicola.
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